1、浅谈企业如何实施财务预警分析【摘要】 当前我国财务预警分析存在微机财务预警分析层次较浅、过分依赖财务报表数据等诸多问题，现代企业要居安思危，及时发现财务风险并完善有效的财务预警分析机制，以切实保证利益相关者的现实利益及企业的持续健康发展。本文详细分析了财务预警指标选取的原则，并在此基础上具体探讨了如何构建企业微机财务预警管理的指标体系。 【关键词】 财务预警分析 计算机预警系统 预警信息 随着市场经济的不断完善及企业内外部经济环境的日益复杂，企业面临的竞争更加剧烈，其面临的财务风险种类也在不断增多，因而企业利益相关者开始对财务危机预警更加关注。如何实施财务预警已成为企业财务管理的核心问题，单纯
2、依靠传统的财务理论是无法做出精准财务判断的，传统的财务分析法已无法满足现代企业的财务预警需求，新的工具迫切需要得到开发，以进一步满足企业需求。目前许多企业开始运用现代化的计算机管理系统为企业提供实时预警信息，取得了一定成效。一、当前企业财务预警分析存在的问题 尽管财务预警分析管理思想在近几十年来许多企业的管理思路中有所体现，但目前来看，我国企业财务预警分析尚存在以下不足：一是财务预警分析思想滞后，不注重财务的在线分析、事前及事中过程控制与管理，将过多精力注入事后财务信息的处理与挖掘之中；二是多数企业尚未形成全面有效的微机财务预警分析体系，尤其是随着 ERP 在企业中的应用不断广泛，企业更有必要
3、完善该分析体系；三是微机财务预警分析层次较浅，没有加强对企业实际运营过程的监督，企业财务预警信息没有很好地利用现代化微机管理系统实时传递出去，财务信息滞后不利于管理决策的作出；四是多数企业运用的是非量化及直接的财务指标，对于间接的数量化指标则考虑较少，偏重费用化指标却很少将技术类、生产类指标考虑在内；五是过分依赖财务报表数据，而这些数据只有在月末或年末报表报送完毕后才能开始被用于财务分析与预警，明显缺乏合理性，财务信息传递不实时使得企业预警分析存在较差的时效性。 二、企业建立健全财务预警微机管理系统的必要性 财务危机是指企业到期无法偿债的经济现象，是财务风险的最终表现形式，危机严重程度存在差异
4、，有技术性危机（由资产、负债结合的不合理引发的）和经济性危机（由企业经营管理不善，入不敷出导致的） 。财务危机的累积及恶性循环构成了时间上的连续性。现代企业要居安思危，及时发现财务风险并完善有效的财务预警机制，以切实保证利益相关者的现实利益及企业的持续健康发展。具体来说，企业建立健全财务预警微机管理系统的必要性有以下两点。 第一，现存财务软件的财务预警功能相对缺乏。财务与报表处理功能是我国早期财务软件的主要功能，自 1996 年以来我国财务软件由核算型向管理型开始转变，使得财务软件能够帮助财务人员进行一定财务分析。但这些软件上的财务指标分析只是将会计报表数据进行了简单运算，无法有效地进行财务预
5、警分析。所以，利用专门化财务预警微机管理软件进行财务预警迫在眉睫。 第二，人工进行的财务预警分析工作量巨大且较易出错。企业财务数据成千上万，科目繁杂，如果单纯依靠财务人员手动计算极易出错且效率低下，无法在财务预警工作中切实发挥作用。利用准确度高、计算很快且存取方便的微机进行财务预警分析则更加方便和现实。因而，建立专门化财务预警微机管理系统有很大的实用价值。 三、企业财务预警指标的选取原则 建立微机财务预警系统是为了给企业财务管理人员提供管理与控制的财务信息，所以预警指标体系必须具有可操作性，指标要有数据支持且容易获取，即指标必须具备可测性。财务指标还须对财务风险尽可能准确地予以测算及全面揭示，
6、各指标间应相互补充，即须具备预测性和全面性。指标的选择还要便于不同企业间及企业各年间的横向与纵向比较分析，要有可比性。根据各企业财务危机形成的实际情况及潜在影响因素，财务指标必须科学合理。预警方法的存在要与指标的选取相互促进与协调，所以财务预警指标还要有协调性和代表性。一般而言，企业用于日常监督企业运行情况的微机献血预警指标要具备完整性、可操作性和高度敏感性。即危机因素一旦形成，指标就能快速显示出异常情况，警示企业尽早采取措施加以控制。 四、建立企业微机财务预警管理的指标体系 1、三类企业财务预警指标 财务预警分析工作在很大程度上依赖于各种财务指标的监测结果，企业在日常运营过程中经常用到的较为
7、实际的预警指标有以下三类。 一是财务指标。如流动比率、速动比率、资产负债率、权益净利率等常规性指标，Zeta 模型、Z 分数模型等财务模型中已广泛用到这财务类指标，但针对是否存在以及如何选择最佳财务指标问题却存在颇多争议，利用该指标判断财务危机发生概率也有诸多分歧。应该说，财务指标必须具备较高的预测能力及独立性。 二是现金流量指标。这类指标能够预示企业能否获取足够资金以支付到期债务，如果不能企业将面临破产危机。企业经营的、股东的、债权人的、政府的现金流量现值之和等于企业预期现金流量的净现值，即企业价值。现金流能够真实反映企业破产的可能性，预测企业财务危机的效果比较理想。 三是市场收益指标。该类
8、指标源于资本市场，在有效资本市场中，市场收益类指标如股票收益率虽然反映信息相对滞后，但也能预示财务危机。我国资本市场尚处于弱式有效阶段，运作过程存在诸多缺陷，故不宜采用。 2、确定我国企业微机财务预警管理指标体系 现金流量无法周转及长期收不抵支导致亏损是企业面临财务危机的主要原因，故有必要从这两方面进行财务预警分析，利用现代化微机管理系统进行直接的财务预警。笔者借鉴现有预警指标体系的基础上，建立了由获利能力、偿债能力、管理能力主要用于比率分析的三类模块和用于趋势分析的发展能力模块构成的微机财务预警体系。在具体选择指标时要考虑指标间的相关性及简约性，要尽可能全面反映企业财务状况。本文建立的微机财
9、务预警指标体系具体如下。 第一，偿债能力。主要分析企业资本结构的合理性及发展基础的稳固性，债权人最为关心，包含流动比率（合理值为 2 左右） 、速动比率（最佳值为 1 左右） 、资产负债率、现金流动负债率等，其中前两个属于短期偿债能力分析指标，在现金为王的经济形势下，强化短期分析尤其重要。企业还须分析影响企业偿债能力的季节性变化原因、存货周转速度、营业周期、应收账款项目等众多因素。长期偿债能力分析指标可用来判断企业支付债务利息及偿付本金的能力，如产权比率、权益乘数等。 第二，获利能力。主要反映企业利润与企业资产及收入的依存关系，是企业得以持续发展的必备条件，分析获利能力指标目的是提升企业获利水
10、平，包含销售净利率、资产净利率、净值报酬率等。如销售净利率等于销售收入净额除净利润，它反映了企业每一元销售收入能够给企业带来的净利润，企业必须增收增利，才能保持增长。通过销售净利率的增减变动分析，才能在企业销售扩大的同时大幅提升管理水平降低财务危机发生的可能性。 第三，管理能力。用来衡量企业资产的管理效率，又称营运能力指标，包含应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等。以存货周转率为例，它是指企业在特定时期的销售成本与平均存货之比，综合反映了企业销售收回、存货购入、投入生产等诸多环节的经营管理状况，分析该指标有利于利益相关者从不同角度找出企业存货管理方面存在的问题，间接判断企业的变现能力及资
11、金使用效率，从根源进行财务预警。 第四，发展能力。专门来用动态反映企业资产、利润及销售的成长能力，分析该指标有利于企业了解自身所在发展时期，从而有针对性地采取不同的财务预警策略，一般包含净利润增长率、主营业务收入增长率、总资产增长率等。以主营业务收入增长率为例，它反映了企业经营业务的发展趋势，衡量了企业的市场占有率及经营状况，在分析资产的稳定增长能力上该指标最具代表性。 3、本文所选微机财务预警具体方法 经过参考相关文献，本文提出系数判断法来进行现代企业的微机财务预警。具体来说，首先计算企业的综合系数，依据系数大小判断企业财务状况。也就是说，先分类所有财务预警指标，运用德尔菲方法等科学合理地确
12、定各指标的相应权重，依据企业财务风险评价指标体系测算各预警指标的相应实际取值，并将该值与行业财务监测指标的预警临界值进行比较分析，测算各监测指标的预警指数（各监测指标的预警系数=（实际值-预警临界值）/预警临界值，该指数为负表示预警指数，为正则表示安全系数，故越大越好） ，然后依据指标权重计算出企业的综合系数，根据财务预警综合系数的大小可将警情划归到相应的警限区间。最后，将该系数对照企业原定的警示区间以预报财务警情。 此外，对于企业应收账款的财务预警，应努力做到使企业财务账与计算机预警系统相衔接。这样在与客户开展赊销业务需要按期收取贷款的情况下，当企业微机预警系统发现已过或已到收款期限预警设置
13、的业务单据时，会自动发布应收账款预警通知，提醒企业财务人员哪些客户的应收账款超过了或已到了收款期限、客户欠款金额是多少等等，使财务人员能够清晰掌握企业逾期与到期应收款项情况，以便其及时告知有关部门采取有效应对措施收回应收款项，盘活现金流，提高资金周转率。4、运用微机财务预警方法时应当注意的事项 首先，建立健全财务预警组织与分析机构是促进企业财务预警分析功能得以全面正常发挥的必要支撑。企业可以考虑聘请外部较为专业的管理咨询师来协助企业内部管理人员进行财务预警工作。内部财务预警人员必须具备特定的技术及管理经验，对内部业务管理流程非常熟悉，开展工作时独立性能够得到切实保证，对企业最高层领导人直接负责
14、，其他有关部门不得干扰其正常工作的开展。成立财务预警机构时也要考虑内部控制制度的建设，所有岗位设置要满足职责独立且由专人负责的基本要求，每一步财务预警分析工作都要由专人开展，不直接作用企业正常的经营管理活动，但也不能受到其他机构或部门的无效干扰。 其次，定性与定量分析相结合是构建企业财务危机预警模型的合理选择，只有这样才能全面反映体现财务预警分析的作用。我们知道，定量分析固然重要，但也不能过分强调其重要性，任何财务预警模型都只能为财务分析人员提供一些可能发生财务危机的线索，而无法确知财务危机发生的可能性，尤其是将财务风险裁定在特定区域或区间时，更加剧了财务危机的不确定性。此时，结合财务分析人员
15、的丰富的财务经验作一定的定性分析将更有助于帮助财务分析人员进行财务预警分析，定量与定性起到切实的互补作用。 最后，企业在进行财务预警分析时还要注意行业之间的不同特征及差别，它们的财务危机预警也需要不同的分析模型及方法，在财务预警临界值、财务指标权重设置、财务预警指标选择等方面都存在诸多不同，只有充分认识到行业间的差别，才能结合企业实际情况，有针对性地运用微机财务预警模型进行财务危机预警分析，从微机中获得实时且有效财务预警信息，方便有关人员进行预警分析。 【参考文献】 1 郭秀国：企业财务预警分析问题探讨J.中国证券期货，2012（11）. 2 马力：浅论企业财务预警分析方法J.金融经济，2009（10）. 3 财政部企业司：企业财务通则解读M.中国财政经济出版社，2007.
