一、2023年电子行业投资复盘今年以来，（截至 4 月 20 日），电子行业上涨 19.30%，在 31 个申万一级行业中排名第 5。 2023 年以来，一方面随着疫情政策调整，生产生活秩序加快恢复，电子部分下游细分领域出现需求复苏迹象，叠加部分芯片设计公司库存改善，半导体设计公司基本面拐点临近，市场交易逐渐围绕疫后经济恢复和行业拐点展开。另一方面，2023 年国内晶圆厂资本开支好于之前悲观预期，设备订单有望修复，在美国、日本半导体出口管制政策的背景下，设备和材料国产替代进入加速期。最后，以 ChatGPT 为代表的 AI 应用迅速发展，算力及相关产品需求迎来快速增长，有望带来新一轮科技革命，给半导体行业带来新需求。图 1：2023 年以来 A 股各行业涨跌幅（截至 2023/4/20）50%40%30%20%10%0%-10%传媒通信计算机建筑装饰电子石油石化家用电器有色金属机械设备非银金融钢铁煤炭公用事业国防军工交通运输医药生物环保银行
