1、 1 第一、二章 货币与货币制度 一、填空题 1在商品经济中，货币执行着 价值尺度 、 流通手段 、 储藏手段 、 支付手段 、 世界货币 五种职能；其中在表现和衡量商品价值时，货币执行 价值尺度 职能；在退出流通时执行 储藏手段 职能；在世界市场上发挥一般等价物作用时执行 世界货币 职能。 2 货币的五种职能中，货币的价值尺度和 流通手段 是核心职能。 3 价格 是商品价值的货币表现。 4流通中所需的货币量取决于 待流通中的商品数量 、 商品价格 、 货币流通速度 等三个因素，它们之间的相互关系可以表示为：流通中的货币量 = 商品价格 /货币流通速度 =（商品价格 *待实现的商品数量） /货
2、币流通速度 。 5从货币制度诞生以来，经历了 银本位制 、 金银复本位制 、 金本位制 和 信用货币制度 四种主要货币制度形态。 6一个国家的基本通货和法定的计价结算货币称为 本位币 ，亦称 主币 。 7金本位制有三种形式： 金币本位制 、 金块本位制（生金本位制） 、 金汇兑本位制 。 8在格雷欣法则中，实际价值高于名义价值的货币是 良币 ，实际价值低于名义价值的货币是 劣币 。 9狭义货币 M1由 流通中的现金 和 活期存款 构成，广义货币 M2由 M1加 准货币 构成。 10目前，世界各国普遍以金融资产 流动性 的强弱作为划分货币层次的主要依据。 二、 单项选择题 1历史上最早出现的货币
3、形态是 A 。 A实物货币 B信用货币 C代用货币 D电子货币 2某公司以延期付款方式销售给某商场一批商品，则该商场到期偿还欠款时，货币执行 A 职能。 A支付手段 B流通手段 C购买手段 D贮藏手段 3本位货币是 C 。 A本国货币当局发行的货币 B以黄金为基础的货币 C一个国家货币制度规定的标准货币 D可以与黄金兑换的货币 4在一国货币制度中， C 是不具有无限法偿能力的货币。 A主币 B本位币 C辅币 D都不是 5格雷欣法则起作用于 B 。 A平行本位制 B双本位制 C跛行本位制 D单本位制 6历史上最早的货币制度是 B 。 A 金本位制 B银本位制 C金银复本位制 D金块本位制 7在金
4、属货币制度下，本位币的名义价值与实际价值是 C 。 A呈正比 B呈反比 C相一致 D无关 8辅币的名义价值 A 其实际价值。 A高于 B低于 C等于 D不确定 9典型的金本位制是 C 。 A金块本位制 B金汇兑本位制 C金币本位制 D虚金本位制 10如果金银的法定比价位 1： 13，而市场比价位 1： 15，这时充斥市场的将是 A 。 A银币 B金币 C金币银币同时 D都不是 11.布雷顿森林体系下建立的国际货币制度是 A 。 A国际金汇兑本位制 B 国际金本位制 C 信用本位制 D 银本位制 三、多项选选择题 1在下列货币职能中，不能采用观念上的货币，而必须采用现实的货币的有（ BCDE ）
5、。 A 价值尺度 B流通手段 C贮藏手段 D支付手段 E世界货币 2货币执行世界货币的职能主要表现为（ ABE ）。 A国际间一般的支付手段 B国际间一般的购买手段 C促进金融市场发展 D促进全球化 E国际间财富转移的一种手段 3货币制度的基本内容有（ ABCD ）。 A货币金属 B货币单位 C通货的铸造、发行和流通程序 2 D金准备制度 E规定货币之间的兑换比率 4不兑现的信用货币制度的主要特征有 （ ABCDE ）。 A不兑现的纸币一般由中央银行发行，国家法律赋予其无限法偿能力 B纸币不与金银保持等价关系 C货币通过银行的信贷程序发行 D银行存款也是通货 E黄金完全退出货币流通 5金币本位
6、制的特点（ ABDE ）。 A以黄金为货币金属 B金币可以自由铸造、自由熔化 C价值符号可以自由兑换金币 D黄金可以自由输出与输入 E金币的名义价值等于实际价值 6下列属于辅币的特点的有（ ABDE ）。 A专供日常零星支付 B实际价值低于其名义价值 C可以自由铸造 D是有限法偿货币 E国家垄断铸造 7在我国货币层次中准货币是指（ BC）。 A 银行活期存款 B 企业单位定期存款 C 居民储蓄存款 D 证券公司的客户保证金存款 E 现 金 8不兑现信用货币制度下，主币具有以下性质（ ABD ）。 A 国家流通中的基本通货 B 国家法定价格标准 C 足值货币 D 发行权集中于中央银行或指定发行银
7、行 E名义价值低于实际价值 四、判断正误题 1目前，世界各国普遍以金融资产安全性的强弱作为划分货币层次的主要依据。（ 错 ） 2格雷欣法则是在平行本位制下出现的劣币驱逐良币现象。（错 ） 3 在金属货币制度下，本位币可以自由铸造与熔化。（ 对 ） 4现代经济中的信用货币是纸制的价值符号，它不具备典型意义上的储藏手段职能。（ 对 ） 5 金块本位制下，金币可以自由铸造、自由熔化。（错） 6金汇兑本位制规定银行券不能兑换黄金，但可换取外汇。（ 对 ） 7.黄金非货币化后仍然属于国际储备的重要构成部分。（对 ） 五、 名词解释 1.货币制度 ：指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，简称币制。
8、 2.金本位制 ：以黄金作为本位币币材的货币制度，包括金币本位制，金块本位制，金汇兑本位制。 3.金汇兑本位制 ：虚金本位 制，货币单位规定有含金量，但无金铸币流通，只有银行券流通；银行券在国内不能兑换黄金只能兑换外汇；本国货币与另一实行金本位制的国家的货币保持固定汇率，并在该国存放黄金和外汇，居民可以按法定汇率购买外汇再向该国兑换黄金。 4.双本位制 ：也叫两本位制，是金银两种货币按照法定比价流通的货币制度。 5.本位币 ：也叫主币，是一国的基本通货，是法定的计价、结算货币，是按照国家规定的货币金属和货币单位铸造而成的货币，是足值货币，其名义价值与实际价值相一致。 6.辅币 ：是本位币以下的
9、小额通货，用于日常零星交易以及供找零之用。 7.格雷欣法则 ：在双本位制中，当金银两币的法定比价与金银的市场比价发生背离时，实际价值较高的货币退出流通，而实际价值较低的货币则充斥市场，即“劣币驱逐良币”规律。 8.货币的无限法偿和有限法偿 无限法偿 ：国家规定该货币有无限支付能力。每次支付的数量不论多大，支付的双方都不能拒绝接受。 有限法偿 ：每次支付行为中，该货币只能以一定数额为限，超过法定限额，双方均有权拒绝接受。 六、 简答题 1.货币层次划分的依据是什么？ 以金融资产的流动性为划分依据，具体表现为三个方面： 金融资产转换成现金时所需要的时间或者难易程度； 金融资产转换成现金时的损失程度
10、； 金融资产价格的稳定性和未来价格的可预测性； 2.什么是货币制度？其主要构成要素有哪些？ 3 货币制度是指一个国家以法律形成规定的货币流通的组织形式，简称币制。 要素：规定货币金属与货币单位；规定本位币和辅币的铸造与偿付能力；规定银行券和纸币的发行与流通手段；规定金准备制度。 3.什么是“劣币驱逐良币”规律？试举例说明之。 “劣币驱逐良币”规律又称为格雷欣法则，指在双本位制中，当金银两币的法定比价与金银的市场比价发生背离时，实际价值较高的货币退出流通，而实际价值较低的货币则充 斥市场。例如，美国在 1792 年规定，金银法定比价为 1：15，然而若法定比价金银的市场比价发生背离时，假定市场比
11、价为 1： 18，金币的实际价格较高，即为良币必然会被收藏、熔化或输出而退出流通，而银币作为实际价值较低的货币即劣币则充斥市场。这就是“劣币驱逐良币 ”规律。 4.平行本位制、双本位制和跛行本位制的区别？ 平行本位制：金币银币各自按其包含的实际价值流通的货币制度。国家不规定两种货币的比价，有市场上金银的比价自由确定金币银币的比价。然而每种商品具有金币和银币的双重价格，并会随金银币市场价格波动而波动，使商品 交换处于混乱状态。 双本位制：克服了平行本位制的缺点，国家以法律规定金币银币的固定兑换比率，金银货币安发定比价流通。然而，易产生“劣币驱逐良币”的现象，而导致货币流通的混乱。 跛行本位制：指
12、金铸币和银铸币都规定为本位币，并有固定兑换比率，但只许金币自由铸造，不许银币自由铸造的货币制度。由于银币限制铸造，实际已起辅币作用。这种货币制度是由金银复本位制或银本位制向金本位制过渡的一中货币制度。 第三、四章 信用与利率 一、填空题 1.信用是以 还本 和 付息 为基础特征的借贷行为。 2.现代信用形式主要有三种： 商业信用 、 银行信用 和 国家信用 。 3.按发行主体划分，债券可分为 公司债券 、 金融债券 和 政府债券 。 4.实际利率是名义利率剔除 通货膨胀率 因素以后的真实利率。 5.凯恩斯建立和发展了一种通过货币的供求关系来分析利率的决定机制的理论框架，称为 流通性偏好利率理论
13、 。 6利率变动受货币供求的影响，当货币供给增加，超过货币需求时，利率水平就会 下降 。 二、 单项选择题 1. 利息是（ B ）的价格。 A货币资本 B借贷资本 C外来资本 D银行贷款 2. 信用的基本特征是（ C ）。 A平等的价值交换 B无条件的价值单方面让渡 C以偿还为条件的价值单方面转移 D无偿的赠予或援助 3短期金融市场中具有代表性的利率是（ C ），其他短期借贷利率通常比照此利率加一定的幅度来确定。 A 存款利率 B贷款利率 C同业拆 借利率 D国债利率 4下列哪项因素变动会导致利率水平上升（ C ）。 A投资需求减少 B居民储蓄增加 C中央银行收 缩银根 D财政预算减少 5国家
14、信用的主要形式是（ A ）。 A发行政府债券 B短期借款 C长期借款 D自愿捐助 6下列利率决定理论中，哪一理论强调投资与储蓄对利率的决定作用？（ D ）。 A马克思的利率理论 B流动偏好利率理论 C可贷资金利率理论 D古典学派的真实利率理论 7期限相同的各种信用工具利率之间的关系是（ A ）。 A利率的风险结构 B利率的期限结构 C利率的信用结构 D利率的补偿结构 8.某公司债券面值 100 元，票面利率 4%，若每季度计息一次，年终付息，按照复利计算其每年利息为（ B ）。 4 A 4 B 4.06 C 16.98 D 4.04 9.信用工具的特点（ A ） A收益性 B 无风险性 C 高
15、杠杆性 D 高风险性 三、多项选选择题 1下列信用工具中，属于短期信用工具的有（ BD ）。 A优先股 B商业汇票 C公债券 D保付支票 E可转换债券 2国家信用的作用有（ ABD ）。 A调节财政收支短期不平衡 B弥补财政赤字 C促进居民消费 D调节经济与货币供给 E缓解企业资金流动性不足 3银行向某公司发放一笔期限 6 个月的流动资金贷款，该贷款属于 ( BD )。 A直接信用工具 B间接信用工具 C长期信用工具 D短期信用工具 E普遍接受的信用工具 4以借贷期内利率是否调整为标准，利率分为（ CD ）。 A市场利率 B官定利率 C浮动利率 D固定利率 E名义利率 5以利率是否按市场规律自
16、由变动为标准，利率可分为（ 市场利率和官方利率 ）。 6. “古典”利率理论认为（ ABE ）。 A 储蓄是利率的递增函数 B 投资是利率的递减函数 C 储蓄是利率的递减函数 D 投资是利率的递增函数 E 利率水平高低取决于投资与储蓄的交互作用 7. 与普通股股东相比，拥有优先股股票的股东具有如下的优先权利（ BD ）。 A优先认股权 B固定的股息收益 C经营参与权 D剩余财产优先分配权 E随时转让权 8下列关于股票与债券的说法中正确的是（ AB ）。 A股票的持有者是公司的所有者，债券的持有者是公司的债权人，二者的权利、义务不同。 B股票与债券均是发行者的筹资手段，可以买卖转让。 C股票与债
17、券均需要到期还本。 D股票股息是不固定的，而债券有固定的利息收入。 E持有股票的风险比持有债券的风险小。 9.信用工具的特征（ ABC） A.偿还性 B.可转让性 C.收益性 D.无风险性 四、判断正误题 1我国目前的存款利率是法定利率。（ 正确 ） 2在其他条件不变的情况下，中央银行增加货币的发行量，会导致利率的下降。（正确 ） 3在投资不变的情况下，居民储蓄意愿增加，会导致利率上升。（ 错误 ） 4伦敦同业拆借利率是欧洲货币市场的基准利率。 （ 正确 ） 5国库券以贴现方式发行。（ 正确 ） 五、名词解释 1信用工具：是以书面形式发行和流通的，借以证明债权债务关系的合法的信用凭证。 2债券
18、：是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，该合同载明发行者在指定日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺。 3股票：是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证，股票持有者即为公司的股东。 4名义利率、实际利率：名义利率是指借贷市场上通行的以名义货币表示的利息额与本金之间的比率；实际利率是指扣除通货膨胀、货币贬值等因素后的真实利息额与本金之间的比率。 6利率的期限结构和风险结构：风险结构是指期限相同的各种信用工具利率之间的关系；期限结构是指不同期限债券的利率之间的关系。 7.基 准利率：利率体系中带动和影响其他利率的利率。在我国是指由我国中央银行制定、国务院批准、商业银5 行
19、和其他非银行金融机构办理存贷款业务时参照执行的存款利率和贷款利率。 8.商业汇票：是出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据，按照承兑人的不同，商业汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票，由银行承兑的汇票为银行承兑汇票，由银行以外的企事业单位等承兑的汇票为商业承兑汇票。 9.商业本票 ：本票是出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。 10.银行汇票： 银行汇票是指由出票银行签发的，由其在见票时按照实际结算金额无条件付给收款人或者持票人的票据 11.银行本票：银行本票是申请人将款项交存银行，由银行签发的承诺自己在见票时无条件支付确
20、定的金额给收款人或者持票人的票据。 六、简答题 1银行信用有什么特点？ 答：银行信用具有以一下特点： 1.银行是一种间接信用。它是以银行及其他金融机构为中介，以货币形式对社会提供的信用。 2.银行信用可以把货币资本提供给任何一个需要的部门和企业，也可以广泛动员社会给我方面的闲置货币资金。 3.是在产业周期的各个阶段，银行信用的动态与产业资本的动态往往不相一致。银行信用所利用的资本，是生产过程中暂时闲置的资本，是与商业资本相对立的，所以它的动态和产业资本的动态恰恰相反。 2商业信用有什么特点？ 答：第一，商业信用的借贷双方都是企业 第二，商业信用直接为生产服务 第三，商业信用是买卖行为和借贷行为
21、的统一 3简述凯恩斯学派的利率决定理论？ 答：该理论认为利率决定于央行的货币供给数量和一般人的流动性偏好两个因素。流动性偏好源于三个动机：交易动机、预防动机、投机动机。其中，交易动机、预防动机货币需求是收入的增函数；投机动机的货币需求是利率的减函数。因此，货币需求表达为： 12( ) ( )dM L Y L r kY h r 。货币供给直接由央行控制，表达为：sM 。利率由供求双方决定，即 dsMM 时，均衡利率 er 形成 ，见图。 4. 简述古典学派的利率决定理论？ 答：古典学派的储蓄投资理论主要从储蓄和投资等因素来研究利率的决定，因此，是一种实物利率理论。该理论认为，资本供给来源于储蓄，
22、而储蓄意味着人们要推迟现在的消费，但是由于“人性不耐”等原因，人们更注重现在的消费，为此要给这种延迟消费的行为一定的补偿，这种补偿就是“利息”。一般来说，利率越高，人们越愿意储蓄，因此储蓄是利率的增函数。另一方面，资本需求来源于投资，当利率降低时，预期回报率大于利率的可能性增大，投资需求也会增大，因此，投资是利率的减函数。当储蓄等于投资 时，意味着资本供给等于资本需求，均衡利率形成。 七、计算题 1.某投资者在 182 天后收到 1 万元，当前市场利率为 2.25%，问这笔钱的现值是多少？ 解：令现值计为 R 则：复利计算： 1822 .2 5 %(1 ) 1 0 0 0 0360R 得： R
23、= 9886.898 6 单利计算： 2 .2 5 %(1 1 8 2 ) 1 0 0 0 0360R 得到 R=9888.53 元 2.某投资者将 1 万元存入银行，当前市场利率为 2.25%，每月计算一次利息并进入本金，问一年后的终值是多少？ 解：终值 122 . 2 5 %1 0 0 0 0 1 1 0 2 2 7 . 312 元 3.某投资者以 93.33 元的价格购买面额为 100 元的国库券， 8 个月到期，问该投资者的收益是多少？ 解： 100-93.33=6.67 元 4.1 5. 4.某投资者购买了一张面额 1 万元，年利率 10%的 8 个月期国库券，问该投资者的收益是多少
24、？ 解： 10%1 0 0 0 0 8 6 6 6 .6 712 元 八、论述题 1 决定和影响利率水平的因素有哪些？ 答： 利率是在一定时期内所获得的利息额和本金之比。影响利率的主要因素如下： 第一、 平均利润率，利息的调节作用主要通过利息率的高低变化来实现。利息来源于利润，是利润的一部分，这里的利润不是个别部门或企业的利润，而是全社会各个部门、企业的平均利润，利息的最高限是平均利润率。利润率决定利息率。 第二、 银行成本，包括借贷资金的成本，经营的所有费用的来源 第三、 预期的通货膨胀率，通货膨胀会引起货币的贬值，从而给借贷本金带来损失，同时也会给利息带来损失 第四、 国家经济政策特别是货
25、币政策的影响，一般来说，当中央银行实行扩张货币政策时，利率会下降；当实行紧缩性货币政策时，利率会上升。 第五、 商业周期 第六、 借贷资金供求关系，在预期利润率提高和当前货币资金供给紧张是，利息率上升；繁殖，在预期利润率下降和当前货币资金供给偏多时，利息率下降 第七、 政府预算赤字 第八、 国际利率水平的影响，由于世界经济的一体化，世界市场的利息率总会通过国际资本的流动对一国利息率的形成产生直接影响，资金流动会减少一国的资金供给量，如果要制约货币资金的大量流动，就必须提高利率；反之，则降低利率。 第五章 金融市场 一、 填空题 1.金融市场是进行资金融通，办理各种（票据）和（有价证券）买卖的场
26、所。 2.金融市场的构成要素包括（ 交易主体 ）、（ 交易工具 ）、（ 金融市场媒介 ）和（ 金融市场组织方式 ）。 3.金融市场的功能主要有（融通资金 ）、（配置功能）、（调节功能）和（反应功能）。 4.货币市场由（同业拆借市场）、（票据贴现市场）、（可转让定期存单市场）、（短期政府债券市场）（回购市场）等子市场构成。 5.资本市场由（银行中长期信贷 ）市场和（证券）市场构成。 6.同业拆借市场是（金融机构）之间相互提供的（以货币借贷方式进行短期资金融通获得）市场。 7.股票交易方式有（场内交易）、（柜台交易）、（第三市场交易）和（第四市场交易）。 8.债券按发行人不同分为（政府债券）、（公
27、司债券）和（金融债券）。 9货币市场具有期限短、流动性强和（风险小）特点。 10.（ 金融市场 ）是进行资金融通或资金借贷的场所。 11.我国有形的全国性的资本市场主要体现为（ 上海证券交易所 ）和 （ 深圳证券交易所 ）两家证券交易所。 12.金融市场可分为短期的货币市场和长期的（ 资本市场 ）；按交易层次分为发行市场和 （ 流通市场 ）。 二、 单选 1金融市场按中介特征划分为直接金融市场和（ A） A.间接金融市场 B.有形市场 C.无形市场 D.公开市场 7 2资本市场包括股票市场、债券市场和（ C） A.贴现市场 B.国库券市场 C.证券投资基金市场 D.同业拆借市场 3外汇市场的主
28、要交易对象是（ C） A.汇率 B.基金 C.外汇 D.债券 4.同业拆借是各家银行之间相互提供的（ C ）。 A 长期放款 B 中期放款 C 短期放款 D 短期契约 5.股票是一种永久性证券，它是（ C ）。 A 债权资本 B 使用权资本 C 所有权资本 D 实物资本 6.国库券是不记名、不附息的（ A ）。 A 短期债券 B 长期债券 C 中期债券 D 永续性 7.货币市场上信贷期限和证券到期日为（ B ）。 A 一年以上 B 一年以下 C 长期 D 不规定期限 8.银行发行金融债券属于（ A ）。 A 直接融资 B 间接融资 C 多边融资 D 混合融资 三、多项选择 1金融市场按融资期限
29、划分，一般包括（ A C ）。 A 短期资金市场 B 证券市场 C 长期资金市场 D 外汇市场 E 黄金市场 3同业拆借市场具有以下特点（ C E ）。 A 融资期限长 B 拆借形式多样 C 拆借金额大 D 无须担保 E 期限短 4资本市场的信用工具主要包括（ A C ）。 A 长期债券 B 国库券 C 股票 D 可转让存单 E 票据 5基础性金融市场有货币市场、资本市场和（ DE） A.期货市场 B.期权市场 C.货币互换 D.外汇市场 E 黄金市场 8 6衍生性金融市场有期货市场、互换市场和（ DE） A.外汇市场 B.资本市场 C.货币市场 D.远期市场 E 期权市场 7金融市场的要素构
30、成包括（ A BC D） A.金融市场的交易主体 B.金融市场的交易工具 C.金融市场的媒介 D.金融市场的组织方式 E.金融市场的客体 8金融市场的功能包括（ A B C D） A.融通资金的功能 B.资源配置功能 C.宏观经济调节功能 D.经济 “晴雨表 ”功能 E.投资功能 9货币市场包括（ A B C D E） A.同业拆借市场 B.票据贴现市场 C.可转让定期存单 D.短期债券市场 E.债券回购市场 10资本市场包括（ A B） A.股票市场 B.长期债券市场 C.基金市场 D. 同业拆借市场 E. 票据贴现市场 11狭义外汇包括（ B ） A.外国货币 B.外币支付凭证 C.外币有
31、价证券 D.特别提款权和欧元 E.其他外汇资产 12外汇市场的主要参加者包括（ A B C D E） A.外汇银行 B.外汇经纪人和外汇交易员 C.中央银行 D.一般客户 E.外汇投机者 13金融期货包括（ A B C） A.外汇期货 B.利率期货 C.股票指数期货 D.黄金期货 E.价格期货 14根据金融期权买进和卖出的性质，金融期权分为（ A B） A.看涨期权 B.看跌期权 C.双重期权 D.欧式期权 E.美式期权 15.金融互换包括（ A BCE） A. 货币互换 B.利率互换 C.外汇互换 D.黄金互换 E.股票互换 16.外汇交易类型包括（ A B C） A.即期交易 B.远期交易
32、 C.掉期交易 D.择期远期交易 E.期货交易 四、判断正误题 1.银行同业拆借市场属于资本市场范畴（ ）属于货币市场 2.股票市场属于货币市场范畴（ ）属于货币市场 3.票据贴现是指持票人将未到期票据向中央银行办理贴现业务（ ） 贴现是指持票人将没有到期的票据出卖给贴现银行 4.债券回购市场属于货币市场范畴（ ） 5.票据贴现属于货币市场范畴（ ） 6.金融期货与金融期权业务属于金融衍生业务（ ） 7.我国人民币汇率采用间接标价法（ ） 直接标价法 8.外汇银行是外汇市场的主体（ ） 9.中央银行参与外汇交易的主要目的是进行外汇干预（ ） 10.金融市场一级市场的作用在于融资（） 11.金融
33、市场二级市场的主要作用在于提供金融工具的流动性（ ） 五、名词解释 1、 金融市场 :是指资金供应者和需求者双方通过金融工具进行交易而融通资金的现场。广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其运行机制的融合。 2、 贴现 :是指持票人将没有到期的票据出卖给贴现银行 9 3、 同业拆借 :是指金融机构之间为了调剂资金余缺，利用资金融通过 程的时间差、空间差、行际差来调剂资金而进行的短期借贷。 4、 回购交易 :回购市场的交易活动由正回购和逆回购组成，正回购是指资金的借入方卖出证券获得资金的行为，逆回购是指资金的贷出方买进证
34、券贷出资金的行为。 5、 货币市场 :是指融资期限在一年及以下的金融交易市场，该市场中的金融工具主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具。 6、 资本市场 :资本市场是期限在一年以上的中长期金融市场，其基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择，也称中长期资金市场。 7、 外汇市场 :是由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。 8、 汇率 :汇率就是两种不同货币之间的折算比价，也就是以一国货币表示另一国货币的价格，也称汇价、外汇牌价或外汇行市。 9、 金融衍生工具 : 是指其价值依赖于基本标的资产价格的金融工具，如远期、期货、期权和互换等。 10、 金融期货 :
35、 是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件，包括价格、交割地点、交割方式等，买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化协议 。 11金融期权： 是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称协议价格或执行价格）购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。 12 证券投资基金 : 汇集众多分散投资者的资金，由专门的投资机构按投资策略投资到各类有价证券，从而实现收益共享、风险共担的一种投资工具。 13. 看涨期权 :凡是赋予期权买者购买标的资产权利的合约就是看涨期权。 14. 看跌期权 :赋予期权买者出售标的资产权利的合约就是看跌期权。 15欧式期权 :即是指买入期权的一方必须在期权
36、到期日当天才能行使的期权。 16.美式期权 :指允许期权的购买者在期权的到期前的任何时间执行期权 。 六、简答题 1 金融市场的功能 金融市场是整个金融系统的核心和灵魂，宏观上可以起到资源配制、实现储蓄 投资转化、传导金融政策等作用，微观上则具有价格发现、流动性提供、减少搜索成本和信息成本等功能。 （ 1） 融通资金： 通过金融市场使资金供应者和需求者在更大范围内自主的进行资金融资通，把多渠道的小额货币资金聚集成大额资金来源；把短期资金转化成长期资金义工生产者使用。 （ 2） 配置功能 配置功能是市场的基本功能。金融市场能够通过资源分配、财富的再分配及风险的再分配进行迅速有效地引导资金合理流动
37、，提高资金配置效率。 （ 3） 调节功能 调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。金融市场不仅具有直接调节的作用，而且金融市场的存在及发展为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件。 （ 4） 反映功能 金融市场价格的波动和变化是经济活动的晴雨表，金融市场也是反映微观经济运作状况的指示器。 2 货币市场的构成及内容 （ 1）同业拆借市场； 同业拆借市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期 资金融通 活动的市场。同业拆借的资金主要用于弥补 银行 短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。亦称 “ 同业拆放市场 ” ，是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。 （ 2）
38、票据贴现市场；票据贴现： 对持票人来说， 贴现 是将未到期的票据卖给银行获得 流动性 的行为，这样可提前收回垫支于 商业信用 的资本，而对银行或贴现公司来说，贴现是与商业信用结合的放款业务。 （ 3）可转让定期存单市场； 可转让定期存单指银行发行对持有人偿付具有可转让性质的 定期存款 凭证。凭证上载有发行的 金额 及利率，还有偿还日期和方法。如果存单期限超过 1 年，则可在期中支付 利息 。在纽约货币市场，通常以 面值 为 100 万美元为定期存单的单位，有 30 天到 5 年或 7 年不等的期限，通常期限为 1 3 个月。一律于期满日付款。 （ 4）短期政府债券市场；短期政府债券是一国政府部
39、门为满足短期资金需求而发行的一种期限在 1 年以内的债务凭证。在政府遇有资金困难时，可通过发行政府债券来筹集社会闲散资金，以弥补资金缺口 10 （ 5）回购市场 指通过 回购协议 进行短期资 金融 通交易的市场。回购是指在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按约定的价格购回所买证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。 在银行间 债券市场 上回购业务的类型可以分三种类型：一是质押式回购业务；二是买断式回购业务；三是开放式回购业务。 3 资本市场的构成及内容 （ 1） 中长期信贷市场 指期限在一年以上的中长期资金借贷所形成的市场。这一市场上主要的金融工具是中长期国际贷款 （ 2）
40、 股票市场 也称权益市场，是指股票的发行和流通市场 （ 3） 债券市场 资本市场的另一种基本形态，其发行和交易的债务工具与权益工具有着本质的区别，因而债券市场的特点也与股票市场有所不同 （ 4） 证券投资基金市场 4.请简述金融远期合约的概念和特点。 答：（ 1）金融远期合约是指交易双方达成的、在将来某一特定日期按事先商定的价格，以预先确定的方式买卖某种金融资产的合约。 （ 2）远期的主要特征为： 金融远期合约是非标准化的合约，因此它不在交易所交易，而是金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署。双方可以就交割地点、交割时间、交割价格、合约规模及标的物的品质等细节进行谈判，以满足双方的需要
41、。 5.请简述金融期货的概念和特点。 答：（ 1）金融期货是指在特定的交易场所通过竞价方式成交，承诺在未来的某一日或期限内，以事先约定的 价格买进或卖出某种金融商品的契约。 （ 2）特点：买卖的是标准化的期货合约，在交易所内交易；交易双方不需直接谈判和签署合约，而是与期货交易所的清算公司结算；所有参与交易者都必须在清算公司开立专门的保证金账户，并每日结算；交易者可以以对冲交易结束期货头寸，无须实物交割。 6.请简述期权的概念和特点。 答：（ 1）期权是一种能在未来某特定时间内或特定时点以特定价格买进或卖出一定数量的某种特定商品的权利。 （ 2）特点：期权购买者也称期权持有者，在支付一笔较小的费
42、用（期权费）后，就获得了能在合约规定的未来某特定时间，以 事先确定的价格（协议价格）向期权出售者买进或卖出一定数量的某种金融商品或金融期货合约的权利。在期权有效期内或合约所规定的某一特定的履约日，期权购买者既可以行使他拥有的这项权利，也可以放弃这一权利。期权出售者，也称期权签发者，在收进期权购买者所支付的期权费以后，就承担着在合约规定的时间内或合约所规定的某一特定履约日，只要期权购买者要求行使其权利，就必须无条件履行合约的义务。 7.请简述金互换的概念和特点。 答：（ 1）互换：交易双方为避免或减少利率或汇率风险，降低长期筹资成本，在一定期限内相互交换货币或利率的金 融交易。 （ 2）特点：通
43、过互换可实现资金在全球金融市场间套利的目的，降低筹资者的融资成本或增加投资者的资产收益；互换为表外业务，可以逃避外汇管制、利率管制和税收限制；互换还具有期限灵活性、满足交易双方对非标准化交易的需求，以及可省去期货、期权等产品对头寸的日常管理，更方便等特点。 八、计算题 A、 B 公司都想借入 5 年期的 1000 万美元的借款， A 想借入与 6 个月期相关的浮动利率借款， B 想借入固定利率借款。但两家公司信用等级不同，故市场向它们提供的利率也不同，见下表： 固定利率 浮动利率 A 公司 10.0% 6 个月期 LIBOR+0.30% B 公司 11.2% 6 个月期 LIBOR+1.00% 1.A、 B 公司若进行利率互换，互换的总收益是多少？ 2.若互换总收益各自平分，那么互换后 A、 B 公司各自的实际融资成本是多少？ 答： 1、互换的年总收益为： (11.2%+LIBOR+0.3%)（ 10%+ LIBOR+1.0%） 0.5% 2、若平分，则各自的融资成本降低 0.25%。 因此， A 的实际融资成本为： 6 个月期 LIBOR+0.30%-0.25%= LIBOR+0.05% B 的实际融资成本为： 11.2%-0.25%=10.
