2023年大类配置年度策略.docx

1 2022 年大类资产表现回顾1.1 大类资产表现：商品债权黄金股票截至 2022 年 11 月 16 日1，大类资产表现排序：商品黄金 债权股票。商品方面，受海外高通胀和俄乌地缘政治冲突影响， 南华能化指数上涨 15.46%，南华金属指数上涨 12.26%、南华农 产品指数上涨 10.20%。黄金资产除了商品属性外，受美联储加息、美元升值影响较大，总体表现不及能化商品，代表国际金价水平 的 COMEX 黄金连续下跌 4.14 %。人民币贬值叠加避险需求旺盛，国内的SHFE 黄金指数上涨9.30%。中证国债、中证企业债以及货 币基金指数分别上涨 3.17%、2.99%和 1.69%，权益指数万得全 A 涨跌幅为-18.24%，在大类资产中表现偏弱。图 1：年初以来各类资产表现年初以来涨跌幅（%）15.469.30 10.2012.261.692.993.17-4.1420.0015.0010.005.000.00-5.00-10.00