1、1本科毕业论文外文翻译外文文献译文标题一个实证评价对于中国的出口需求资料来源GHINESEECONOMICANDFOREIGNTRADESTUDIES作者SATENKUMAR摘要目的本文的目的是估计对中国的出口需求方程适当的规范，包括汇率的相对价格变量。设计/方法/方式选择时间，如一般到特殊的系列技术和约翰森的最大可能性是使用从1974年至2004年的年度数据。在增强迪基富勒和埃利奥特，罗森堡库存的方法来测试时间序列变量的属性。结果该文件确认，是实际出口之间的协整关系，真正在中国的收入和相对价格。从长远看收入弹性大约是13和相对价格弹性在15左右。此外，出口需求的功能暂时稳定在中国。研究限制/
2、问题结构性减免和贸易冲击分析被忽略本文更长的会作出更长的目的。实际意义，出口是中国经济增长的引擎。中国的出口产品在国际市场上的竞争力，它已选择其货币贬值促进出口创汇。然而，本文认为，在当前全球经济危机，贸易应鼓励促进政策，如补贴，税收例外和特殊信贷额度。创作/价值一个规范，评估出口弹性幅度包括汇率的相对价格变量。正文本文的目的是检查平衡的长期的收入和相对在中国的出口需求的价格性。出口需求是一个重在宏观经济学研究的主题，因为收入和相对价格弹性影响出口增长的政策。出口发挥了重要作用，在产生必要的外汇进口和投资融资。这是众所周知的，出口的收入弹性较高的，更强大的出口作为经济增长的发动机，但是，它同样
3、重要的是要注意增加收入从出口实施出口成本的一个很好的价格弹性是必要的，造成一个更具竞争力的产品在世界市场上。在这种情况下，实行贬值，将有效地创汇。贸易弹性的实际汇率的评价的重要参数波动对贸易平衡的影响。出口和进口的弹性是至关重要的，以确定是否以马歇尔勒纳条件为中国举行。马歇尔勒纳条件满足的时候，出口和进口价格弹性之和大于一。在这种情况下，本国货币贬值将改善该国的贸易平衡。然而，我们认为，应进行冲击分析，确认折旧货币的实际有效汇率，将改善贸易平衡。一个在中国贸易冲击的全面讨论，可以发现风机等。中国是一个重要的成员，在国际市场上。它的出现作为一个国家目标是通过20世纪70年代的经济改革，看到中国扩
4、大其对外贸易，并随后实现了高经济增长率。经济20世纪70年代的改革也促进了中国的国内2需求。例如，增加对出口的需求，允许国内生产，以实现较高的经济规模通过向国际市场出口。因此重要的是要具有较高的出口的增长速度，因为它使生产力的提高，更大的生产高附加值的商品和增加经济1的增长率。刘易斯（1980）强调，发展中国家的贸易是经济增长的发动机。据刘易斯，增长将稳定发展中国家，即使发达国家遇到收缩时的经济状况。在大多数的实证工程，规范出口需求方程欠佳。由于收入和价格弹性有重要影响出口增长的政策是至关重要的，以避免指定错误的偏见。我们遵循饶和辛格（2007年）和指定的出口其中X是由出口价格指数的商品和服务
5、的出口总额，PD是国内的出口价格，PF是贸易伙伴的物价水平，E是交流外币在国内的货币和YF价格来衡量率是贸易伙伴的收入。有许多实证研究，排除E当估计导出功能。拉奥和辛格（2007年）表明，不包括交换在相对价格变量的速度可能会导致低估（高估）价格弹性，如果货币贬值（升值）占主导地位的样品。因此，有需要重新评估发达国家和发展中国家的出口需求方程适当的规范。本文的其余部分安排如下第2节简要讨论趋势在实际出口量的增长。第3和第4的细节等实证研究和我们的实证结果分别。结论是在最后一节。2我们简要地讨论在实际出口增长的大趋势，提供了一个背景并讨论我们的研究结果的政策含义。实际平均增长率表给出了整个样本和子
6、样本期间的出口（LNXT）很明显，中国已经经历了20世纪80年代以来持续的出口增长。在19702004年期间，平均出口增长率的波动。在19701979年的平均出口增长率为9。在1980年至1989年期间，平均出口增长率为6。在19901999年期间，平均国内需求增长率为每年急剧上升到121。这几乎是平均的两倍出口增长率在19801989年期间。平均出口增长率为104在19702004年期间。3对中国的实证研究，有一些实证研究，对中国的出口需求。然而，其中研究似乎包含规范的偏差，因此在各自的弹性下出口有高估或低估。在本文中，我们只研究一些马哈茂德等。31马哈茂德等（2007）在最近的一项研究中，
7、用从1983年至2005年的年度数据来估计对中国的出口需求方程。他们的目的是调查的关系外国直接投资（FDI）和出口。他们使用自动倒退分布滞后方法，并取得了长期运行的估计数。所有的估计都有显著显现，除了传统的水平，劳动生产率（LLABPRT）。值得注意的是，（LLABPRT）劳动生产率的标志是事与愿违。很明显，公式（2）忽略了贸易伙伴的收入和相对价格的影响出口。因此，有必要重新估计方程（2）适当的规范。332武（2004）、吴（2004）采用误差修正模型，构建一个季度的外贸模式19922004年期间为中国。从长远来看对数线性模型出口给出以下条件其中EX_CD是真正的商品出口，IM_CD是真正的进
8、口商品，WEX_CD是现实世界出口总量的EXRP_D是出口的相对价格。相对出口价格被定义为比世界出口货物的价格指数（EXPI_D）出口价格指数（WEXPI_D）。（3）式表明，从长远来看，中国的出口依赖进口，世界贸易和出口的相对价格的弹性进口和世界出口贸易的出口分别为06和1，相对价格弹性为06。这项工作的主要限制是相对的不考虑汇率的价格变量。不过，短期内动态建模，使用普通最小二乘法（OLS）的出口和全信息由方程（4）和（5），分别给予最大似然（FIML）。其中，季节是季节性虚拟变量和EXECMT1是滞后的错误修正项。所有的估计系数与预期的迹象显著。注意滞后误差修正项是非常显著的两个OLS和F
9、IML方程。33FAN（2004）等人采用社会核算矩阵（SAM）的研究真正的影响有效汇率上对中国的进口和出口的人民币汇率变动。他们目的是探讨马歇尔勒纳条件的适用性和有效性中国经济。他们使用了从19812002年的数据，并取得了长期运行的出口中国的模式如下其中E是真正的出口，PE是出口价格指数，PW是总价格指数世界市场和Y是在世界其他国家的实际收入水平。该模型表明出口价格和收入方面的需求弹性分别为0858和2070。他们各自的弹性需要是合理的，因为被排除在汇率的相对价格变量外。在导入功能（不在这里报告）的价格弹性为1077和价格弹性的总和出口和进口是1935，满足更大的马歇尔勒纳条件。然而，对S
10、AM的冲击分析的结果不供应足够的理由相信，通过实际有效汇率，人民币贬值率将提高在中国的贸易平衡。因此，他们得出结论，马歇尔勒纳对中国的情况不适用。34SENHADJI和黑山（1999）估计，出口需求弹性大一些发展中国家和工业化国家使用OLS和菲利普汉森的充分修改普通的最小二乘法（FMOLS）技术。这是最有影响力的的出口需求的实证工作。从长远看对中国的出口需求方程基于OLS和FMOLS由方程（7）和（8），分别给予。XT是实际出口量，P为本国的出口价格相对于其竞争对手的价格，GDPX是活动的实际国内生产总值减去实际变量定义母国的贸易伙伴的出口，EP是相对的价格弹性和EY是收入弹性。OLS和FMO
11、LS估计有显著预计标志5。FMOLS提供的收入弹性为12，但价格弹性高为31。其他研究相似，被排除在汇率相对价格变量。这可能是高估的价格弹性的原因。4实证结果41单位根检验4我们首先测试使用扩充迪基富勒变量的平稳性（ADF）和埃利奥特罗森堡的股票（ERS）的测试。计算ADF和ERS测试水平和变量的差异的统计资料载于表二。据ADF检验统计，级别的变量的单位根不能被拒绝在5的水平。另外，他们的第一个差异单位根无疑是拒绝。同样，计算ERS检验统计量超过5的临界值，这意味着所有的变量的水平非固定。然而，检验统计量超过临界值降低第一这些变量的差异，并在5的水平上拒绝单位根空。因此，级别的变量包含单位根，
12、他们的第一个差异是固定的。我们使用MICROFIT41PESARAN和PESARAN（1997）所有的估计。样本期1974至2004年。变量和数据源的定义载于附录。5外文文献原文TITLEANEMPIRICALEVALUATIONOFEXPORTDEMANDINCHINAMATERIALSOURCEGHINESEECONOMICANDFOREIGNTRADESTUDIESAUTHORSATENKUMARABSTRACTPURPOSETHEPURPOSEOFTHISPAPERISTOESTIMATETHEEXPORTDEMANDEQUATIONFORCHINAWITHAPPROPRIATESPE
13、CIFICATIONTHATINCORPORATESEXCHANGERATEINTHERELATIVEPRICEVARIABLEDESIGN/METHODOLOGY/APPROACHALTERNATIVETIMESERIESTECHNIQUESSUCHASGENERALTOSPECIFICANDJOHANSENMAXIMUMLIKELIHOODAREUSEDWITHANNUALDATAFROM19742004THEAUGMENTEDDICKYFULLERANDELLIOTROTHENBERGSTOCKMETHODSAREALSOEMPLOYEDTOTESTTHETIMESERIESPROPER
14、TIESOFTHEVARIABLESFINDINGSTHEPAPERCONFIRMSTHATTHEREISACOINTEGRATIONRELATIONSHIPBETWEENREALEXPORTS,REALINCOMEANDRELATIVEPRICESINCHINATHELONGRUNINCOMEELASTICITYISAROUND13ANDTHERELATIVEPRICEELASTICITYISAROUND15INADDITION,THEEXPORTDEMANDFUNCTIONSARETEMPORALLYSTABLEINCHINARESEARCHLIMITATIONS/IMPLICATIONS
15、THESTRUCTURALBREAKSANDTRADESHOCKANALYSISWEREIGNOREDBECAUSETHATWOULDHAVEMADETHISPAPERMUCHLONGERPRACTICALIMPLICATIONSTHERESULTSIMPLYTHATEXPORTSAREANENGINEOFGROWTHINCHINACHINASEXPORTSARECOMPETITIVEINTHEINTERNATIONALMARKETANDITHASTHEOPTIONTODEVALUEITSCURRENCYTOPROMOTEEXPORTEARNINGSHOWEVER,THEPAPERARGUES
16、THATINCURRENTGLOBALECONOMICCRISES,TRADEPROMOTIONPOLICIESSUCHASSUBSIDIES,TAXEXCEPTIONSANDSPECIALCREDITLINESSHOULDBEENCOURAGEDORIGINALITY/VALUETHEPAPERASSESSESTHEMAGNITUDESOFEXPORTELASTICITYSWITHASPECIFICATIONTHATINCLUDESEXCHANGERATEINRELATIVEPRICEVARIABLE1INTRODUCTIONTHEOBJECTIVEOFTHISPAPERISTOEXAMIN
17、ETHEEQUILIBRIUMLONGRUNINCOMEANDRELATIVEPRICEELASTICITYSOFEXPORTDEMANDINCHINATHEEXPORTDEMANDISONEOFTHEHEAVILY6RESEARCHEDTOPICSINMACROECONOMICSBECAUSETHEINCOMEANDRELATIVEPRICEELASTICITYSHASIMPLICATIONSFOREXPORTGROWTHPOLICIESEXPORTSPLAYANIMPORTANTROLEINGENERATINGTHEFOREIGNEXCHANGENECESSARYTOFINANCEIMPO
18、RTSANDINVESTMENTITISWELLKNOWNTHATTHEHIGHERTHEINCOMEELASTICITYOFEXPORTS,THEMOREPOWERFULEXPORTSWILLBEASANENGINEOFGROWTHHOWEVER,ITISALSOIMPORTANTTONOTETHATTOINCREASEINCOMEFROMEXPORTSITISNECESSARYTOIMPLEMENTAGOODPRICEELASTICITYONTHECOSTOFEXPORTS,RESULTINGINAMORECOMPETITIVEOFFERINGINTHEWORLDMARKETINSUCHC
19、ASES,REALDEVALUATIONWOULDBEEFFECTIVEINGENERATINGFOREIGNEXCHANGEEARNINGSTRADEELASTICITYSAREIMPORTANTPARAMETERSINTHEEVALUATIONOFREALEXCHANGERATEFLUCTUATIONSONTHETRADEBALANCETHEELASTICITYSOFEXPORTSANDIMPORTSAREVITALTODETERMINEWHETHERTHEMARSHALLLERNERCONDITIONHOLDFORCHINATHEMARSHALLLERNERCONDITIONISSATI
20、SFIEDWHENTHESUMOFEXPORTSANDIMPORTSPRICEELASTICITYSAREGREATERTHANONEINSUCHACASE,THEDEPRECIATIONOFTHEHOMECURRENCYWILLIMPROVETHETRADEBALANCEOFTHISCOUNTRYHOWEVER,WEARGUETHATSHOCKANALYSISSHOULDBECONDUCTEDTOCONFIRMTHATDEPRECIATIONOFTHECURRENCYBYTHEREALEFFECTIVEEXCHANGERATEWILLIMPROVETHETRADEBALANCEACOMPRE
21、HENSIVEDISCUSSIONONTRADESHOCKSINCHINACANFOUNDINFANETAL2004CHINAISASIGNIFICANTPLAYERINTHEINTERNATIONALMARKETITSEMERGENCEASANATIONWASACHIEVEDTHROUGHTHEECONOMICREFORMSOFTHE1970S,WHICHSAWCHINAEXPANDITSEXTERNALTRADEANDSUBSEQUENTLYACHIEVEAHIGHRATEOFECONOMICGROWTHTHEECONOMICREFORMSOFTHE1970SALSOBOOSTEDCHIN
22、ASDOMESTICDEMANDFOREXAMPLE,ANINCREASEDDEMANDONEXPORTSALLOWSDOMESTICPRODUCTIONTOACHIEVEHIGHERECONOMIESOFSCALETHROUGHEXPORTSTOINTERNATIONALMARKETSITISTHEREFOREIMPORTANTTOHAVEAHIGHGROWTHRATEOFEXPORTSBECAUSEITALLOWSINCREASEDPRODUCTIVITY,GREATERPRODUCTIONOFHIGHVALUEADDEDGOODSANDANINCREASEINTHEGROWTHRATEO
23、FTHEECONOMYLEWIS1980EMPHASIZEDTHATTRADEINDEVELOPINGCOUNTRIESISANENGINEOFGROWTHACCORDINGTOLEWIS,GROWTHWOULDBESTABLEINDEVELOPINGCOUNTRIESEVENIFDEVELOPEDCOUNTRIESENCOUNTERCONTRACTIONINMOSTOFTHEEMPIRICALWORKS,THESPECIFICATIONOFTHEEXPORTDEMANDEQUATIONSAREUNSATISFACTORILYSINCEINCOMEANDPRICEELASTICITYSHAVE
24、IMPORTANTIMPLICATIONSONEXPORT7GROWTHPOLICIES,ITISVITALTOAVOIDMISSPECIFICATIONBIASWEFOLLOWRAOANDSINGH2007ANDSPECIFYTHEEXPORTDEMANDASFOLLOWSWHEREXISTHETOTALEXPORTSOFGOODSANDSERVICESDEFLATEDBYEXPORTPRICEINDEX,PDISTHEDOMESTICPRICEOFEXPORTS,PFISTHEPRICELEVELOFTRADINGPARTNERS,EISTHEEXCHANGERATEMEASUREDAST
25、HEPRICEOFFOREIGNCURRENCYINDOMESTICCURRENCYANDYFISTHEINCOMEOFTRADINGPARTNERSTHEREAREMANYEMPIRICALSTUDIESWHICHEXCLUDEDEWHENESTIMATINGEXPORTFUNCTIONSRAOANDSINGH2007SHOWEDTHATEXCLUDINGEXCHANGERATEINTHERELATIVEPRICEVARIABLECOULDRESULTINUNDERESTIMATIONOVERESTIMATIONOFTHEPRICEELASTICITYIFDEVALUATIONSAPPREC
26、IATIONSDOMINATETHESAMPLETHUS,THEREISNEEDTOREESTIMATEEXPORTDEMANDEQUATIONSFORDEVELOPEDANDDEVELOPINGCOUNTRIESWITHAPPROPRIATESPECIFICATIONTHERESTOFTHEPAPERISORGANIZEDASFOLLOWSSECTION2BRIEFLYDISCUSSESTHETRENDSINGROWTHOFREALEXPORTSSECTIONS3AND4DETAILOTHEREMPIRICALSTUDIESANDOUREMPIRICALRESULTS,RESPECTIVEL
27、YCONCLUSIONSARESTATEDINTHEFINALSECTION52TRENDSINGROWTHOFREALEXPORTSWEBRIEFLYDISCUSSTHEBROADTRENDSINTHEGROWTHOFREALEXPORTSTOPROVIDEABACKDROPANDTODISCUSSTHEPOLICYIMPLICATIONSOFOURFINDINGSTHEAVERAGEGROWTHRATESOFREALEXPORTSLNXTFORENTIRESAMPLEANDSUBSAMPLEPERIODSAREGIVENINTABLEIITISEVIDENTTHATCHINAHASBEEN
28、EXPERIENCINGCONTINUALEXPORTGROWTHSINCE1980SINTHE19702004PERIOD,THEAVERAGEEXPORTSGROWTHRATEFLUCTUATEDIN19701979THEAVERAGEEXPORTSGROWTHRATEWAS9PERCENTINTHE198089PERIOD,THEAVERAGEEXPORTSGROWTHRATEWAS6PERCENTIN19901999PERIODS,THEAVERAGEDOMESTICDEMANDRATEPERANNUMINCREASEDDRAMATICALLYTO121PERCENTTHISISALM
29、OSTDOUBLETHEAVERAGEEXPORTSGROWTHRATEINTHE19801989PERIODSTHEAVERAGEEXPORTSGROWTHRATEWAS104PERCENTDURING19702004PERIODS3EMPIRICALSTUDIESONCHINATHEREAREFEWEMPIRICALSTUDIESONEXPORTDEMANDFORCHINAHOWEVER,MOSTOFTHESESTUDIESSEEMTOCONTAINSPECIFICATIONBIASANDTHEREFORETHERESPECTIVEELASTICITIESOFEXPORTSAREEITHE
30、ROVERESTIMATEDORUNDERESTIMATEDINTHISPAPER,WEONLYSTUDYSOMERECENTEMPIRICALSTUDIESSUCHASMAHMOODETAL2007,WU2005,FANETAL2004ANDSENHADJIANDMONTENEGRO199931MAHMOODETAL20078INARECENTSTUDY,MAHMOODETAL2007USEDANNUALDATAFROM19832005TOESTIMATETHEEXPORTDEMANDEQUATIONFORCHINATHEIRAIMWASTOINVESTIGATETHERELATIONSHI
31、PBETWEENFOREIGNDIRECTINVESTMENTFDIANDEXPORTSTHEYUSEDAUTOREGRESSIVEDISTRIBUTEDLAGAPPROACHANDOBTAINEDTHELONGRUNESTIMATESASFOLLOWSWHERELEXPTISTHELOGOFEXPORTS,LFDIISTHELOGOFFOREIGNDIRECTINVESTMENTANDLLABPRISTHELOGOFLABOURPRODUCTIVITYALLTHEESTIMATESARESIGNIFICANTATCONVENTIONALLEVELSEXCEPT,LABOURPRODUCTIV
32、ITYLLABPRTITISWORTHNOTINGTHATTHESIGNOFLABORPRODUCTIVITYLLABPRTISCONTRARYTOEXPECTATIONSITISEVIDENTTHATEQUATION2IGNOREDTHEEFFECTSOFINCOMEOFTRADINGPARTNERSANDRELATIVEPRICESONEXPORTSTHEREFORE,ITISNECESSARYTOREESTIMATEEQUATION2WITHPROPERSPECIFICATION32WU2004WU2004APPLIEDERRORCORRECTIONMODELTOCONSTRUCTAQU
33、ARTERLYFOREIGNTRADEMODELORCHINAFORTHEPERIODOF19922004THELONGRUNLOGLINEARMODELOFEXPORTSWASGIVENASWHEREEX_CDISTHEREALEXPORTOFGOODS,IM_CDISTHEREALIMPORTOFGOODS,WEX_CDISTHETOTALREALWORLDEXPORTSANDEXRP_DISTHERELATIVEPRICEOFEXPORTSTHERELATIVEPRICEOFEXPORTSISDEFINEDASTHERATIOOFPRICEINDEXOFEXPORTGOODSEXPI_D
34、TOWORLDEXPORTPRICEINDEXWEXPI_DEQUATION3SHOWSTHATINTHELONGRUN,CHINASEXPORTSDEPENDONIMPORTS,WORLDTRADEANDTHERELATIVEPRICEOFEXPORTSTHEELASTICITYOFEXPORTSWITHRESPECTTOIMPORTSANDWORLDEXPORTTRADEARE06AND1,RESPECTIVELYTHERELATIVEPRICEELASTICITYIS06THEMAINLIMITATIONOFTHISWORKISTHATTHERELATIVEPRICEVARIABLEDO
35、ESNOTTAKEINTOACCOUNTEXCHANGERATEHOWEVER,THESHORTRUNDYNAMICMODELINGOFEXPORTSUSINGORDINARYLEASTSQUARESOLSANDFULLINFORMATIONMAXIMUMLIKELIHOODFIMLAREGIVENBYEQUATIONS4AND5,RESPECTIVELYWHERESEASONISTHESEASONALDUMMYVARIABLEANDEXECMT1ISTHELAGGEDERRORCORRECTIONTERMALLTHEESTIMATEDCOEFFICIENTSARESIGNIFICANTWIT
36、HEXPECTEDSIGNSNOTETHATTHELAGGEDERRORCORRECTIONTERMISHIGHLYSIGNIFICANTINBOTHOLSANDFIMLEQUATIONS33FANETAL2004FANETAL2004UTILIZEDSOCIALACCOUNTINGMATRIXSAMTOEXAMINETHEEFFECTSOFREALEFFECTIVEEXCHANGERATECHANGESONRMBONTHEIMPORTANDEXPORTOFCHINATHEIRAIMWASTOINVESTIGATETHEAPPLICABILITYANDEFFECTIVENESSOFMARSHA
37、LLLERNERCONDITIONTOCHINESEECONOMYTHEYUSEDDATAFROM19812002ANDOBTAINEDLONGRUNEXPORTMODELFORCHINAAS9FOLLOWSWHEREEISTHEREALEXPORTS,PEISTHEEXPORTPRICEINDEX,PWISTHETOTALPRICEINDEXOFTHEWORLDMARKETANDYISTHEREALINCOMELEVELOFOTHERCOUNTRIESINTHEWORLDTHEMODELINDICATESTHATTHEEXPORTDEMANDELASTICITYSWITHRESPECTTOP
38、RICEANDINCOMEARE0858AND2070,RESPECTIVELYTHEIRRESPECTIVEELASTICITYSNEEDTOBEJUSTIFIEDBECAUSEEXCHANGERATEISEXCLUDEDINTHERELATIVEPRICEVARIABLESINTHEIMPORTFUNCTIONNOTREPORTEDHERETHEPRICEELASTICITYIS1077ANDTHESUMOFTHEPRICEELASTICITYSOFEXPORTSANDIMPORTSIS1935THATISBIGGERTHANONEWHICHSATISFIESTHEMARSHALLLERN
39、ERCONDITIONHOWEVER,THERESULTSOFTHESHOCKANALYSISONTHESAMDONOTSUPPLYENOUGHREASONSTOBELIEVETHATTHEDEPRECIATIONOFTHERMBBYREALEFFECTIVEEXCHANGERATEWILLIMPROVETHETRADEBALANCEINCHINATHUS,THEYCONCLUDETHATMARSHALLLERNERCONDITIONDOESNOTAPPLYONCHINA34SENHADJIANDMONTENEGRO1999SENHADJIANDMONTENEGRO1999ESTIMATEDE
40、XPORTDEMANDELASTICITIESFORALARGENUMBEROFDEVELOPINGANDINDUSTRIALCOUNTRIESUSINGOLSANDPHILLIPHANSENSFULLYMODIFIEDORDINARYLEASTSQUARESFMOLSTECHNIQUESTHISISTHEMOSTINFLUENTIALEMPIRICALWORKONEXPORTDEMANDTHELONGRUNEXPORTDEMANDEQUATIONSFORCHINABASEDONOLSANDFMOLSAREGIVENBYEQUATIONS7AND8,RESPECTIVELYWHEREXTIST
41、HEREALEXPORTS,PISTHEEXPORTPRICEOFTHEHOMECOUNTRYRELATIVETOTHEPRICEOFITSCOMPETITORS,GDPXISTHEACTIVITYVARIABLEDEFINEDASREALGDPMINUSREALEXPORTSOFTHEHOMECOUNTRYSTRADINGPARTNERS,EPISTHERELATIVEPRICEELASTICITYANDEYISTHEINCOMEELASTICITYBOTHTHEOLSANDFMOLSESTIMATESARESIGNIFICANTWITHEXPECTEDSIGNSTHEFMOLSPROVID
42、ESINCOMEELASTICITYOF12BUTTHEPRICEELASTICITYISHIGHAS31SIMILARASOTHERSTUDIES,THEEXCHANGERATEISEXCLUDEDINTHERELATIVEPRICEVARIABLETHISCOULDBEAREASONFORTHEPRICEELASTICITYBEINGOVERESTIMATED4EMPIRICALRESULTS41UNITROOTTESTSWEFIRSTTESTEDFORTHESTATIONARYOFTHEVARIABLESUSINGAUGMENTEDDICKYFULLERADFANDELLIOTROTHE
43、NBERGSTOCKERSTESTSTHECOMPUTEDADFANDERSTESTSTATISTICSFORTHELEVELSANDFIRSTDIFFERENCESOFTHEVARIABLESAREGIVENINTABLEIIACCORDINGTOTHEADFTESTSTATISTICS,THEUNITROOTNULLFORTHELEVELVARIABLESCANNOTBEREJECTEDAT5PERCENTLEVELALTERNATIVELY,THENULLTHATTHEIRFIRSTDIFFERENCESHAVEUNITROOTSISUNDOUBTEDLYREJECTED10SIMILA
44、RLY,THECOMPUTEDERSTESTSTATISTICSAREMORETHANTHE5PERCENTCRITICALVALUES,IMPLYINGTHATALLTHELEVELSOFTHEVARIABLESARENONSTATIONARYHOWEVER,THETESTSTATISTICSARELOWERTHANCRITICALVALUESFORTHEFIRSTDIFFERENCEOFTHESEVARIABLESANDREJECTTHEUNITROOTNULLAT5PERCENTLEVELTHEREFORE,THELEVELVARIABLESCONTAINUNITROOTSANDTHEIRFIRSTDIFFERENCESARESTATIONARYWEUSEDMICROSOFT41OFPESARANANDPESARAN1997FORALLESTIMATIONTHESAMPLEPERIODIS19742004THEDEFINITIONSOFVARIABLESANDSOURCESOFDATAAREINTHEAPPENDIX
