投投 资资 要要 点点PAGE 2如何定如何定义红义红利股？利股？红利类股票大体上具备以下三个特征：第一，不扩表，资产余额同比增速转入震荡下行周期；第二，盈利好，高分红或者回购；第三，活下来，在关系国际民生的重要行业里处于龙头地位。红红利股公募利股公募配置配置情情况况2024年二季报数据显示，公募基金在银行、建筑装饰、交通运输、公用事业、石油石化等红利 股较为集中行业仍然欠配。对银行欠配幅度最大。“债债性性”红红利股利股择择券券策略策略通过“债性”股票池初筛、股息率阈值选择、欠配比例排序三个步骤确定投资组合，2021年以 来组合历史回测显著跑赢中证红利和沪深300。风风 险险 提提 示示PAGE 3市场风格变化可能使得模型效果与历史回测存在差异。机构季度持仓数据经过估计处理可能与实际存在误差。目 录CONTENTS2.红红利股公募配置情况利股公募配置情况3.“债债性性”红红利股利股择择券策略券策略PAGE 41.如何定如何定义红义红利股？利股？01 如何定义红利股？红利股通常以股息率为核心筛选指标，选择长期分红稳定且股息率高的上市公司。一方面分红可以增厚收益，另一方面分红稳定也意味着公
