请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明21/02以来高股息策略持续占优，相对万得全A（价格指数）超额收益达50个百分 点，背后源自盈利、估值先后驱动。2资料来源：Wind，海通证券研究所0.811.21.41.61.8208/1009/1010/1011/1012/1013/1014/1015/1016/1017/1018/1019/1020/1021/1022/1023/10中证红利/万得全A（价格指数）1301201101009080706021/0221/0421/0621/0821/1021/1222/0222/0422/0622/0822/1022/1223/0223/0423/0623/0823/1023/1224/0224/0424/06中证红利指数及PE走势（2021/2/10=100）中证红利指数中证红利PE请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明21-22年高股息上涨主要由盈利贡献，源自资源品供给受限带来的盈利回升。23年来估值的贡献更明显，这受益于市场弱势及中特估的政策支持。3资料来源：Wind，海通证券研究所-50-10307011015018/0318/0718
