1、第 6章 资产评估价值目标赵晓芳 6.1 资产评估的目标及其 分类 6.2 价值定义分类 6.3 资产评估价值基础 6.4 明确划分资产评估中的市场价值与市场价值以外价值的意义和作用目 录 通过本章的学习，学生应当了解和熟悉资产评估价值定义、价值定义的分类，掌握价值定义分类的依据、市场价值和市场价值以外价值的主要表现形式及其使用范围，价值定义及其类型在资产评估中的作用，以及如何恰当地选择和定义评估价值。 资产评估中的价值类型理论是由资产评估结论的价值定义理论、价值定义内涵与其相对应的条件的关系理论，或称价值基础理论，以及价值定义分类理论共同组成。【 学习目标 】6.1资产评估价值目标及其分类资
2、产评估价值目标就是资产评估结论所要达到的要求。资产评估价值目标资产评估的一般价值目标包含了资产评估的特定价值目标，而资产评估的特定价值目标则是资产评估一般价值目标在具体资产评估项目中的集体化。一般价值目标：泛指对所有资产评估项目结论具有共同约束力的要求或目标。特定价值目标：每一项资产评估所要实现的具体价值目标。6.1.1资产评估一般价值目标资产评估的一般价值目标即为资产评估的基本目标。如果暂且不考虑个别资产交易或引起资产评估的特殊要求，资产评估所要实现的一般价值目标只能是资产在评估时点的公允价值。这是由资产评估的性质和基本功能决定的。公允价值：泛指相对于当事人各方的地位、资产的状况及资产面临的
3、市场条件的合理的评估价值。（ 显著特点，与相关当事人的地位、资产的状况及资产所面临的市场条件相吻合，且没有损害各方当事人的合法权益，亦没有损害他人的利益。）资产评估中的公允价值并不是资产的某种具体价值表现形式，而是资产评估的基本价值目标或一般价值目标。引起资产评估的经济行为，既是资产评估的起因和条件约定，同时又对资产评估结果有着相应要求。特定资产业务 特定价值目标126.1.2资产评估特定价值目标1）评估价值定义及其基本依据定义资产评估价值应当把满足引起资产评估的经济事项的条件约束和评估结论预期使用者对评估结论的要求作为定义资产评估结论，或进行资产评估价值定义的基本依据和标准。关于资产评估实践
4、中定义评估价值的具体依据就我国的资产评估实际经历来看，评估人员最早的评估结论的价值定义依据是当时的 “ 资产评估的四大估价标准 ” ，即重置成本、收益现值、现行市价和清算价值。（优缺点比对）2) 具体依据的实践过程，随着我国的资产评估实践的深入，很多评估人员尝试从资产评估依据的假设前提的角度来表述和定义资产的评估价值。例如，继续使用价值、公开市场价值和清算价值。（优缺点比对）3) 不同价值定义依据的特点与评价。当然，也有一些评估人员愿意从引起资产评估的资产业务，即资产评估的特定目的，或资产评估结果的具体用途来表述资产的评估价值。（优缺点比对）4) 到了 20世纪 90年代后期，评估行业又出现了
5、以资产评估所依据的条件，以及从资产评估结论合理性指向的角度来表述和定义资产的评估价值的情况。（优缺点比对）价值定义推介。4）资产评估中的价值定义推介（ 1）市场价值：自愿买方与自愿卖方在评估基准日进行正常的市场营销之后所达成的公平交易中，某项资产应该进行交易的价值估计数额，当事人双方应各自理性、谨慎行事，不受任何强迫限制。市场价值是指一项资产在交易市场上的价格，它是买卖双方竞价后产生的双方都能接受的价格。内在价值与市场价值有密切关系。如果市场是有效的，即所有资产在任何时候的价格都反映了公开可得的信息，则内在价值与市场价值应当相等。如果市场不是完全有效的，一项资产的内在价值与市场价值会在一段时间
6、里不相等。投资者估计了一种资产的内在价值并与其市场价值进行比较，如果内在价值高于市场价值则认为资产被市场低估了，他会决定买进。 投资者购进被低估的资产，会使资产价格上升，回归到资产的内在价值。市场越有效，市场价值向内在价值的回归越迅速。市场价值的要件有：第一，自愿买方。 指具有购买动机，但并没有被强迫进行购买的一方当事人。该购买者会根据现行市场的真实状况和现行市场的期望值进行购买，不会特别急于购买，也不会在任何价格条件下都决定购买，即不会付出比市场价格更高的价格。理性的购买者。 第二，自愿卖方。 指既不准备以任何价格急于出售或被强迫出售，也不会因期望获得被现行市场视为不合理的价格而继续持有资产
7、的一方当事人。自愿卖方期望在进行必要的市场营销之后，根据市场条件以公开市场所能达到的最高价格出售资产。 第三， 评估基准日 。 指市场价值是某一特定日期的时点价值，仅反映了 评估基准日 的真实市场情况和条件，而不是 评估基准日 以前或以后的市场情况和条件。 第四，以货币单位表示。 市场价值是在公平的市场交易中，以 货币形式 表示的为资产所支付的价格，通常表示为当地货币。 第五，公平交易。 指在没有特定或特殊关系的当事人之间的交易，即假设在互无关系且独立行事的当事人之间的交易。第六，资产在市场上有足够的展示时间。 指资产应当以最恰当的方式在市场上予以展示，不同资产的具体展示时间应根据资产特点和市场条件而有所不同，但该展示时间应当使该资产能够引起足够数量的潜在购买者的注意。 USPAP中有关展示期的条款。
