证 券 研 究 报 告邓虎 A0230520070003证券分析师：蒋辛 A0230521080002 研究支持：肖逸芳 A0230122100008 2024.8.1固固收收+FOF：收益来源拆解与：收益来源拆解与组组合构造性价比比合构造性价比比较较主要内容主要内容31.固收+FOF与固收+基金的竞争格局2.如何拆解绩优固收+FOF的业绩来源？3.大类资产择时策略：仓位择时的胜率与赔率4.基金类型配置策略：哪种组合构造策略更优？5.风险提示及声明1.11.1 固收固收+FOF+FOF发发展展历历程：固程：固收收+FOF+FOF是当前是当前规规模最大、数量最多的策略模最大、数量最多的策略成立初期成立初期：2017/10/19全市场第一只定位固收+策略的FOF南方全天候策略成立集中成立集中成立：2021-2022年固收+策略的FOF集中成立，该阶段固收+FOF数量逐渐超越平衡型、权益型FOF产品。现阶现阶段段：当前，固收+FOF的数量最多、规模最大，是全市场最受欢迎的一类FOF策略。注：债券型FOF、固收+FOF、平衡型FOF与权益型FOF分别对应穿透后股票仓位小于5%、5%-30%、3
