本篇报告对主动权益基金和固收+基金的 2022 年年报进行分析，其中对主动权益基金和固收+基金的统计口径为：主动权益基金：普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金中股票仓位超过 60%的初始基金。固收+基金：将一级债基、二级债基、偏债混合型基金和灵活配置型基金的可转债仓位的 50%归为权益仓位，另外 50%归为债券仓位，其中股票仓位和股性可转债仓位合并以后的权益仓位小于 40%且大于 5%的初始基金定义为固收+基金。1 主动权益基金年报分析1.1 持有者结构分析：机构持仓占比显著提升，灵活配置型基金最受青睐整体来看，2022 年下半年主动权益基金的机构持仓占比出现了明显的上升趋势，从 15.81%上升到 18.20%。分基金类型来看，普通股票型、混合偏股型和灵活配置型的基金的机构持仓占比也都呈现上升的趋势，分别从 17.50%、11.93%和 24.77%上升到 20.01%、13.75%和 28.01%，但是灵活配置型基金的机构持仓占比整体上要大于普通股票型基金，大于偏股混合型基金。根据基金规模，将基金分为小于 1 亿元、1 亿
