利率与债券估价第7 章Copyright 2010 by the McGraw-Hill Companies,Inc.All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin关键概念与技能o了解债券的重要特点和债券类型o理解债券价值的构成，理解为什么债券价值会波动o理解债券的评级和它们的含义o理解通货膨胀对利率的影响o理解利率的期限结构和债券收益率的影响因素本章大纲7.1债券与债券估价7.2政府债券与公司债券7.3债券市场7.4通货膨胀与利率7.5债券收益率的影响因素7.1 债券与债券估价o债券是借款人和资金出借人就以下事项达成一致的一种法定协议：n面值n票面利率n利息的支付方式n到期日o到期收益率（yield to maturity）是指债券的必要市场利率。债券估价 o基本原理：n金融证券的价值=其预计未来现金流量的现值o因此，债券的价值是由其利息和本金的现值所决定的。o而利率与现值（例如债券的价值）是呈反向变动的。债券定价等式例：债券估价o假定一种美国政府债券的票面利率为6.375%，将于2013年12月到期。n该债券的面值面值为$1 000n利息支付利息支付为半
