2023 年 3 月，国务院机构改革方案中，将企业债未来的发行审核职责划入证监会，而近日，证监会、发改委联合发布职责划转过渡期工作安排。对此，有哪些结构性影响，企业债的未来如何演绎？本文主要聚焦：（1）当前我国存量企业债有何特征？（2）近年来，关于企业债监管、债券市场统一发展的政策如何变迁？（3）未来，企业债将如何演绎？1 当前存量企业债有何特征？企业债券的发展始于 1984 年，一些企业自发向社会或内部发行不同形式的有价证券进行集资，但尚未进行统一管理。1987 年 3 月，国务院颁布企业债券管理暂行条例，标志着对企业债券开始实行法制化的集中管理。此后，企业债市场进入了快速发展的阶段，1999 年，企业债券发行规模突破 420 亿元，创 90 年代的新高。1999 年 12 月，企业债券的发行审批正式由国家计委（国家发改委前身）负责，人民银行不再直接参与企业债券的发行管理工作。2023 年 3 月，根据国务院机构改革方案，划入国家发改委的企业债券发行审核职责，由证监会统一负责公司（企业）债券发行审核工作。截至 2023 年 4 月 21
