公募基金如何遴选优质小盘风格基金.docx

1. 为什么关注小盘风格？1.1. A 股市场大小盘风格轮动特征显著回顾过往，A 股存在明显的大小盘轮动行情。以巨潮风格指数为代表，可以看到自 2007年年末至 2016Q3、2021 年初至今，小盘风格相对大盘风格存在不同程度的超额收益。图 1：2003 年至今小盘风格相对大盘风格的超额收益1000.00%中盘-大盘（右轴）小盘-大盘（右轴）巨潮大盘巨潮中盘巨潮小盘500.00%800.00%600.00%400.00%300.00%200.00%400.00%100.00%200.00%0.00%0.00%-100.00%-200.00%-200.00%-300.00% ， 进一步回顾大小盘风格自 2003 年以来在 A 股市场的超额收益和持续时间，可以看到：2003 年至今A 股市场大致经历了 6 轮大小盘的风格切换，2003 年至 2007 年 10 月底，是大盘行情