2013年年10月月周金涛周金涛20142014：全球经济周期展望及：全球经济周期展望及A A股思考股思考 2逻辑与主要结论逻辑与主要结论逻辑起点逻辑起点:沿着我们对沿着我们对20132013年的周期定位，重申全球的短周期年的周期定位，重申全球的短周期复苏已经进入显性阶段，中国的周期库存周期已经复苏已经进入显性阶段，中国的周期库存周期已经触底，触底，20142014全球进入周期复苏显性共振阶段。全球进入周期复苏显性共振阶段。主要结论：主要结论：大逻辑：大逻辑：20142014是复苏兑现期，改革推进期和转型验是复苏兑现期，改革推进期和转型验证期。证期。周期运动：周期高点之年，拐点在何时？周期运动：周期高点之年，拐点在何时？核心要素：核心要素：20132013是改与不改，是改与不改，20142014是胀与不胀。是胀与不胀。资本市场：成长的兑现、周期的逆袭、消费的底部，资本市场：成长的兑现、周期的逆袭、消费的底部，本轮复苏进入兑现期。本轮复苏进入兑现期。配置：必然需要均衡。配置：必然需要均衡。2提纲提纲分析框架：当前周期基本判断分析框架：当前周期基本判断全球复苏：各国周期的定性全球复苏：各国
