1、网络零售增速 3 倍于传统市场 毛利过低成短板春节刚过，电商市场就热闹起来，可谓“你方唱罢我登场” 。京东商城刚曝出完成融资 7 亿美元，苏宁电器又拟更名苏宁云商，加速去电器化。电商较量如火如荼。 相比之下，传统零售市场要冷清得多，其较低的营业增长无法与电商的突飞猛进相比。业内甚至抛出“传统零售已死”的言论。 依靠迅猛的发展速度，电商正在日渐蚕食传统零售市场的领地，其最近 3 年的增速远远超越传统零售行业。但与此同时，电商市场较低的毛利率却也令其饱受业界质疑。 网络零售增速 3 倍于传统零售 随着近年来网络的飞速发展，电商市场的发展速度超乎想象，其增速让传统零售市场望尘莫及。 据中国电子商务研
2、究中心公布的数据，2012 年中国网络零售市场交易规模占到社会消费品零售总额的 6.37%，达到 13205 亿元，同比增长64.7%，其中京东商城交易额突破 600 亿元，苏宁易购全年销售额达183.36 亿元。 国家统计局今年初公布的数据显示，2012 年全年社会消费品零售总额（按照消费形态划分，主要分为餐饮收入和商品零售收入）为 207167亿元，其中商品零售收入 183884 亿元，同比增长 14.4%，增速下降 2.8个百分点。 若剔除社会消费品零售总额中的餐饮收入，网络零售市场交易额占商品零售额的比例则达到了 7.8%，上一年该比例只有 4.99%。 虽然网络零售市场交易规模目前占
3、比不高，但是近年来其增长率都在 55%以上，且均在传统零售额增速的 3 倍以上。最近 3 年以来，传统零售市场销售金额（该数据为商品零售总额和线上零售额的差值）的增长率均在 20%以下，且其增速在不断放缓。2010 年2012 年，其零售额的增长率分别为 16.86%、15.85%和 11.80%。2012 年的增长率已较 2010 年下降了 4.88 个百分点。 传统零售业销售收入增幅下滑的同时，营业面积也从 2011 年开始减小。2008 年到 2010 年三年间，零售业营业面积每年增加 3000 万平方米左右，但 2011 年却减少了约 5000 万平方米。与此同时，网络购物人数则在逐年
4、递增，从 2008 年的 0.79 亿人骤升至 2012 年的 2.47 亿人。 尽管传统零售仍占据整个零售行业消费的大部分份额，但是其增长的动力与空间已经不断压缩，而且由于传统零售占总体比例较高且市场分散，每减少一个百分点的份额都能给电商带来很大的市场空间。 零售巨头收缩线下业务 中国电子商务中心认为，2012 年或许是电商改变零售业格局的开端。为更好地观察电商与传统零售的博弈，我们选择了苏宁和国美两家同时拥有线上线下业务的上市公司进行研究。 投资者报数据研究部从苏宁和国美过去三年的财报中发现，其线上业务以 100%以上的增速在迅速发展，同时 2012 年实体店收入开始下滑。 就苏宁电器来看
5、，2010 年和 2011 年连锁店数量每年净增 370 多家，但是 2012 年前三季度则净减少 17 家。与此同时，可比店面销售收入也出现三年来首次负增长，2012 年前三季度收入同比下降 10.11%。在实体店收入下滑的同时，苏宁的线上收入却实现了翻番。 根据苏宁电器发布的关于电子商务业务发展情况的说明公告 ，2012 年苏宁易购含税主营销售收入 152.16 亿元，同比增长 158%，2011年全年 B2C 业务收入同比增长率更是高达 195%。 与苏宁同样涉足线上业务的零售巨头国美电器也遭遇了类似的尴尬局面。 2012 年前三季度，国美电器关闭门店 102 家，新增门店 93 家，净
6、减少 9 家店面。今年 3 月国美还将关闭在中国香港开设的全部 6 家门店。 不仅店面减少，国美电器销售状况也出现恶化。从 2011 年第四季度开始到 2012 年第三季度，同店销售增长率持续为负值，其去年前三季度每平方米销售额同比下降 33.2%，与此同时电商总销售额同比增长 160%达到 31 亿元。 尽管国美电器的 B2C 业务发展迅速，但在整个 B2C 行业却没有挤入前十。在 2012 年中国 B2C 网络购物市场份额中，天猫以 52.1%的份额占据半壁江山，仅天猫电器城 2012 年的收入就达 502 亿元，而国美电器2012 年前三季度的全部收入为 360 亿元。位列第二的京东商城
7、占比达22.3%，其后是苏宁易购，占比 3.6%。与 2011 年相比，天猫、京东商城、苏宁易购的市场份额均有小幅增加。 传统零售毛利完败电商 不过电商迅猛的发展，并不意味着能给企业带来大量的利润，有些电商甚至成为企业的巨大包袱，相比能持续稳定盈利的传统零售行业来说，这一点令电商饱受外界质疑。 国美电器 1 月底发布 2012 年盈利预警，预计 2012 年将陷入亏损，这是公司自 2004 年以来首次走下持续盈利的神坛。实体店利润的下滑和电商业务的亏损成为国美电器亏损的主因。 与此同时，本报 1 月份的报道中通过详细分析发现，苏宁易购因过度“烧钱”以致资不抵债。京东商城与苏宁易购一样，不过苏宁“烧”供应商的钱，京东“烧”股东的钱。目前，京东商城饱受“贫血”质疑，其不断依靠融资为自己输血，今年 2 月 16 日刚确认完成新一轮 7 亿美元的融资。 牺牲毛利，跑马圈地是电商的商业模式。在各路电商的纷争中，天猫显得地位超然，其占据了 B2C 行业中 50%以上的市场份额，拥有超过 1亿的注册用户， “双十一”当天，天猫淘宝 191 亿元的收入（其中天猫132 亿元）像一针强心剂使整个市场为之沸腾。 天猫的成功让各路电商艳羡，但是天猫的模式并不是所有电商的选择，未来各大电商巨头如何实现盈利，成为其亟待解决的难题。
