随着宏观波动的下降，混合资产策略基金在贝塔层面的收益获取难度加大，深耕权益把握阿尔法的重要性提升，本篇聚焦部分优秀权益背景基金经理管理的偏债混合型产品，基于公开披露的数据信息，分析其实现亮眼回报的胜 负手，具体产品包括华商恒益稳健、安信稳健增利、华泰柏瑞恒利、创金合信鑫祺、华泰保兴科荣。1、 2022 年度市场回顾：市场震荡之下机会与风险并存权益市场 2022 年度整体波动较大，受掣于国内疫情反复、地产风险出清与海外地缘冲突、美联储加息缩表的影响，全年缺乏长期行情，主要以阶段性的机会为主；可转债市场全年震荡行情，相比于权益市场整体波动不大，但受正股的拖累下全年机会平平，虽在债市资金需求下有所支撑，但整体估值居高不下性价比较为一般；债市全年整体以震荡为主，央行在 2022 年度两度降准三度降息，货币政策整体宽松，10 年期国债收益率在前三季度窄幅波动，局部出现短期债牛行情，四季度随着防疫、地产政策的密集出台叠加银行理财赎回冲击，债市快速大幅调整。偏债混合型基金 2022 年度业绩分化较为明显，受权益市场大幅调整影响，整体表现不佳，但存在部分表现较为优异的产品。具体
