1、1基于数据挖掘方法的期货量价关系及波动性研究摘要本文以期货市场普遍认可的结论量价之间存在正相关关系作为研究假设，以 SPSS 统计分析软件作为研究工具，通过对两个交易日的持仓量及成交量的绝对差值与价格的绝对差值的关系来加以验证。在研究过程中，选取了白糖和铜这两个期货品种，并对其 20072012 年五年的期货市场的价格、持仓量、成交量进行了分析。经研究验证，两个交易日的持仓量及成交量的绝对差值与价格的绝对差值存在显著相关性。利用 SPSS 软件的非线性拟合方法得出了未来期货商品收盘价与成交量的关系函数，但其拟合度较低。 关键词SPSS；成交量；持仓量；价格 中图分类号F224文献标识码A文章编
2、号1005-6432（2013）2-0053-03 1 研究背景及选题意义 1992 年，我国期货市场正处于建立初期，期货商品的发展不甚明了，如今，经过多年的发展，无论从宏观的经济环境下，还是从当前的期货行业的内部发展，其市场环境都已经得到了明显的提高和改善。期货市场成为重要的研究对象。但国内外对期货市场的研究主要集中在法律法规、交易机制等方面，而并没有十分强调对于期货市场量价关系的研究，此外，参与调研相关内容的专家学者多数是通过数理统计的方法进行分析，本文采用了数据挖掘的方法，运用 SPSS 统计分析方法，从期货市场2最为活跃的铜以及白糖入手研究其成交量、持仓量与价格的关系及其波动性，进而验
3、证当下期货市场结论的可靠性。 2 研究方法 在证券、期货及金融衍生品的波动特征研究方面，国内外专家已做过多项相关研究，并得出了期货市场普遍接受的结论。通常研究者会从固有数据入手，对一些已有模型（GARCH、ARIMA 等）进行分析与扩展。因此，本文将现下期货市场普遍接受的结论量价之间存在正相关关系作为假设，以全新的角度和方法对于已有的结论进行了研究，即采取了基于数据挖掘的 SPSS 软件分析方法。 3 相关理论 1963 年，Granger 等通过对每周数据的分析，最早开始了对交易量之间关系的研究，他们采取了谱分析方法，发现了交易量与价格指数之间并没有存在必然的联系；1970 年，Crouth
4、 等展开了市场个股的研究，通过一段时间的调查，他发现价格变化的绝对值与交易量之间存在正相关关系；1966 年，Ying 使用方差分析等方法，发现小额的交易量通常会伴随着价格同步下跌，而大份额的交易量也会伴随着价格的上升，但是交易量幅度的增加与减少却与之相反；1973 年，Clark 首先开始针对价格变动与交易量的关系的调研，特别对于期货品种棉花的价格变动的平方与累计交易量之间进行了研究，研究表明，两者之间存在正相关关系；1986 年，Carcia 验证了价格变动与交易量之间的引导关系；1988 年，Liewl 利用 GRACH 模型得出了针对棕榈油的价格波动与交易量之间的相互关系。 34 对国
5、内白糖、铜期货市场量价关系的实证研究研究的基本假设：本文以期货市场普遍认可的结论量价之间存在正相关关系作为研究假设。研究对象：本文选取国内白糖、铜两类期货品种的量价关系作为研究对象，分别利用白糖以及铜期货合约的日收盘价格和每日的成交量、持仓量，借助 SPSS 软件的一些模型对国内白糖、铜期货市场的量价关系进行对比研究。 4.1 指标选择与样本数据 本文选择上海期货交易所合约白糖和合约铜作为市政研究对象，并且选取每日数据作为分析样本。本文期货数据均来源于南华期货经纪有限公司。本文选取的样本期间为 2007 年 1 月 1 日至 2012 年 4 月 5 日，样本总数为 1258 个。在本文中，选取的每一组数据均为后一天的数据减去前一天的数据所得到的数据取绝对值，且删除其中含有零值的数据组（含零值的数据组一般代表当天没有交易的情况） 。其中，本文用 PRICE表示收盘价，用 VOLUME 表示成交量，用 OPENINT 表示持仓量，用 C 表示铜，用 S 表示白糖。 4.2 国内白糖期货市场的量价关系的研究 （1）相关性分析 为研究量价之间的关系，本文分别比较了期货品种白糖的收盘价的绝对差值 S-PRICE 与成交量的绝对差值 S-VOLUME、收盘价的绝对差值 S-PRICE 与持仓量的绝对差值 S-OPENINT 的相关性，并计算出了两者的相关系数，结果见表 1。
