1、1意大利时刻降临政局动荡的意大利是欧元区最大的不稳定因素，但欧元区的麻烦远不止于此。 欧债危机就像“瘟疫” ，意大利这个欧元区第三大国不幸“染疾” 。 在 2 月 25 日的大选中，蒙蒂这位昔日拯救意大利的总理得票率垫底，而喜剧演员格里洛领导的民粹主义政党“五星运动”则成为“黑马” ，获得了 25%以上的选票。大选结果使人们对意大利政坛的稳定性产生怀疑，国际评级机构惠誉下调了意大利的信用评级，未来展望为负面，而国际评级机构穆迪对意大利的主权信用评级距离垃圾仅有两档。此前，人们希望蒙蒂领衔的中间政党与中左政党组建联合政府，继续推进意大利的改革。如今，这样的希望已然落空。 3 月 16 日，意大利
2、两院议长艰难产生，但这只是组阁的第一步，政治的不稳定不仅降低了市场预期，而且还会牵累其他欧元区国家。2013年，欧元区迎来“意大利时刻” 。 选举与治理悖论 一名喜剧演员成为大选新星，而且是一位无法进入政治权力场的演员。 “五星运动”的领导人格里洛因为有“过失杀人”罪，按照宪法规定是无法担任议员的。戏剧性的是，恰恰是这位喜剧演员决定了未来意大利是否能够组建稳定的内阁，因为他手中握有关键的选票。备受瞩目的总理蒙蒂所推行的改革政策将中途流产，而这些措施被国际社会认为是2有效的治理之策。选举与有效治理之间并不能统一，这也是人类不得不面对的一种悖论：在一个超大型社会中，让每个人满意是不可能的，选择了民
3、主就意味着牺牲效率。如丘吉尔所言，民主制度只是一种最不坏的制度而已。 严格来讲，格里洛领导的并不是一个政党，而是一场社会运动。因此，他拒绝参与联合执政，不愿意与得票率最多的中左翼政党领袖贝尔萨尼组建联合政府。如果没有格里洛的支持，中左翼难以建立稳定内阁，而前总理贝卢斯科尼的中右翼政党得票第二，也不可能与贝尔萨尼合作组建“左右联合”的政府。因此，意大利政坛的稳定系数取决于格里洛的政治倾向，在左右两翼之间，它可以选择与任何一方建立联合政府。然而， “五星运动”更像一场反体制的社会运动，挑毛病是他们的长项，尤其是格里洛，他将蒙蒂称为“僵硬蒙蒂” ，将贝尔萨尼称为“会说话的死人” ，而贝卢斯科尼则得到
4、了“变态的矮子”的绰号。可以说，格里洛在意大利政坛树敌无数，他也清楚地认识到，当一场运动变成政党，它就死了。 格里洛的成功，是意大利政治经济体制低能无效的表现。换言之，越来越多的人对政府与政客表示不满，否则，一个喜剧演员怎么可能作为他们的政治代言人呢？格里洛的成功也让意大利政坛反思，该如何破解国内的政治经济困局。有些媒体将格里洛视为墨索里尼的化身。二者同样具有煽动性和民粹主义倾向，但是，格里洛只是社会运动的代言人，他没有强烈的权力欲和暴力倾向。因此，将格里洛与墨索里尼相提并论，不过是一种诅咒而已。 3欧债危机爆发之后，希腊、西班牙、意大利等先后经历了政治权力的更迭，贝卢斯科尼治国无方、丑闻缠身
5、，经济学家蒙蒂临危受命。蒙蒂的一系列紧缩改革，虽然保住了意大利在融资市场的声名，但是却让国内中下层民众不满。在意大利，25 岁以下的年轻人失业率高达 39%，虽然比邻国西班牙 50%的失业率低一些，但是如此之高的失业率足以对社会稳定造成冲击。这也是格里洛领导的“五星运动”能够一举成名的社会根源所在。作为反体制的社会运动，格里洛的政治主张当然也是激进的，比如停止还债，退出欧元区。这样的主张在去年希腊陷入政治乱局之际，左翼政党领导人齐普拉斯曾有类似主张。 激进的政治主张未必能够变成政治现实，但是这样的口号却可以“吓坏”投资者，引起资本市场的波动。2013 年意大利债务将触顶，达到 GDP 的 13
6、0%，这要比西班牙的债务率高很多。基于意大利经济基础比较好，国际评级机构对意大利“手下留情” 。令人担忧的是，意大利碎片化的政治棋局，足以让国际评级机构对意大利保持“警戒” 。大选之后，意大利国债收益率开始上涨，投资者从意大利转移到西班牙，从而使意大利与西班牙的利差收窄，但相比于德国，意大利的融资成本还是非常高的。 蒙蒂执政之际，意大利的国债收益率得以稳定，资本市场对这个经济学家总理保持信心，但蒙蒂却是非民选领导人，其执政合法性不足。在本轮选举中，蒙蒂得票率只有 10%，可见民众并不认可这位救火总理。对于银行或者投资者而言，蒙蒂是一个很好的选择，但是意大利的民众却不买账。5 月份，意大利总统的任期将满，碎片化的民意、软弱的内阁4加上总统换届，诸多不确定性因素都让意大利成为欧债危机的“风暴眼” 。
