2大大经济经济体体特特征征：美国美国经经济济动动能能边际边际放放缓缓，但但滑入衰滑入衰退退概率概率不不大大。日日本本消消费费基基础础有所有所增增强强，工工资资-通通胀胀相互相互助助推推，通，通胀胀中枢中枢上上移移。美美日日经经济边际济边际分分化化带带来来政策差政策差异异（降降息息与加与加息息），），日日元元对对美元升美元升值值，日日元套息交元套息交易易将将继继续续逆逆转转、收收敛敛。欧洲欧洲经经济济较较为为疲疲弱弱，德德法法工工业产值业产值持持续续收收缩缩，欧央行，欧央行和和英英国国央行央行较较早早落落实实降降息政息政策策。5 5月以月以来来，中，中国国经济经济需需求求端端（消消费费、基基建投建投资资）转转弱并弱并对对供供给给形形成抑成抑制制，7 7月月中中旬旬后后，宏宏观观逆逆周周期政策期政策组组合加合加码码，并，并督督导导 政策落地政策落地，旨旨在在提振内提振内需需。拐点拐点信信号号出出现现，集中，集中体体现现在在日美和中日美和中美美利利差差收收窄窄，其，其反反映映基基本面和政本面和政策策面面变变化化，又将，又将对对各各类类资产产资产产生生牵牵引引作作用用。资产资产展望展望：风风险
