整体情况整体情况:FY24Q4微软实现营业收入647亿美元,yoy+15.2%,qoq+4.7%;净利润220亿美元,yoy+9.6%,qoq+0.3%;经营 性净现金流为372亿美元,yoy+29.3%,qoq+16.5%;自由现金流为232亿美元,yoy+17.1%,qoq+10.8%。微软云收入368亿美 元,同比+21.5%,环比+4.8%;毛利率69%,同比-3pct,环比-3pct。其中,Azure和其他云服务收入同比+30%(固定汇率),低于FY24Q3的31%,增速放缓导致微软财报发布后股价承压。资资本开支本开支:FY24Q4资本开支190亿美元,以应对云端和AI算力支出,yoy+77.6%,qoq+35.7%,其中非租赁部分139亿美金。FY2024年总资本开支达到557亿美金,yoy+74.6%。同时微软指引下个季度的资本开支将继续环比增长。分分业务业务情况情况:1)个个人人计计算算:收入159亿美元,yoy+14.3%,qoq+2.1%,占比24.6%,主要受收购动视暴雪影响;毛利率有所增 长,主因销售组合转向高毛利业务。2)生生产产力力及及业业务务流程流程:收入