CopyrightLinhui,Department of Finance,Nanjing University金融风险理论与模型金融风险理论与模型第第5章章 二叉树模型与美式期权的风二叉树模型与美式期权的风险管理险管理15.1 概述概述二叉树期权定价（二叉树期权定价（Binomial option Pricing Model）由）由Cox,Ross,Rubinstein等人提出等人提出为期权定价模型为为期权定价模型为B-S模型提供一种比较简模型提供一种比较简单和直观的方法单和直观的方法二叉树模型已经成为建立复杂期权（美式二叉树模型已经成为建立复杂期权（美式期权和奇异期权）定价模型的基本手段期权和奇异期权）定价模型的基本手段对于所有不能给出解析式的期权，都可以对于所有不能给出解析式的期权，都可以通过二叉树模型给出。通过二叉树模型给出。2A Simple Binomial ModelA stock price is currently$20In three months it will be either$22 or$18Stock Price=$22Stock Price=$18Sto
