外资流出、南向抄底时谁是“聪明钱”.docx

南向流入外资流出时期的港股投资者行为南向增配成长及大金融，外资普遍流出2018 年以来，共有六个时期在南向资金持续大幅流入的同时北向资金反而阶段性流出。分别是：2018 年 10 月、2019 年 4-5 月、2020 年 2-3 月、2020 年 7-9 月、2022 年 3 月及 2022 年 10-11 月。图 1：2018 年以来共有六段南向资金阶段性流入而北向及港股外资持续流出的时期南向（亿港元）港股外资（亿港元）北向（亿元）恒生综指（右轴）沪深300（右轴）14015,50013012010,5001101005,5009080500706018-0118-0318-0518-0718-0918-1119-0119-0319-0519-0719-0919-1120-0120-0320-0520-0720-09