1、本科毕业论文（设计）论文题目侨乡热钱涌入对丽水市青田县的影响所在学院专业班级国际经济与贸易学生姓名学号指导教师职称完成日期年月日毕业论文独创性声明本人郑重声明所提交的毕业论文是本人在指导教师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除文中特别加以标注的地方外，论文中不包含他人已经发表的学术成果或者他人为获得高等院校学位而使用过的材料，论文中不涉及任何知识产权纠纷。否则，本人将承担一切责任。学生签名_日期_II摘要本文主要针对热钱涌入对青田经济的影响以及存在的问题及对策进行研究探讨，共分为五个部分。第一部分，主要是对热钱的相关理论进行综述，然后从国内外两方面来阐述热钱的理论。第二部分，对青田的的经
2、济进行了介绍，介绍了房地产、旅游业、出口贸易和其他经济，这些都与热钱的涌入有间接的联系。第三部分，对热钱的涌入进行了分析，首先，分析了热钱涌入的动因，包括对中国经济增长前景的良好预期，中美利差的存在，对人民币升值的预期，追逐资产价格上涨利润；其次，分析了热钱涌入的渠道，包括经常项目，资本项目，地下钱庄；再次，分析了青田侨乡热钱涌入的现状，主要从基本方面，汇率方面，利率方面进行分析。第四部分，分析了热钱涌入对青田经济的影响，主要从房地产、旅游业、股市、农产品市场等方面进行分析。第五部分，对青田应对热钱涌入提出了相应的对策建议。具体包括完善人民币汇率和利率机制，加强对已流入国际投机资本的监管和疏导
3、，加强部门间联动，建立健全风险防范机制，进一步完善青田外汇管理制度。关键词热钱涌入；经济影响；对策建议IIIABSTRACTINTHISPAPER,FORTHEEFFECTOFHOTMONEYFLEWINTOQINGTIANECONOMYANDTHEPROBLEMSANDTHEMEASURESRESEARCHSTUDYISDIVIDEDINTOFIVEPARTSTHEFIRSTPARTISMAINLYRELATEDTOTHETHEORIESOFHOTMONEYWHICHWEREREVIEWED,ANDTHENFROMBOTHCHINAANDFOREIGNCOUNTIESTOEXPLAINTHE
4、THEORYOFHOTMONEYTHESECONDPARTTOINTRODUCETHEECONOMYOFQINGTIAN,PRESENTEDTHEREALESTATE,TOURISM,EXPORTTRADEANDOTHERECONOMIC,WITHTHEINFLUXOFHOTMONEYWHICHAREINDIRECTLYLINKEDTHETHIRDPART,THEINFLUXOFHOTMONEYWEREANALYZED,FIRST,ANALYSISTHECAUSESTHATHOTMONEYFLEWINTOQINGTIAN,INCLUDINGCHINASECONOMICGROWTHPROSPEC
5、TSANDAREEXPECTED,THEPRESENCEOFUSINTERESTRATE,EXPECTATIONSOFRMBAPPRECIATION,RISINGASSETPRICESCHASEPROFITSSECONDLY,THEANALYSISOFTHEHOTMONEYINFLUXOFCHANNELS,INCLUDINGCURRENTANDCAPITALPROJECTS,UNDERGROUNDBANKSAGAIN,ANALYSISOFTHESTATUSQUOQINGTIANHOMETOWNINFLUXOFHOTMONEY,MAINLYFROMTHEFUNDAMENTALASPECTOFTH
6、EEXCHANGERATE,INTERESTRATESPUTTHESELLSIDEANALYSISTHEFORTHPARTANALYZESTHEINFLUXOFHOTMONEYQINGTIANECONOMICIMPACT,MAINLYFROMREALESTATE,TOURISM,STOCKMARKET,ANDOTHERASPECTSOFAGRICULTURALMARKETANALYSISTHEFIFTHPART,THEINFLUXOFHOTMONEYQINGTIANSHOULDPUTFORWARDTHECORRESPONDINGMEASURESTHESEINCLUDETOIMPROVETHER
7、MBEXCHANGERATEANDINTERESTRATEMECHANISM,HASBEENTOSTRENGTHENTHEREGULATIONOFINTERNATIONALSPECULATIVECAPITALINFLOWSANDEASE,STRENGTHENINTERSECTORALLINKAGE,ESTABLISHANDIMPROVETHERISKPREVENTIONMECHANISM,FURTHERIMPROVECHINASFOREIGNEXCHANGEMANAGEMENTSYSTEM,SUCHASTHEPROGRESSIVEREALIZATIONOFTHEINTERESTRATEMARK
8、ETKEYWORDSINFLUXOFHOTMONEYEFFECTOFECONOMICCORRESPONDINGCOUNTERMEASURES1目录1国外对热钱的不同定义311国外对热钱的不同定义312国内对热钱的定义42青田经济对热钱的吸引力521青田概况522青田房地产对热钱的吸引力523青田旅游业对热钱的吸引力624青田出口贸易对热钱的吸引力725其他经济对热钱的吸引力73青田侨乡热钱涌入分析931侨乡热钱涌入的动因9311对中国经济增长前景的良好预期9312人民币与世界主要货币间的利差加大9313对人民币升值的预期9314追逐资产价格上涨利润1032侨乡热钱涌入的渠道10321经常项目1
9、0322资本项目10323地下钱庄1133侨乡热钱涌入的现状11331在基本面方面11332在汇率方面12333在利率方面124热钱涌入与涌出对青田经济的影响1341对青田经济结构性的影响1342对青田商业银行的影响1343对青田股市与房市的影响1344对青田农产品市场的影响1345热钱涌出对青田经济的影响145青田应对热钱涌入与涌出的对策建议1551完善人民币汇率和利率机制15252加强对已流入国际投机资本的监管和疏导1553加强部门间联动,建立健全风险防范机制1554进一步完善青田外汇管理制度1655应对热钱流出的对策建议16结论18参考文献19致谢213引言自2005年汇改以来，人民币对
10、美元汇率持续单边升值，又由于美国爆发金融危机，使美元利率持续走低，出现了中美倒挂。在这样背景下，大量热钱流入青田，使青田的外汇储备出现快速增长，人民币升值压力加大，外汇储备管理的难度增加；另一方面，又使青田基础货币投放快速增加，出现了流动性过剩的局面，资产与资本市场价格飙升，通货膨胀压力加大，使央行的宏观调控难度加大。在人民币升值预期下，热钱通过经常项目、资本项目和地下钱庄等渠道大量涌入青田，对青田货币政策的独立性和实施效果产生了较大的冲击和影响，青田应采取哪些措施来应对，是当前理论界和实务界普遍关注的问题。本文就是针对青田目前出现的这一重大现实问题，在掌握大量事实的基础上，对热钱流入青田的问
11、题进行系统的研究。1国外对热钱的不同定义11国外对热钱的不同定义新帕尔格雷夫货币金融大词典对热钱下的定义是“在固定汇率制度下，资金持有者或者出于对货币预期贬值或升值的投机心理，或者受国际利率差收益明显高于外汇风险的刺激，在国际间掀起大规模的短期资本流动，这类移动的短期资本通常被称为游资。”很显然，这里把国际热钱看成是固定汇率制度下的一种现象。JAGDISHHANDA在他的货币经济学中对热钱下的定义是“所谓热钱就是在国家之间流动的、对汇率的预期变化、利率的波动、或安全和可兑换性安排极为敏感的资金。”他又说“不受约束的资本流动也带来风险，因为其中的大部分具有高度的流动性，且易受突然的逆转事件的影响
12、我们给这些资金中最具流动性的部分以一个名称热钱。”这就从更大范围定义了热钱，而且强调了热钱的最重要的特征高度流动性和高度敏感性。THEAMERICANHERITAGE在他的英语词典对热钱下的定义是“热钱是其持有者迅速地从一种投资形式转换为另一种投资形式，以取得国际汇率变化的好处，或获得投资的短期高收益为目的的货币。”这一定义着重于热钱的运动也是一种投资。412国内对热钱的定义我国国内，一般把热钱理解为以短线投资获利为目的的投机性资金。这一定义强调了热钱的投机性。根据何泽荣，徐艳论国际热钱的分析，把国际热钱定义为在国际金融市场上对各种经济金融信息极为敏感的、以高收益为目的、但同时承担高风险的、具
13、有高度流动性的短期投资资金。本文对热钱的理解为是以短线投机为目的的国际游资，其具有以下特点投机性，热钱充斥在国际金融市场的每个角落利用资产价格的波动谋取利益；高流动性，作为投机性资金，通常情况下其快进快出不断寻找投机机会；高风险性，作为金融市场上的风险偏好者，热钱往往主动承担风险溢价以获得高收益。52青田经济对热钱的吸引力21青田概况青田是丽水的东大门，也是丽水改革开放的前沿。总面积为2493平方公里。从地理概貌来看，以山为主，有“九山半水半分田”之称。青田有49万余人，全县辖10个镇，21个乡，1个管委会，436个行政村，2738个自然村。1青田的特点，可用几个“三乡”来概括。从大的“三乡”
14、来讲，第一个是“石雕之乡”。青田石容易雕刻，材质较好，闻名全国乃至全世界。近几百年来，青田石发展非常快，尤其是华侨出去以后，把青田推向了世界各地，也把青田石卖到了全世界。第二个是“华侨之乡”。对青田来讲，华侨是一个重要的资源，不可忽视的元素。青田有23万华侨分布在120多个国家和地区。从上个世纪初开始，华侨把青田石头背出去，卖出去，在世界各地做石雕，以此为基础，后来发展餐饮业，欧洲的很多餐馆都是青田人经营的，近几年来，青田的影响力越来越大，华侨的影响力也越来越大，在2009年共和国60华诞的时候，国外方阵的彩车上有2000人，其中200多人是青田人，彩车上站着的18个人中有3人是青田人。第三个
15、是“名人之乡”。222青田房地产对热钱的吸引力房地产投资规模可分为房地产投资的主体规模、建设规模、开发投资规模。近几年来，随着我县经济的发展，城市化进程的加快，居民收入水平的提高，房地产业也得到了较快的发展，规模逐步扩大，企业实力日益增强。青田房地产市场呈现出异常火爆的态势，对于境外“热钱”具有极大的吸引力。表12003年2010年青田房地产部分开发投资情况房地产开发投资（万元）2003846002004803002008922001徐光文青田经济社会发展现状与“十二五”发展思考J丽水学院学报，2011（2）第1112页2徐光文青田经济社会发展现状与“十二五”发展思考J丽水学院学报，2011（
16、2）第1112页62009104900201078800资料来源根据中国统计年鉴数据库整理所得从以上表格中可以看出，青田的房产呈上升状态，从2003年的84600万元到2009年的104900万元。但在2010年的时候有所下降，下降到78800万元，但是相比之下房产还是火爆的。表220012010年青田部分销售商品房情况销售商品房（万元）200162002003284002004187002008731002009162000201062900资料来源根据中国统计年鉴数据库整理所得以上表格看出，青田商品房的销售从2001年的6200万元上升到2009年的162000万元，但是在2010年的时候
17、下降到62900万元。近几年房地产对热钱涌入是一个大的吸引力。很多华侨都会将资产投资于房地产，从而提升的青田的房产以及对热钱涌入起到了一定的作用。23青田旅游业对热钱的吸引力表320072008年青田旅游收入情况国内旅游收入（万元）旅游外汇收入（万美元）2007515001325720087640015839资料来源根据中国统计年鉴数据库整理所得从以上表格中可以看出，旅游业对于热钱涌入起到了一定的作用，旅游外汇收入从2007年的13257万美元增加到了2008年的15839万美元。每年都有一定的侨乡返家探望亲戚或者是游玩，而且青田的风景好，旅游景点多，因此旅游对于热钱流入是一个大的吸引。724
18、青田出口贸易对热钱的吸引力表420092010年青田出口贸易总额情况出口贸易总额（美元）200916574201021518资料来源根据中国统计年鉴数据库整理所得近几年，随着越来越多的人出国，侨乡越来越多，大多数人出去都是经商，然而他们需要的商品都会从中国进口，因此出口贸易总额从2009年的16574美元上升到2010年的21518美元，这对侨乡热钱的涌入产生了一定的作用。25其他经济对热钱的吸引力一个地方经济的发展，最主要的就是要发挥它的比较优势和区位优势。尤为重要的是区位优势。为什么温州比丽水发展得好重要原因之一就在于温州沿海，区位好。为什么宁波好，杭嘉湖好某种程度而言也是因为区位好。一定
19、意义上说区位优势是无可替代的，区位优势是最重要的、第一位的。第二是比较优势，一个地方的经济有什么比较优势就要尽可能发展它，正所谓“两利相权取其重”。青田之所以发展得比较好，就在于一发挥了区位优势。从地理位置来讲，青田毗邻温州这个大城市，有温州地缘经济的辐射，另外，青田的华侨、石雕两大优势也发挥得比较好，改革开放的程度比较高，使得青田经济总体各项指标都很好。无论是GDP还是财政收入，青田都走在丽水的前列。在新农村建设过程中，青田充分发挥了华侨这个因素，“百个侨团住百村，千名华侨住千户”工程得到了中央领导的首肯。青田的工业企业，有80以上都是温州人创办的，80以上的工业产值也是温州人创造的1。同时
20、，青田还坚定不移地实施华侨回流工程，华侨的影响力越来越大，华侨对于青田的经济发展而言已经是不可忽视的一个重要元素，青田县把这个比较优势发挥得很好，尤其是近几年来，青田年年开华侨大会，搞石雕节，影响力也越来越大。另外，石文化产业的发展、金融强县的建设等方面也成绩喜人，因为华侨众多，他们带回来的资金量相当可观，他们拿着这些资金到全国各地去发展产业。相对而言，青田民间的金融资金也是比较雄厚的，人民币存款基本保持在230亿左右，再加上七八个亿的外汇存款，基本上有300个亿1徐光文青田经济社会发展现状与“十二五”发展思考J丽水学院学报，2011（2）第1112页8左右1，因此很多银行都很想在青田开设分支
21、机构。1徐光文青田经济社会发展现状与“十二五”发展思考J丽水学院学报，2011（2）第1112页93青田侨乡热钱涌入分析31侨乡热钱涌入的动因311对中国经济增长前景的良好预期预期是影响短期资本在国际间流动的重要原因。国际金融危机给欧美国家经济造成了沉重打击，而中国通过一系列经济刺激计划国内投资和消费迅增长，宏观经济基本保持了持续稳定增长。因此，在看好中国经济增长前景的前提下，大量外资通过在国内设立分支机构或者投资国内企业的方式进入中国，在分享中国经济高速增长的同时规避国外衰退风险。其中，短期投机性资本也通过直接资等方式进入中国，成为进入我国的热钱。312人民币与世界主要货币间的利差加大增值一
22、直以来都是国际热钱的首要目标，而国家间的利率差则是国际热钱流动的首要原因。2010年11月初，美联储公开宣布联邦基准利率依旧维持在0025区间不变，并在较长时间内保持超低利率不变；欧元区国家自2009年5月以来一直维持在1的历史最低水平；日本从2010年10月份把利率从01降至001，接近零利率，而我国在2010年10月一次加息，12月再一次加息，并在11月一个月内两次上调存款准备金率。美联储联邦基准利率与我国上海同业隔夜拆借利率的差额不断走高，这必然会引发国际热钱持续不断流入我国。1313对人民币升值的预期2008年国际金融危机时期，我国实际上放弃了盯住一揽子货币的汇率制度，人民币汇率与美元
23、汇率保持了事实上的基本稳定。而随着经济危机走出低谷,一方面，在大规模基础建设投资的刺激下，国内出现了较大的通胀压力，恢复人民币汇率适当浮动从而增加货币政策操作空间的可能性存在；另一方面，2009年下半年中国对外贸易出口恢复增长，2009年全年经常项目顺差达到2971亿美元，虽然与危机前相比有了较大幅度下降，但在欧美国家尚未完1宋怡博浅析国际热钱流入对我国经济的影响及对策J北方经济，2011（4）第83页10全度过危机的背景下，依然引起了要求人民币升值的较大压力。国际投资资本在人民币升值预期的吸引下大量涌入中国，以期获得升值收益。314追逐资产价格上涨利润热钱进入中国的根本目的是追逐利润，除了套
24、利和套汇以外，中国资产价格的持续上涨也为外资进入中国谋取资本升值提供了较大的空间。根据普遍接受的计算热钱的方法即热钱新增外汇占款贸易顺差外商直接投资，2010年一季度热钱规模约为715亿美元，而这些热钱投资中国的主要渠道就是房地产市场和股票市场。热钱赌人民币资产升值的收益率也远高于仅仅进行套利和套汇操作的收益率，据测算，热钱赌人民币本身升值，其净升值回报率约为8左右；而赌人民币资产升值，其净回报率达到15。由此可见，热钱进入中国，更主要的投资目标便是人民币计价资产，最直接的目标便是房地产和股市。32侨乡热钱涌入的渠道321经常项目一是通过货物或服务贸易进入中国境内。如境内外贸企业既可以通过低报
25、进口、高报出口的方式引入“热钱”，也可以通过预收货款或延迟付款等方式将资金截留在国内。二是通过编制假合同虚报贸易出口引入“热钱”。目前，“买单出口”是“热钱”通过贸易渠道流入中国的重要方式，并在国内出现了较大规模的买单出口市场，造成了大量的虚假贸易和“热钱”流入境内。三是通过收益项下的职工报酬以及经常项目转移进入境内。如，借道捐赠流入。近年来，海外机构和个人对国内老少边穷地区的无偿捐助越来越多，其中不乏可能伴随部分附加条件。四是赡家款，即海外华侨对国内亲属汇款。近几年这个数字大幅增加，此间真正用于“赡家”用途的款项堪疑，相当多的热钱是通过这种渠道进来炒股、买房。322资本项目一是由于中国地方政
26、府一直对外商直接投资（FDI）采取支持鼓励政策，FDI的外汇既可在银行开立现汇保留，也可通过银行卖出，这就便利了“热11钱”以FDI名义流入，通过银行兑换成人民币之后，再借助其他方式投资股市和楼市，以赚取短期差价。二是通过合格境外投资者（QFII）渠道投资中国资本市场，将具有QFII资格的海外金融机构未使用的投资额度截留，也是“热钱”流入国内的重要渠道。三是中国大陆对国际商业贷款指标控制不严，对境内外资企业的外债也没有担保限制，因此“热钱”可以通过外债形式进入中国境内。目前外商投资企业的外债来源主要包括国外银行贷款、国外出口商和国外企业以及私人贷款、在华外资银行贷款，其中第二项是最重要的外债来
27、源。323地下钱庄地下钱庄是外资进出最为快捷的方式。很多地下钱庄运作是这样的假设你在国外某地把钱打到当地某一个指定的账户，被确认后，内地的地下钱庄自然就会帮你开个户，把你的外币转成人民币。根本就不需要有外币进来。这是“热钱”进出境内一个不容忽视的重要渠道。地下钱庄采用非法途径，将无法进出中国的境外“热钱”通过特殊渠道引入中国。地下钱庄作为一种转移资金的非法途径，在我国特别是沿海地区大量存在。其转移资金的主要途径包括通过境外投资机构转移资金，通过出入境双牌车私带现金等。近年来，通过地下钱庄进入我国的热钱数目是相当惊人的。黎友焕博士表示，2007年通过地下钱庄进入我国的热钱接近3000亿美元，20
28、08年一季度呈现大进大出，但净流入大增，远远超过前几个季度。33侨乡热钱涌入的现状331在基本面方面改革发放30多年来，我国年均GDP增长率在95以上，新世纪的头十年，我国GDP增长率已经超过10，中国实际上现在成为世界第二大经济体同时，经历2008年经济危机之后，美国受到重创欧盟一蹶不振，各大新兴经济国家的复苏程度普遍好于美国等西方发达资本主义国家在全球流动性过剩的背景下，作为世界最大发展中国家的中国虽然受到经济危机的一些影响，但是由于次贷产品购买较少且补救措施得当以至于继续保持着经济的高速增长，这样良好的宏观经济基本面被投资者广泛看好，大量热钱涌入中国。12332在汇率方面人民币升值一直是
29、我国外交中一直面对且非常棘手的问题2009年3月以来，欧美发达国家为使经济早日复苏，普遍采取了量化宽松货币政策，不惜一切代价向金融市场投放大量流动性随后，美联储11月4日宣布，启动第二轮定量宽松计划，总计将购买6000亿美元的资产，并且保持基准利率0025区间不变美联储直接购入国债的举措对美元市场信心的打击将持续影响市场，美元汇率中期弱势将持续，进而造成市场投资者对美元欧元以及英镑不断贬值的预期，这种贬值预期会促使国际资本离开欧美地区进入新兴经济体，套取其货币的升值收益，而一直备受升值压力的中国则成为投机者追逐的目标。333在利率方面国外资本面对的中美利率倒挂也是吸引热钱的一个重要因素，由于人
30、民币对美元预期升值，美元的预期收益率曲线向左移动，在原来的汇率水平之下，人民币存款的预期收益率要高于美元预期收益率；而我国“汇改”以来实行的有管理的浮动汇率制度，不会立即对市场做出反应，使得人民币存款预期收益率暂时性地高关于热钱流入的原因的论述于美元预期收益率，从而会吸引大量热钱流入中国。134热钱涌入与涌出对青田经济的影响41对青田经济结构性的影响热钱的大量流入导致青田经济产生结构性问题，流入青田的热钱大部分投入于房地产、股票等虚拟经济市场，造成虚拟经济市场的火热状况，与此同时随着国外资本大量流入，为抑制青田通货膨胀中央银行必然会采取紧缩银根的政策，减少信贷投放，这种做法对于实体经济来说，意
31、味着融资更加困难。42对青田商业银行的影响流动性过剩造成商业银行收益下降。一是资金流动性过剩造成资金利率明显降低，由于资金运用渠道有限，大量的过剩资金流向货币市场，在去年债券投资中，以四大行为主的国有商业银行成为金融机构有价证券投资的绝对主力，银行资金的持续涌入造成债券市场在价格上涨的同时，债券市场的收益率出现了整体透支，收益率甚至和存款利率倒挂，银行经营收益水平下降。二是由于商业银行仍然存在着将信贷资源向大客户、大企业倾斜的现象，过多的资金追逐大户导致各金融机构竞相压低贷款利率使贷款收益降低，同时，流动性相对过剩，将可能导致银行业过度竞争，盲目追逐大户，非理性降低贷款条件和下浮贷款利率，造成
32、银行新的不良资产的隐性累积。43对青田股市与房市的影响热钱大量涌入青田的虚拟经济，危险性就很大，纯粹是为了投机，看中的是青田经济的发展前景和人民币升值空间。近年来，青田的房价屡创新高，房地产业成为热钱投机的重点，这不仅加剧了股市和房市的不稳定性和投机性，使其表现出浓厚的泡沫色彩，还在推动青田非实体经济指标的迅速膨胀的同时，挤占了央行发行的大部分基础货币。直接导致了青田流动性的过剩，以及中央宏观调控措施的乏力。44对青田农产品市场的影响今年以来热钱流入青田农副产品，一个明显的时间节点是，自今年4月14份房地产调控新政出台之后，商品市场，特别是农副产品市场就开始不得安宁了。先是炒作大蒜、生姜、绿豆
33、，后是炒作棉花、白糖、苹果。从蔬菜到食品到水果，都不放过。由于大量来路不明的热钱深入到田间地头，在粮食、蔬菜、水果，以及其他农产品市场到处流窜，使许多农产品价格猛然大涨，严重干扰了农产品的生产、流通和正常消费。不仅如此，在一些特殊的消费市场上，比如玉石、翡翠等市场，近期也出现了异动情况。投机之风之盛之热，实属少见。而热钱之所以会跑到农产品市场，隐身于粮食、蔬菜、水果等食品上可以从两方面来观察。一是房地产投资市场受到挤压后，热钱便从虚拟经济环节流窜到了实体环节。而股市行情只是在最近才起来。当时的热钱还没有掉转方向。二是农产品市场虽然品种多、规模小，单影响民众广，又容易操控。45热钱涌出对青田经济
34、的影响热钱不会大量流出中国。只有对强势的经济金融体系和货币严重丧失信心时，才可能触发资金外逃，目前中国的宏观经济虽然增速有所放缓，但资本投资收益率仍远远高于其他发达国家，外加人民币升值预期和中美利差，美国金融危机，对于热钱来说呆在中国是最好的选择。热钱流出对人民币汇率无法造成贬值压力。中国有着很高的外汇储备，而目前较权威估计热钱规模在20003000亿美元之间，即使全部完全一瞬间撤离，中国也完全可以以外汇储备应付，维护人民币利率水平。热钱流出对于国内流动性不会造成冲击。目前国内商业银行的存款准备金率高达17，热钱流出时，央行完全可以通过降低存款准备金率有效抵消其负面效应。外汇数据也不支持热钱大
35、规模撤离。自去年9月以来，美元对人民币一路贬值，最近出现阶段性反弹。如果仅仅从趋势的角度出发，已经止一次出现美元对人民币走强之势，而且最近美元对人民币汇率反弹几天之后，立刻遭遇市场平滑。11吴思关于热钱对中国经济的影响及预期分析J经济研究，2009第3637页155青田应对热钱涌入与涌出的对策建议“热钱”进来不是它的目的，而是准备着要出去。大量境外“热钱”一旦非法流入过快过多，通过炒作青田地产或股市后再利用振荡之机迅速退出，热钱炒作将获得爆炸性的惊人收益。历史上，日本和中国台湾在本币增值幅度太快时都有类似的情况，此后全部进入经济危机。大量“热钱”的涌入已经给青田经济带来了相当的压力。因此提高治
36、理“热钱”的监管方法和手段非常迫切。51完善人民币汇率和利率机制依据蒙代尔的“三元悖论”，一个地方政府在短期国际资本流动、货币政策独立性与固定汇率之间面临无法“三全其美”的内在矛盾。青田应坚决保持货币政策的独立性，增加人民币汇率的弹性就显得非常必要。只要打破人民币单边升值趋势，增大人民币汇率波动的区间，国境外热钱就无法获得足够回报，必然要分化，涌入的压力将大大减轻。同时，要提高青田的利率市场化水平，强化市场利率的杠杆效应，疏导货币政策的利率传导机制，挤压热钱的“套利”空间，使得短期热钱被控制在合理的规模之内。52加强对已流入国际投机资本的监管和疏导热钱的大量涌入，与青田的经济结构性问题密切相关
37、。青田房地产市场泡沫的膨胀不但已经严重威胁青田经济安全，也成了吸引大量国际投机资本炒作的重要原因。当前一方面要加强经济结构调整，加强对房地产等高风险领域的调控，另一方面要注意解决经济运行过程中的深层次矛盾，完善经济结构和转变经济发展方式，降低青田投机性领域的利润率。53加强部门间联动,建立健全风险防范机制各部门应建立更为密切的协作关系及协调联动机制，发挥合力，实现资源共享和协同监管，共同引导资金流向。在制定相关政策措施时，各部门要考虑各种政策出台的兼容性、协调性和有效性。既要考虑如何减缓国际热钱的进一步流入，又要考虑如何防范已流入的热钱大规模突然撤出，应早做准16备，防患于未然。同时提高银行识
38、别可疑地下钱庄交易的能力。打击地下钱庄最有效的手段是从商业银行入手。通常地下钱庄资金交易都是通过少数账户与大量不同银行账户交易，交易笔数多，时间集中，一般来说交易量大大超过其账户余额。54进一步完善青田外汇管理制度外汇管理机构要进一步完善对经常项目、资本项目和外债的审查机制。首先，在经常项目管理上，要对其真实性进行审核，避免资本项目收支假借资本项目规避监管。其次，在资本项目管理上，要改变一贯以来“重流入、轻流出”的取向，将监管重点转向资金运用的监管，给投机性国际资本的进出和使用制造障碍。中国人民银行行长周小川指出，应对“热钱”流入最典型的障碍“池子”就是外汇储备，百分之百的流入，百分之百的给予
39、对冲，总量上对经济并不产生负面影响。最后，要建立起一整套外债等级分类和统计监测制度。55应对热钱流出的对策建议热钱流出不仅对当前跨境资金管理提出了更多要求，也对决策层的宏观调控提出了更高要求。眼下更为关键的是，要继续实施稳健的货币政策，保证房地产调控政策的稳定性和可持续性。现在许多热钱因为资产价格下跌被困在池子里，一旦出现不必要的政策宽松，资产价格重拾涨势，大量资金进入市场，产生的后果就是从热钱手中接盘，为它们从低迷市场中抽身出逃提供了机会，那样会给国内投资者造成更大的损失。须明白，此时救市就是救热钱。我们现在需要做的就是坚定政策不动摇，努力让国际市场的资产价格降低到合理水平，而这对中国这个加
40、工制造大国和资源消费大国是十分有利的。作为热钱大规模撤离的前奏，美国近期采取了一系列施压人民币升值的举动，妄图制造最后一波人民币升值，以便在人民币最高价时脱手，如果市场人民币买盘不足，我国央行或商业银行出面购买人民币，对于热钱而言，这将是最理想状态。中国当前的燃眉之急，一是合理控制人民升值的节奏，可以适当贬值，把热钱尽量困在池子里，防范热钱大规模集中离境；二是建立一套完善的应急措施，热钱大规模撤离一旦变成现实，必将会给其之前的藏身之地带来不小波动，相关部门应该针对这些不良影响制定相应的应急之17策，做好随时向金融系统大规模注入流动性的准备。18结论青田大量热钱的流入，必然会推高青田资产市场、农
41、产品的价格，造成虚假繁荣并且吹大中国经济的泡沫。一旦青田经济的增长出现拐点或是紧缩政策发生转变，热钱便会立刻蜂拥出逃，这时青田经济的崩溃便是必不可免的了。本文通过对青田经济发展的现状及对策研究，得出的结论有以下几点1）青田侨乡热钱的涌入，对房地产，商业银行等造成了强大的冲击，真正要化解这场危机，对目前的经济局势来说，进一步加大宏观调控的力度，理顺房地产市场的管理体制，采取有力措施，坚决把房价降下来，让城市居民在房价下降的过程中感受中国经济的力量，从而增强对未来的信心。也许，这是目前最应该做的一件事，尽管已经做了一些表面工作。2）青田侨乡热钱涌入，面临严重的问题。要想摆脱这些问题，就必须认清和了
42、解热钱流入青田的动机和渠道，出台更有力的资本管制措施来防范热钱的流入对青田造成的冲击。3）近期来看，青田资金流入仍面临较大压力，可能通过外贸、外资、银行等渠道传导，加大青田跨境资金流动的波动性。4）控制热钱是一个复杂、长期的过程，涉及到很多方面的改进，管理思想的转变。所以，应不断完善人民币汇率形成机制，进一步发挥市场机制的基础性作用，避免给“热钱”提供持续套利投机的空间。5）各部门还需积极参与。着眼于当前监管中的重点渠道、重点环节，加强与监管协作，严厉打击各类违法违规外汇交易活动，有效防范和抑制“热钱”流入。19参考文献1张庭宾反热钱战争中国人财富包围方略M上海中国经济出版社，20032彼得林
43、德特，查尔斯金德尔伯格国际经济学M上海上海译文出版社，19953黎友焕国际金融M北京经济管理出版社,20064杨大楷国际投资学M上海上海财经大学出版社，20105王世华，何帆中国的短期国际资本流动现状、流动途径和影响因素J世界经济，2007（7）第1319页6高杨热钱流入中国的原因及其影响分析J吉林省教育学院学报，2010（12）第116页7黄琳，李秀玉热钱流入对中国经济的影响及其对策思考J经济问题，2009（5）8徐光润热钱流入对我国经济发展的影响及措施J西部金融，2010（6）第48页9周宇关于热钱流入我国的现状与防范J经营管理者，2011（4第19页10蒋舟燕中国“国际热钱”的现状及对策
44、研究J黑龙江对外经贸，2008（10）第48页11刘茜茜基于利率平价理论的热钱流入动因分析J高校社科动态，2010（3）第41页12李海蓉，李政丹热钱对中国经济的影响及应对措施J金融实务，2011（4）第49页13魏正涛国际“热钱”涌入中国经济之思考J现代商业，2008（21）第124页14雷霞对当前银行流动性现状的分析与思考论流动性过剩的治理J金融经济，2010（24）第12页15宋怡博浅析国际热钱流入对我国经济的影响及对策J北方经济，2011（4）第83页16李东卫“热钱”流动对我国银行业的影响需关注J中国房地产金，2009（1）第11页17李振宇，于文涛国际热钱流入的影响分析及建议J财政
45、金融，2008（7）第36页18张明，林晓红当前热钱大规模流入我国的原因及对策J干部论坛，2008（7）第5758页19刘放中国热钱流入影响因素的实证分析J财经论坛，2008（6）第362页20廖旺燕国际热钱涌入我国的影响与防范J金融视线，2011（30）第10页21蒋颂华热钱流入中国动因的实证分析J湖南农业大学学报，2010（4）第606420页22黎友焕,王凯热钱流入对中国经济的影响及其对策J财经科学，2011（276）第3640页23周首中国热钱现状分析及应对策略J广东财经职业学院学报，2008（5）第4346页24张谊浩，沈晓华人民币升值、股价上涨和热钱流入关系的实证研究J金融研究，2
46、008（11）第96979页25于春涛热钱涌入的风险分析及控制策略J金融论坛，2010（3）第1417页26王竞国际“热钱”对我国经济的影响分析J宏观经济，2009（3）第8687页27杜春明2010年丽水市区房地产价格平稳运行EB/OL，2011012128谢炳麟丽水区域经济发展的现状与对策研究第二次经济普查课题之十EB/OL，2011021429CARIBBEANMONITORHOTMONEYTOREMAINKEYJLATINAMERICAMONITOR,2011330KORINEK,ANTONHOTMONEYANDSERIALFINANCIALCRISESJIMFECONOMICREVI
47、EW,201121致谢时光匆匆如流水，转眼便是大学毕业时节，春梦秋云，聚散真容易。离校日期已日趋临近，毕业论文的的完成也随之进入了尾声。从开始进入课题到论文的顺利完成，一直都离不开老师、同学、朋友给我热情的帮助，在这里请接受我诚挚的谢意在本论文的写作过程中，我的指导老师宋、冀老师倾注了大量的心血，从选题到开题报告，从写作提纲，到一遍又一遍地指出每稿中的具体问题，严格把关，循循善诱，再次我表示衷心感谢。同时我还要感谢在我学习期间给我极大关心和支持的各位老师以及关心我的同学和朋友。写作毕业设计是一次再系统学习的过程，毕业论文的完成，同样也意味着新的学习生活的开始。从论文选题到搜集资料，从写稿到反复
48、修改，期间经历了喜悦、聒噪、痛苦和彷徨，在写作论文的过程中心情是如此复杂。如今，伴随着这篇毕业论文的最终成稿，复杂的心情烟消云散，自己甚至还有一点点成就感。我要感谢，非常感谢我的指导老师宋老师和冀老师。她们为人随和热情，治学严谨细心，在闲聊中她总是能像朋友一样鼓励我，在论文的写作与措辞等方面她也总会以“专业标准”严格要求我，从选题、定题开始，一直到最后论文的反复修改、润色，宋老师和冀老师始终认真负责地给予我深刻而细致地指导，帮助我开拓研究思路，精心点拨、热忱鼓励。虽然宋老师和冀老师自己公务冗长，但对我的论文还是给予了极大的支持，我有问题都会去找她们商量，她们都会放下手头的工作，帮助我解决问题，
49、然后再忙自己的事情。正是宋老师和冀老师的无私帮助与热忱鼓励，我的毕业论文才能够得以顺利完成，谢谢宋老师和冀老师。此外，本文最终得以顺利完成，也是与其他老师的帮助分不开的，虽然他们没有直接参与我的论文指导，但在开题时也给我提供了不少的意见，提出了一系列可行性的建议，再次向他们表示深深的感谢最后，我要感谢的是我的父母，他们给予了我生命并竭尽全力给予了我接受教育的机会，养育之恩没齿难忘。他们为我能够顺利的完成毕业论文提供了巨大的支持与帮助。在未来的日子里，我会更加努力的学习和工作，不辜负父母对我的殷殷期望我一定会好好孝敬和报答他们22毕业论文（设计）任务书国际经济与贸易侨乡热钱涌入对丽水市青田县的影响一、研究目的和意义研究目的本文应针对青田侨乡热钱问题，对热钱流入的现状、对当地经济的影响以及未来发展前景进行研究。要在以往理论界学术成果的基础之上，运用国际投资学、金融学等相关理论，并结合青田当地的情况，对热钱流入的动因、渠道、发展现状进行分析，并针对热钱流入青田后出现的问题进行分析，提出相应的对策建议。研究意义丽水市青田县市著名的侨乡，近几年随着当地出国的人数的日益增多，导致大量热钱的流入本地，这一现象影响了我国货币政策的独立性、引起了当地资产价格泡沫并对我国的汇率政策产生负面影响。因此，研究青田县热钱的流入，对于探讨青田经济快速发
