1、破解中小企业融资困境的思考与启迪推动中小企业的健康发展是一个世界性难题，这是由其特殊的特点和地位决定的。无论是在发达国家还是在发展中国家，中小企业都是推动经济社会发展最富创造性、最具活力的中坚力量。我国中小企业在改革开放中也得到了迅猛发展，占据了整个国民经济的半壁江山，一方面，对增加国家财政收入、提供就业机会、稳定社会治安等方面都做出了巨大贡献；另一方面，因其自身特点与外部环境因素，导致中小企业融资困难，也成为制约我国中小企业进一步发展的瓶颈。尤其是近几年，在流动性紧张和通货膨胀压力持续走高的形势下，中小企业资金紧张的局面不断加剧，企业盈利空间不断缩小，市场竞争力持续下降，中小企业融资难题再次
2、成为社会的焦点。 一、中小企业融资困境成因分析 中小企业多处于初创期和成长期，经营中的不确定性因素较多，企业经营风险较大，市场应对能力和自筹资金能力薄弱，融资资金需求期限较长。而在当今信贷资金紧张的金融环境背景下，金融机构普遍提升了对中小企业的贷款利率和贷款门槛，致使中小企业财务成本有所增加，在一定程度上也加剧了中小企业的资金压力。概况起来，中小企业融资困境成因主要体现在两个方面。 （一）内部环境因素 首先，中小企业的主要特征体现在规模小、资金少，经营风险大，这些又导致企业资金筹措能力低，资金来源渠道少，极易出现资金周转困难，从而形成一个恶性循环。其次，相对大企业来说，很多中小企业的管理者基本
3、素质不高，企业内部财务制度不健全，这些不规范性也使得中小企业很难获得金融机构的支持，更加剧了企业资金的匮乏和融资的难度。再次，中小企业产品技术含量低，生产成本往往高于大企业，经济效益较差，市场竞争能力难与大中型企业抗衡，这些自身弱点也导致在资金筹集上与大中型企业有明显的差距。 以上内部环境因素直接导致中小企业内源融资存在难题。内源资金是指企业内部运营产生的资金流，和企业的经营活动密切相关，主要由企业内部滚存收益以及固定资产折旧组成。企业发展的基础主要是靠内源融资，内源资金的规模决定了企业外源融资的风险，以及企业扩张速度的可控性。而中小企业在发展过程中，往往很少考虑自身资金积累，求快求大心理严重
4、，把过多的资金用于长期投资项目，致使短期流动资金不足，企业的资金分配比例失衡，财务风险大。 （二）外部环境因素 调查数据表明，银行信贷资金仍是中小企业融资的首要选择，以银行信贷资金作为首要融资渠道的中小企业占比达到 21.9%，其次为自有资金，占比为 6.4%。但现实中，我国金融体系对中小企业提供资金的门槛较高，中小企业单笔借款金额较小，银行要对企业资信情况进行深入的了解，管理费用高，承担的风险大，导致商业银行一般不愿意向中小企业提供贷款。另外一方面，商业银行之间缺乏竞争，只愿意将资金贷给风险小、成本低、金额大的借款对象，而不愿冒风险将贷款发放给中小企业。 以上外部环境因素直接导致中小企业外源
5、融资存在难题。外源融资主要是通过一定的方式在企业外部取得的资金，主要包括资本市场筹集、金融机构贷款以及其他外部筹资。金融机构贷款是中小企业外源资金的主要来源，近年来，我国实行了较为宽松的货币政策，为企业从金融机构融资带来了便利，也为企业盲目扩张提供了“动力” ，近几年，很多企业将融资眼光纷纷投向了金融机构，而受到国家宏观政策影响较大，国家开始逐步实行稳健的货币政策，多次提高存款准备率和存贷款利率，加大了中小企业外源融资的风险和难度。 二、解决中小企业融资难的策略 （一）加强中小企业自身建设 首先，中小企业要按照现代企业制度“产权明晰、责权明确、政企分开、管理科学”的标准来规范运行，要全面执行公
6、司法的有关规定，规范企业的内部管理制度，进一步提高企业的信息透明度，确保企业资金的科学管理。其次，要加强中小企业自身的财务管理水平，有效运用自有资金，提高资金的利用效率，尽量减少不必要的融资成本支出。第三，增强企业自身市场竞争力，勇于创新，不断提升企业品牌价值，只有增强竞争力，企业的经营状况才会得到改善，才会得到金融机构的青睐，才能有效改善融资难的状况。 （二）破解中小企业抵押担保难题 首先，大力开展中小企业小额保证保险试点工作。通过银行与保险机构签订合作协议，建立“小额度、广覆盖、易操作、成本合理”的运作机制。银行与保险机构联合对小额借款人进行资信调查，对符合条件的借款企业发放贷款，保险机构
7、对贷款本息承担保证保险责任，小额借款人履行诚信守约还款义务。其次，拓宽抵押物品种类。贷款抵押物种类单一是造成当前中小企业融资难的一个主要原因，国家可以通过引导银行业金融机构加大金融产品和服务的创新力度，积极探索贷款担保和授信方式，拓宽抵质押物范围，鼓励银行业金融机构加强对商标权、应收账款、库存商品、机器设备等其他权证抵押的探索力度。第三，引导企业组成担保联盟互助融资。由多家企业共同出资组成担保联盟，成立担保公司，由于企业相互之间有项目合作，信用有保障，企业通过联盟向银行贷款也更有底气。 （三）发展多种融资工具 首先，可以发展商业信用融资，商业信用规模在国民经济总值中的比重不足 5%，发展前景广
8、阔，我国企业可以利用商业信用来筹集大量的短期资金，减少银行债权融资，促进产权多元化的形成，优化融资结构。其次，发展租赁融资，与国外发达租赁业相比，我国金融租赁无论在机构数量和资产规模上都有一定差距。而发展租赁融资，不但可以拓宽企业融资渠道，而且可以有效规避规模扩张带来的资产大规模购置的风险，为企业稳健发展提供保障。第三，采取多种方式开展境外融资，随着我国企业不断融入国际经济发展的大潮中，企业可以通过国际金融机构进行债权贷款融资，以改善股权结构与债权结构，加快了我国资本市场的国际化步伐。 （四）完善中小企业信贷考核体系 为了做好对中小企业的金融服务，银监会可以大力推进银行业金融机构设立中小企业金
9、融服务专营机构，要求专营机构单列信贷规模、单独配置资源、单独信贷评审，单独会计核算，构建专业化的经营与考核体系。此外，还要逐步构建小微企业金融服务的差异化监管体系，以及完善小微企业贷款业务信息披露，逐步形成全面、完善的小微企业统计体系。完善小微企业信贷考核体系，提高小企业贷款呆账核销效率，建立完善信贷人员尽职免责机制。其关键是关于企业贷款信贷评价标准，我国的缺陷是没有适合中小企业的标准，针对小微企业当然就更没有了，目前的标准是根据大中型企业制定的，银行需要有针对小微企业量身定做的标准。 三、中小企业融资注意问题 （一）注意控制融资成本 中小企业每次融资之前，不要草率地做出某种融资决策，因为融资
10、意味着财务成本的付出，而成本又是决定企业融资效益的决定性因素。有效降低融资成本，确保预期总收益大于融资总成本，这是融资的首要原则。因此，企业在筹集资金前，要加强经济核算，筹集过多，会造成资金闲置浪费，增加融资成本；也可能使企业负债过多，无法承受，偿还困难，增加经营风险；而如果企业筹资不足，则会影响企业投融资计划及其他业务的正常开展。因此，进行融资决策之初，要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件以及融资的难易程度和成本情况，确定合理的融资规模。 （二）把握恰当融资时机 成本最低、风险最小、收益最大，是中小企业融资前必须考虑的因素。这就要企业充分发挥主动性，积极寻求并及时把握有利的融资时机。企
11、业要有超前预见性，要能够及时了解国内外宏观经济形势、政治环境，掌握国内外利率、汇率等金融市场的各种信息以及国家货币、财政政策，合理分析和预测影响企业融资的各种有利和不利条件及各种变化趋势，以便寻求最佳融资时机，果断决策。企业在分析融资机会时，要考虑具体的融资方式所具有的特点，并结合本企业自身的实际情况，适时制定出合理的融资决策。 （三）运用正确融资方式 企业融资应该有优先顺序，一般说，在确定融资规模时要优先考虑企业自有资金，然后再考虑外部融资。对创业初期的小企业，可选择银行贷款；如果是高科技型的小企业，可考虑风险投资、基金融资。如果企业已发展到相当规模时，可发行债券融资，也可考虑通过并购重组进行融资。如果是用于企业流动资产的，可选择各种短期融资方式；如果是用于长期投资或购置固定资产的，可选择各种长期融资方式。结合不同融资方式的不同特点，中小企业应选择适合自身发展的融资方式来缓解资金问题。总之，中小企业融资管理是一个动态管理的过程，决策层要从战略发展的眼光对其进行调控，扬长避短，通过优化管理程序，不断化解融资管理中出现的各种问题，进而促进企业良性循环发展目标的实现。 参考文献： 1胡冯珠.新形势下浅议中小企业融资难问题J.现代经济信息，2009（20）. 2刘秀全.浙江金融业支持小微企业发展的启示N.金融纵横，2010（11）.
