投资学投资学第第3章章历史数据中的收益与风险历史数据中的收益与风险南开大学经济学院南开大学经济学院 丁宏丁宏 2011年年3月月2本章主要内容本章主要内容利率水平的确定利率水平的确定期望收益与波动性期望收益与波动性风险价值风险价值南开大学经济学院南开大学经济学院 丁宏丁宏 2011年年3月月33.1利率水平的确定利率水平的确定利率水平的决定因素：利率水平的决定因素：资金供给资金供给(居民居民)资金需求资金需求(企业企业)资金供求的外生影响资金供求的外生影响(政府政府)南开大学经济学院南开大学经济学院 丁宏丁宏 2011年年3月月43.1.1实际利率实际利率(realinterestrate)与与名义利率名义利率(nominalinterestrate)消费者物价指数消费者物价指数(CPI，consumerpriceindex)南开大学经济学院南开大学经济学院 丁宏丁宏 2011年年3月月53.1.2实际利率均衡实际利率均衡四因素：供给、需求、政府行为和通胀率四因素：供给、需求、政府行为和通胀率资金均衡资金借出均衡的真实利率利率EE需求供给利率均衡的真实利率利率均衡资金借出均衡的真实利率
