1、高职财务管理课程教学要点探析摘 要： 财务管理解决的是企业面对激烈的竞争，如何组织企业的财务活动、处理企业的财务关系，在冲突与协调、对立与统一的关系中求得生存、获得发展，使企业价值达到最大化，这是财务管理的理念。在教学中应注重培养学生的理财观念、通过案例的计算分析来阐述资金时间价值和风险报酬计算原理的应用。 关键词： 财务管理；课程；教学；要点 中图分类号： F23 文献标识码：A 文章编号：16723198（2013）10012601 财务管理课程的概念比较抽象、内容多、计算公式繁杂，在教学中应对有关概念解释清楚、对相同的计算原理进行归纳、通过案例的计算分析来培养学生的理财观念，具体可从三个
2、方面进行入手。 1 从会计恒等分析资金的特点 资产=负债+所有者权益，这一会计恒等式说明企业筹集资金的构成情况及对企业生产经营所带来的风险是不同的。 负债性质资金是有具体的到期日且负担的利息费用是固定的，利息的支付在税前，具有抵税的效应，但筹集数额受限，债权人承担的风险小，所以其投资报酬最低，企业负担的资金成本低，企业适当的举债可充分发挥财务杠杆的作用；而所有者权益性质资金没有具体的到期日且负担的利息费用是不固定的，利息的支付在税后，不具有抵税的效应，股东承担的风险大，所以其投资报酬最高，企业负担的资金成本高，筹集数额不受限，但股东投资是要看企业有无投资价值才会注入资金，企业通过可持续内生增长
3、率的发展来获取股东的信赖。这就要求企业在财务活动的组织和财务关系的处理中，使企业价值达到最大化，这样才能满足债权人、股东等的投资报酬，达到共赢的效果。这里涉及到资金成本的计算、最佳资金成本的构成、筹资方式的选择、杠杆原理的计算等内容。 2 通过案例分析来掌握资金时间价值计算原理的应用 讲解抽象的公式不利于教学效果的提高，通过具体的案例计算分析，来理解并掌握概念和计算原理。例如：H 公司发行票面面值 1000 元的债券筹资，票面利率为 10%，期限为 10 年的债券，每年年末付息一次，当市场利率分别为 10%、8%、12%时，发行债券的价格会出现三种情况，为什么呢？原因如下：H 公司发行债券筹资
4、，是需要投资者来参与的，但这一经济活动的权利和义务是通过 H 公司根据自身的情况来制定的，也就是说，一旦投资者购买 H 公司的债券，H 公司会按照该债券的协议，10年过后支付 1000 元的本金给投资者，同时每年按照 100010%=100 元的利息标准支付给投资者，但投资者的行为是根据当前的市场的行情来要求投资报酬的，至于投资者在何种情况下才会购买 H 公司的债券，这就涉及到投资报酬的计算问题，资金成本与投资报酬都是通过利息来体现的。先有投资才有收益，投资的金额是确定的，但收益的金额是受多因素影响的，是不确定的，即是说投资是有风险的，当市场利率为 10%时，债券的发行价格在 1000（F/P
5、，10%，10）+100010%（F/A，10%，10）=1000（元）时进行投资，每年可获得 10%的投资报酬；当市场利率为 8%时，债券的发行价格在1000（F/P，8%，10）+100010%（F/A，8%，10）=1134（元）时进行投资，每年可获得 8%的投资报酬；当市场利率为 12%时，债券的发行价格在 1000（F/P，12%，10）+100010%（F/A，12%，10）=886（元）时进行投资，每年可获得 12%的投资报酬。如果 H 公司要想尽快通过该债券来筹资，那么当市场利率为 10%时，债券的发行价格在1000 元以下时，投资者购买该投资产品获得报酬会大于市场利率 10%
6、；当市场利率为 8%时，债券的发行价格在 1134 元以下时，投资者购买该投资产品获得报酬会大于市场利率 8%；当市场利率为 12%时，债券的发行价格在 886 元以下时，投资者购买该投资产品获得报酬会大于市场利率12%。在这一案例中，负债性质的资金特点有哪些？资金时间价值的终值、现值计算原理清晰，为了更好的理解的掌握这一知识点，可通过图示的方法来展示债券的投资过程。 3 收益与风险的对等关系通过数据来分析 风险报酬的多少受投资项目的风险影响，也就是说投资项目的风险大，投资者要求的投资收益高；投资项目的风险小，投资者要求的投资收益低。例如：W 公司拟对外投资，现有 A、B 两只股票有关的收益资
7、料如下表所示，假设无风险的报酬率为 5%，股票投资的风险报酬系数为0.2 时，投资 A、B 两只股票可获得的预期收益分别是多少？ 由上述计算可见，B 股票的投资风险大于 A 股票的投资风险，那么投资 B 股票的投资者要求的投资报酬高于 A 股票的投资者要求的投资报酬。股票投资的风险报酬系数 0.2 可以理解为整个股票市场的系统风险，从A、B 股票预期的投资收益分布可以理解为公司的非系统风险，B 股票的预期收益波动较 A 股票的预期收益波动大，说明收益不稳定，风险在加剧，而风险与收益是对等的关系，由此不难看出，敢于冒险的投资者会选择投资 B 股票，因为收益高，而求稳的投资者会选择投资 A 股票。 财务管理课程的概念比较抽象，内容多，计算方法也比较繁杂，在教学中，可以将我国出台的一系列宏观金融调控政策与企业理财、个人理财结合起来讲授，将购买商品房、投资股票、债券、基金等这些普通老百姓经历的事情作为话题交流，这样避免了空洞地说教，让学生体会到学好财务管理对自己今后的工作、生活都非常实用，从而增强了其学习的主动性、趣味性。在教学中除了教授一些具体的技术方法外，更应培养学生的理财观念和资金的时间价值和风险价值的计算原理。 参考文献 1孔德兰.财务管理实务M.北京：高等教育出版社，2008， （1）. 2王龙.论财务管理中的数学思维M.北京：现代管理科学，2008， （8）.
