多视角再看主体山东（省会经济圈）.docx

利差涨跌变化1. 典型冲击下，哪些地市跌得少2022.11-2022.122020.11-2020.122017.01-2017.122. 债牛环境中，哪些地市涨得多2022.01-2022.11 平台整合转型# 有哪些政策# 有哪些动作# 有哪些变化v 主体资产负债定位负债 行政层级 平台类型 杠杆率 有息债务 债务结构资产 总资产 应收类款项 土地资产市场 一级 债券区间增量营收 净融资 二级 利差&成交 主营业务收入 (准)公益性收入 政府补助 图1：多视角再看主体：山东（省会经济圈）城投主体研究与分析系列资料来源： 绘制这几年里，市场对城投的研究愈发细致，除了自上而下把握政策脉络、多维度切入分析区域之外，进一步细化的关键还是要落实到主体研究分析。故而继四个维度再审视城投区域研究与分析系列和三个维度透视聚焦区县系列