1、浅谈我国金融体制改革的方向选择摘 要2008 年，一场全球性的金融危机席卷全球，很多国家都受到了严重的影响，有的国家甚至面临经济崩溃。虽然我国在世界范围内属于受影响较轻者，但这次金融危机仍然波及我国经济的诸多方面。经济发展受金融发展的影响、制约已经成为不争的事实。面对这种情况，我国的金融体制改革已成为当前的一大关键问题。本文从金融抑制理论出发，讨论金融抑制带来的消极影响及自由化的利弊，并进一步得出关于金融体制改革方向的结论。 关键词金融抑制；自由化；消极影响；对策 中图分类号F832 文献标识码A 文章编号1005-6432（2013）13-0065-02 1 金融抑制及其消极影响 1.1 金
2、融抑制 金融抑制这一理论概念的提出者是美国的经济学家罗纳德?I.麦金（Ronald I. McKinnon）和爱德华?S.肖（Edward S.Shaw） 。这一理论的主要观点是，金融抑制阻碍了发展中国家的经济发展。该理论认为，政府使金融不处于抑制状态是经济发展的前提。为此他们主张“深化”金融或在有关国家推行金融自由化。而且在货币和物质资本之间的关系也做了相应的改变，该理论把实际货币与物质资本互补起来，换句话说，就是增加实际的货币余额就能使最后的总资产也有所增加。而能够降低实际货币余额的就是低或者是负的银行存贷利率。一般来说，国家政策对货币体系的影响相对较小，为了改变这种情况，使政策能够真正的
3、影响到货币体系的发展，就要求一些私营部门对存贷利率的调整要有及时的反应。 如果市场上存在金融抑制的情况，那么银行的存贷利率就会很低，那么对于储蓄者来说他们的收益也会很低；虽然存款利率会影响储蓄者的投资意愿，但是同样低贷款率也吸引了很多的低收益低风险的投资项目，相对于那些贷款率高昂的时期来说，这无疑是个绝佳的机会。但是银行也必须要考虑这些项目的风险性，从中选择一些风险较低的项目进行合作。对于一些企业来说，得到银行的贷款也并非容易的事，因为银行需要对他们的资信进行审核，所以很多资信不算很好的企业就必须借助一些非正式的信贷市场，因此，很多非正式的信贷市场也就因此产生了。 1.2 企业融资能力受金融抑
4、制的影响 （1）政府通过抑制资本市场的发展，从而使居民的储蓄不受银行利率变化的影响，但是这种以金融抑制的方式也造成了居民的储蓄行为对银行利率的调整缺乏弹性。在改革开放的这么多年里，我国的存款和贷款利率有多年是处在负水平，但是居民的储蓄行为却一直在增长。这是因为政府抑制信贷市场的同时使资本市场也受到了影响，资本市场受到金融抑制之后投资渠道大量减少，居民失去投资方向不得不选择了储蓄。（2）政府对信贷市场上资金和价格的管制严重地影响了资本市场的健康发展。从一般意义上理解，资本市场也就是证券市场，是融资最直接的场所，如果政府对资本商场管制过多，使资本市场失去了对资金和价格的主动权，那么必然就会导致该市
5、场的各个环节受到扭曲，最终影响到这个市场的融资能力。以我国的资本市场为例，主要从两个方面来影响企业的融资能力。一是企业股权结构的变化影响企业的发展。一直以来上市公司的直接来源就是我国的国有企业，而企业主要是受到股份的控制，如果企业的股份受到抑制，那么就会导致股份的结构发生变化，股票的流通性就会受到影响，那么企业的效益也会受影响，那么企业的融资能力必然也会受到影响。二是股票证券的融资能力好坏关键是看对股票的定价，然而我国股票的定价是受到证监会的直接干预的，这就导致我国股票的定价在低水平徘徊，而这种低价的股票发行就直接影响了证券市场的融资能力，同时也增加了企业的融资成本，那么企业就不能健康的发展。
6、 综合上面的情况，金融抑制不仅仅对经济的发展带来负影响，同时也限制着资本的积累和发展，这也就给我国金融体制的改革带来了很大的困难。因此，我们必须在实行金融体制改革的同时还要坚持以自由化为特征，来适应目前经济全球化大潮的发展。 2 金融自由化及其消极影响 2.1 金融自由化 金融自由化是指在 20 世纪 80 年代初期，很多西方国家对金融管制普遍的放松，形成一个在金融市场上公平、自由发展的现象。这一现象具体表现在：（1）价格自由化。国家和政府不再对价格进行严格管制，取消了对信贷利率的管制，同时本国金融机构也开始进入国外市场，充分地体现了市场调节的作用。 （2）业务自由化。金融机构的业务不再受到限
7、制，可以跨行业进行业务来往。 （3）市场自由化。金融市场的门槛降低，各类金融企业可以自由进入金融机构。 （4）资本流动自由化。不再紧闭国门，允许外国金融机构进入本国金融市场。 在金融自由化的情况下，金融信息不再是秘密，它将被公开给大众，让大众更好地了解市场里的供求关系，更重要的是金融自由化使资金流动更加自由，减少了资金在流动过程中的障碍，使资源能得到更好的优化配置。所以从这里来看，实行金融自由化可以促进金融市场更好地发展，深化金融体制改革，使资本市场的经济发展的更加健康稳健。 2.2 盲目实行金融自由化带来的消极影响 金融自由化的实行并不是一个简单的工程，而实行的过程中稍有差池就会影响到中国整
8、个金融体系的发展增加国家的负担，使中国的经济发展出现衰退的情况。 泰国就是针对这一情况最好的例子，从 1989 年到现在，泰国进行了多次金融体制改革，具体的措施有：取消利率管理制，由市场自由对利率进行定价。降低对商业银行的门槛，拓宽了商业银行的业务范围，使银行的职能更加全面。促进金融市场的良性发展，增加企业的融资渠道。放宽对外汇的使用标准，使资本在全球范围内流动，允许国外金融机构进入本国市场。泰国在实行金融自由化的过程中，很多非金融机构得到了快速的发展，这些非金融机构不能直接获得资金，所以他们就可以通过向进入中国市场的国外金融机构借款来缓解自己在资金上的困难。但是当这种情况快速的发展时就会造成
9、汇率的风险和资金流动的风险，从而可能带来金融危机。由于在金融体制改革的时候，拓宽了银行的业务范围，但是在改革时央行并没有在金融监管上有所加强，从而导致在金融市场和证券市场上有大量的资金流入，所以质量就大大下降，形成很多的不良资产。同时由于央行对外资也没有进行有效的管理，这就导致外汇无限制的流入本国市场，国内外资的数量达到了失控的状态。结果，到了 1997 年迫于无奈泰国只能取消与美元的联系，而这一措施使得泰铢的价值一落千丈。在泰铢崩溃之后，影响并没有停止，随之带来的是印度尼西亚、菲律宾等国家货币的严重贬值，到这里影响还没有停止，随之而来的就是整个东南亚的金融危机，各国股市开始崩溃，给国家带来了
10、严重的损失，使国家陷入动乱之中。 这一事件给我们两点启示：首先是国家在实行自由化金融体制改革的时候，中央不可以放松对金融市场的监管；其次是市场机制在失灵的状况下，企图通过市场的力量来改变金融企业的发展是不现实的，实现金融体制改革自由化必须在宏观和微观上都有发展的基础。 3 我国金融体制改革对策 3.1 金融体系的自由化要与市场的发展相适应 如果在金融改革自由化的过程中超越了市场可以承受的范围，就会造成严重的后果；对于改革过程中一些必要的措施，如果产生一些拖延措施，就会造成金融改革与市场产生不同步，这就可能造成金融风险；如果在金融体制改革中没有进行必要的监管或者是监管力度不够，就会导致金融企业产
11、生各种不公平的竞争，使金融业的秩序大乱。所以只有在金融体制改革自由化的过程中考虑市场的因素，再加上适当的监管，才能让金融市场发展得更加健康。 3.2 金融体制改革自由化的过程中要保证自由化和规范化一致 如果在改革中出现超前发展，发展步伐超出了风险抵御的能力之外，那么就有可能产生金融危机。所以只有在体制改革中加强对金融企业的监管力度，加强对基础设施的建设，促进金融体制改革更加规范化，才能使金融发展更具活力。 3.3 金融体制改革不能一蹴而就，要有一个过程 金融体制的改革与发展是一个循序渐进的过程，从金融抑制到现在的金融自由化之间必须要先经历金融约束的过程，所谓金融约束是指政府出台金融政策对金融市
12、场、资本市场加以影响，它凸显了政府在金融体制改革中的重要性。金融约束可以根据金融体制改革进行适当的减轻，直到真正过渡到金融自由化。在金融体制的改革过程中还需要政策和制度的进一步支持，让金融体制的改革得到更多人的认可，让大家从心底接受金融体制的改革，让改革的道路更加顺利。 4 结 论 在全球经济危机的席卷之下，我国的金融业也受到了一定的影响，特别是金融抑制的出现，对我国金融业的发展造成了很大的威胁。因此我国现在的金融界迫切的面临着改革，在改革中还要坚持自由化的原则。但是金融改革自由化不能随性而行，需要遵循一定的原则，如金融体系的自由化要与市场的发展相适应；金融体制改革自由化的过程中要保证自由化和
13、规范化一致；金融体制改革不能一蹴而就，要有一个过程等，只有做到这些，我国的金融业改革才能更加彻底，才能使金融业发展得更加健康更加稳定。 参考文献： 1王爱俭.关于优化国际金融学科体系的思考J.金融教学与研究，2005（1）. 2王晓军.国际金融课程的特点与教学方法创新研究J.理论探讨，2008. 3武艳杰.新形势下国际金融教学的适应性调整浅谈J.金融教学与研究，2009（4）. 4肖林.我国金融自由化取向和着力点：基于市场化初期的分析J.财会通讯（综合版） ，2004（10）. 5袁天昂，唐青生.当前我国金融自由化中的主要障碍分析J.河南金融管理干部学院学报，2007（3）. 6胡芸.中国金融自由化与金融抑制的效应J.经济评论，2003（3）.
