投资估价投资估价1第一章第一章 评估的作用和方法评估的作用和方法运用于组合管理中运用于公司收购的分析中运用于公司财务管理活动中一、评估的作用2评估在组合管理中的作用取决于投资者的态度（一）评估在组合管理中的作用（一）评估在组合管理中的作用组合管理中的两个重要问题：入市时机的选择，证券的选择消极投资者评估的作用不大积极投资者评估起重要作用，但作用的方式和程度不同3基本分析者图形分析者定向投资者消息投资者趋势投资者有效市场信奉者投资者的类型4基本思路：公司的真实可以与其财务特征联系起来。财务特征包括：增长的前景风险的状况现金流量1、基本分析者、基本分析者5基本假定：（1）价值与相应的财务要素之间的关系可以度量（2）这种关系在时间上是稳定的（3）对这种关系的偏离在一个合理的时间内会被纠正6或者运用贴现现金流量模型，或者运用比率分析法，如价格/收益比、价格/帐面价值比等。通过在其组合中加入被“低估”的股票，希望其组合表现平均而言优于市场。评估是基本分析的中心评估是基本分析的中心72、技术分析者、技术分析者技术分析者相信证券的价格是由投资者的心理因素的任何有关的财务变量所决定的。价格的变动、交易
