1、ST亚太（亚太（ 000691）财报分析财报分析 财务报表分析与应用 授课老师：徐晓东1需要确定：1. 在准 备过 程中，每个人 负责准 备 的内容，供老 师备查2. 到 时 候 谁 上去讲 ， 讲 哪个部分小组分工：公司简介及重组：田珉晖、顾文佳财务报表分析：张婧、杨新欣 比率分析：蔡意明、张锦慧杜邦分析：王俊、常锐 问题披露：胡梦婕 马晓娟投资建议：王俊、高伟星 PPT美化：田珉晖综合整合：居奏明2目录CONTENTS 公司简介 财务报表分析 比率分析 杜邦分析 问题披露 投资建议301公司简介 财务报表分析与应用 第五小组 |中国寰岛将7,094.72万股法人股转让给天津燕宇置业，天津燕
2、宇置业成为第一大股东2003年 4月收购天津绿源生态能源 80.25%股权，并陆续开始多元化ST联油（ 2008年ST寰岛更名为 ST联油）与兰州亚太工贸及兰州同创嘉业达成债务代偿协议，亚太系成为第一大股东，公司并更名为 ST亚太亚太实业设立全资子公司兰州伟慈制药并开始剥离电子器件业务并，但因证监会处罚重组失败 由海南寰岛旅游房地产开发总公司等三家公司于 1992年11月共同发起设立 1997年 02月正式上市1997年寰岛实业2003年第二次转型2001年第一次转型2009年第三次欲转型 2014年公司简介：兰州亚太实业 2009年借壳寰岛实业，正式登陆资本市场酒店旅游 商品房经营 新能源、
3、水产及食品、电子等 房地产 房地产、制药主营业务时间4公司前身为海南寰岛实业，系由中国寰岛 (集团 )公司、中国银行海口信托咨询公司和交通银行海南分行等单位共同发起。公司名历经寰岛实业、 ST寰岛、 *ST寰岛、 ST寰岛、 ST联油、*ST联油、 *ST亚太、亚太实业、 ST亚太。2009年，兰州亚太系通过借款入主 *ST联油，主营业务也从新能源、水产及食品、电子等变为“ 房地产开发 ” 。 财务报表分析与应用 第五小组 |在亚太系入主前，公司始终没有找准主营业务，业绩波动很大，多次尝试转型失败资料来源：公司历年年报公司四次调整主营业务，收入增长情况每况愈下公司 2001-2015营业收入变
4、化以酒店服务业为主营业务2001前 2002水产养殖及农畜牧业营收大大超越酒店服务业投资设立新能源（乙醇及制品），再次转变主页2003 2010亚太系入朱，公司主营变更为房地产2009公司处于重大调整，公司无主营业务5 财务报表分析与应用 第五小组 |公司简介 “中国房产名企 50强 ”，然而上市公司规模在同业中仅位列 245/250，大股东缺乏动力做大上市平台6兰州亚太实业（集团）股份有限公司创建于 1996年 8月 ,是甘肃地产界首家控股上市企业（股票代码 000691）。公司始终以房地产开发为龙头产业，多次获得 “ 中国名盘 100强 ” 、 “ 中国房产名企 50强 ” 等殊荣。除地产
5、外，亚太实业还下属 6个专业化的独立法人集团公司，是集住宅、工业、商业地产开发、矿业开采、生物制药、资本运营、金融服务、经贸商贸等为一体的多元化大型股份制企业。工贸集团 地产集团 富力集团 万达集团矿业集团餐饮集团亚太集团兰州亚太工贸集团同创嘉业 整个地产集团并未注入到上市平台 财务报表分析与应用 第五小组 |兰州太华投资控股有限公司兰州亚太工贸集团有限公司99%8.49% 6.98%一致行动人实际股权： 15.47%ST亚太股权结构：兰州亚太及一致行动人仅注入少数资产，常年持股仅占 15%，股份结构分散朱全祖兰州万通投资控股有限公司20%海南亚太实业发展股份有限公司2000年 30.58%
6、中国寰岛 (集团 )公司2006年 11.98% 天津燕宇置业有限公司9.97% 北京大市投资有限公司2008年2009年2001年 27.48% 天津燕宇置业有限公司9.97% 北京大市投资有限公司6.98% 天津燕宇置业有限公司9.97% 北京大市投资有限公司6.98% 兰州太华投资控股有限公司4.48% 兰州亚太工贸集团有限公司2013年 9.97% 北京大市投资有限公司6.98% 兰州太华投资控股有限公司8.49% 兰州亚太工贸集团有限公司俞金花俞金花80%99% 1%1%2012年 9.97% 北京大市投资有限公司6.98% 兰州太华投资控股有限公司5.44% 兰州亚太工贸集团有限公
7、司7 财务报表分析与应用 第五小组 |亚太系通过大宗交易、竞拍、集中竞价及二级市场增持方式增加股份，但股份少，且并未获得股价增值。 对于股票重组，通常都是向重组方出售原有资产，同时发行股份购买对方的资产。或者是将原有不良资产与重组方注入的资产进行置换，不足部分发行股份购买资产。 但亚太实业的重组都是按步骤进行的。兰州亚太系0.30%中行海口信托（第三大股东）天津燕宇（第二大股东）流通股集中竞价（ 2次）二级市场增持（ 3次）大宗交易 0.3亿 竞拍 0.735亿兰州亚太工贸 兰州亚太工贸3.20% 6.98%5.00%2009年 4月 2009年 6-7月2009年 5月 2009年 11月
8、-13年 12月兰州太华投资15.47%资产投入 2.73亿元每股成本 6.8元 财务报表分析与应用 第五小组 |“神秘 ”的北京大市投资有限公司：一物两卖，万恒星光成为 ST寰岛 /联油第一大单一股东北京大市魏军、赵伟2009年 4月北京大市又与兰州亚太签订股权转让协议2007年 3月北京大市已与万恒星光签订股权转让协议万恒星光兰州亚太2010年法院裁定北京大市 100%股权归万恒星光所有事实上，北京大市后续证章转移及股权转让登记手续一直未能完成，而亚太实业却在 2009-2014年报告中均披露兰州亚太为北京大市的控股股东北京大市万恒星光9 财务报表分析与应用 第五小组 |抽屉协议使兰州亚太
9、与 “万恒星光 ” 成一致行动人。但非公开增发股票议案使两者矛盾公开化。万恒星光兰州亚太 北京大市破产清算（ 2009）12.25%海南亚太实业9.97%22.22%+战略合作协议 代位偿债委托行使股东权益 100%无力承担风险 /债务2011年 2013年兰州亚太系二级市场增持股份至15.3%兰州亚太15.3%2014年 4月拟非公开定增 15000万股，兰州亚太系将合计持有公司42.14%股份兰州亚太42.14%2014年 9月董事会通过定增协议；北京大市破产管理人中兴华会计师事务所赞成票2015年 3月万恒星光起诉亚太实业及其会计事务所，指责其未对北京大市未尽到重组义务，侵害股东权益2015年 6月停牌中的亚太实业发布公告称，因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查102014年 11月临时股东大会通过有关非公开发行股票的议案
