2022/12/221布莱克的麻烦l布莱克办公室在高盛29层，他有7个文件柜，他把自己所有的谈话记录、日常想法等全部记录下来，超过20G。l1986年成为高盛合伙人l1986年利率下跌，高盛套利部门损失，鲁宾在例会上问到了布莱克：什么原因2022/12/222原因l公式的应用模型适合股票期权l不适合附有权利的债券2022/12/223股票与债券未来价格分布未来价格分布形态的区别l期权的价值在于标的物未来价格会变化股票价格股票价格债券价格债券价格时间（时间（年）年）注意：价格形态短期类似（一年以内）注意：价格形态短期类似（一年以内）2022/12/224 高盛解决了这一个一个问题l高盛套利部门在1987年10月的股灾中又遭受重创l但是信心满满，鲁宾跟每个人打招呼：今天怎么样？都会回答糟透了，亏了很多l鲁宾微笑着说：如果你们要加仓，那就做吧2022/12/225高盛怎么解决这个问题的？高盛怎么解决这个问题的？2022/12/226l高盛要解决l如何给债券的附加期权债券的附加期权定价的问题2022/12/227伊曼纽尔伊曼纽尔-德曼德曼 l哥伦比亚大学理论物理学理论物理学博士l进入高盛之前从
