1、1企业财务风险评价体系研究【摘要】国家现代化建设以及快速的经济发展需要企业调整本来的管理体系，以更加适应企业管理需要，我国企业财务风险评价体系在我国的发展还十分不成熟，存在于企业财务评价体系中的各种问题严重影响着企业正常的运营结算，损害了企业原本的核心利益，关于我国企业财务风险体系的建设参差不齐，和企业自身实际情况匹配的财务评价体系无法有效构建，财务风险体系内缺乏专业的技术人才等多种原因，严重影响着财务风险评价的实际作用，对于企业自身的发展和我国的现代化经济建设来说，这都是一个巨大的损失，本文结合我国的实际情况，对我国现在企业中的财务风险评价体系中存在的各种问题进行了详细的介绍和分析，提出了一
2、些有效的进行财务风险评价的思路，对我国企业财务风险评价体系的工作人员具有一定的借鉴意义。 【关键词】企业 财务风险 评价体系 财务风险体系是指通过设置一系列财务敏感指标，通过数学或者统计学方法将这些指标纳入数学模型，通过计算数值来揭示财务风险的方法。国际财务风险评价体系经过了一段时间的发展，形成了完善的法律体系，对财务风险的评估基本实现了量化，我国对财务风险评价体系的研究起步比较晚，大约在走进 21 世纪之后才有了基本的财务风险评价的能力，开始对一些公司进行简单的财务危机统计。 一、企业财务风险体系概述 2财务风险从广义上来讲，指的是企业在从事各种活动过程中，因为不确定因素而产生财务损失的可能
3、，从狭义上来讲，是指企业在进行资产活动中因为筹集失衡而对企业造成的不必要的损失。现代企业财务风险体系的评价方法有单变量判定模型、多元线性评价模型和 F 分数模型等多种比较成熟的评价体系。 单变量判定模型。单变量判定模型是由美国学者 Fitzpatrick 提出，并由学者 Beaver 对其进行完善的的现代财务分析办法，单变量判定模型是指针对公司的单一财务危机因素，进行深入的财务危机分析，单变量财务危机判定模型将公司的实际运营状况区别为基本的破产和非破产两种，所进行的识别和判定也比较单一。在进行单变量财务危机判定过程中，容易简单直接的对公司的运营状况和财务危机进行判定，缺点是进行的判定过于片面，
4、单一，无法系统的对整个公司的运营状况进行全面的了解。 多元线性模型。多元线性模型是由美国 Alman 教授提出的 Z 分数模型，这种分析模式是通过一个多元线性函数来综合反映企业财务风险的计算方法。多元线性模型将影响企业的多个因素结合在一起，通过实际的影响关系将其分析归类为不同影响系数，按照实际影响大小设计相应的系数，从而计算出相应的运算关系的计算方法。多元线性模型的计算方法有类似于层次分析法，在实际的公司财务风险运算过程中，能够更加具体全面的进行风险运算： 多元线性模型的运算公式为： Z=*X1+*X2+*X3+*X4+*X5 3在 Alman 的运算模式中，将系统运算定义为营运资金，留存收益
5、，税前收益，股东收益，销售收入五个层次，能够对公司的基本收益比例进行基本的运算。在我国的公司实际运作过程中，影响公司财务运行风险的因素有很多，基本可以分为公司决策、企业环境、融资模式、财务指标、流动资金总额五个因素，按照多元分析的方法，结合层次分析法，可以基本得出我国财务分析的基本因素。 多元线性分析相对于单变量模型在问题的层次和深度上都有了更准确的把握，对财务分析的结果也更加准确，受到的效果也更加使用，因此多元线性模型在现代企业财务风险分析中应用比较广泛。 F 分数模型的应用。F 分数是在 Z 分数的基础上，充分考虑了现金流等因素的影响，提出的新的系统性的函数模型。在 F 函数中，相关因素在
6、原有因素评价体系的基础上需要减去一定的相关的流动资金因数。 F=*X1+*X2+*X3+*X4+*X5-X6 在 F 函数的运算模式中，运用现代财务理论，将 F 系数值低于0.0274 的公司视为破产公司，高于 0.0274 的公司视为生存公司。可以说F 函数理论的应用基本上解决了公司财务分析所需要的多种因素的综合分析，对公司的财务危机做出了系统的评价，然而随着公司系统的不断丰富，F 函数单一固定的评价模式渐渐不能够准确的发亏出公司的实际运行需求，表现出一定的局限性。 为了更好的对公司财务风险情况进行分析，在近些年的公司运作过程中，国内外一些学者渐渐提出了一些综合的多种因素的网络分析框架，在这
7、个网络框架中，通过输入层，中间系数层的互相叠加，输出一个结4果层，最后按照结果层的实际对比关系，加上一定的运行系数，从而更好的得出企业的评价指数，这种评级指数素需要的分析更加复杂，技术要求更高，操作的随机性强，在解决不同的企业时可以调整系数来评析不同的情况，也出现了无法统一分类，进行科学管理的障碍。 二、我国企业财务风险遇到的问题和对策 我国企业在经历了改革开放之后的短时期的膨胀式发展之后，在管理和运行模式中逐渐表现出一些不足，在公司的财务风险评估方面主要表现为企业自身没有有效的评估结构，企业制定的财务指标不能够结合公司的实际，再加上现阶段日渐复杂的公司结构，渐渐丰富的经营模式，很多企业因为自
8、身财务风险预测的不准确，出现了不能提前避免的破产，影响到整个经济的发展，为了更好的促进我国企业财务风险评估的进行，必须及时对我国的财务风险评价体系进行完善。 结合企业实际制定财务评价体系。在现阶段我国的企业运行机制中，存在着多种多样的运作模式，不同的运作模式在进行财务结算，资金流动，利润分配时有着不可避免的差异。在进行单一的财务评价体系对整个企业进行评价的时候，部分企业无法结合实际的对本公司的资金应用风险进行评价。为了更好的适应我国企业发展的这些现状，应该结合我国经济特征，按照经营模式、运行行业和投资模式对我国的不同企业进行特殊的财务风险评估。 模糊层次分析法。模糊层次分析法是由美国自动控制专
9、家查德（L. A. Zadeh）教授提出，用以表达事物不确定性的一种评价方法，模糊评价法基于模糊数学的隶属度理论将定性评价转化为定量评价，即用模糊5数学对多种因素制约的事物或对象做出一个总体的评价。模具分析法在物流行业、设计行业、通信行业、会计行业都有不同程度的应用，具有结果清晰、系统性强的特点。 为了更好的对一个公司的财务风险进行评估，可以结合公司的实际运行情况，采用多种财务评级模式相结合的方式进行评估，例如我国现在日渐兴盛的互联网企业，在企业的流动资本上具有一定的不确定性，企业实际需要的资金投入也相对较少，公司的效益分配计算方式也不能按照传统企业的经营模式来计算，为了更好的对整个公司的运作
10、模式进行评估，必须结合实际的对不同的资金流进行单变量分析，甚至在一些无法进行定量分析的板块，只能够定性的进行简单的分析，从而确认出一个综合的结果，这种评价模式切合实际，不具有规范性，却能够真实的反应现象，有利于公司更好的规避风险。而在各原则下，模糊层次分析法就可以结合他的实际作用发挥出更好的效果。 针对现金流的分析模式。企业财务运算的重要因素就是资金流，有效的通过资金流入手进行公司财务分析可以有效追踪公司实际财务应用和效益的回收，把握投资和收益的关系，并时刻关注公司流动资金的比例和实际数值，从而更好的对公司的财务运作进行评估，跟进现金流进行分析是现阶段金融行业、地产行业等资金流动大，而产品结构
11、单一性的企业的有效分析模式，在这种和金融相关的运算体系中，现金流的分析模式能够更好的发挥其独特的财务效应。 三、总结 改革开放的 30 多年之后，我国的企业制度发生了翻天覆地的变化，6随着经济的发展需要，如何建立更加全面的财务风险评价体系对我国企业意义重大，现阶段存在的单变量分析、多元模型和 F 函数模型虽然具有系统性的反馈机制，然而不能够完全适应我国快速发展的企业机制和发展环境，特别是金融经济和互联网经济的快速崛起，为了改变这种局面，在未来的企业财务风险评估体系建设中，必须更好的适应企业的实际状况，采用模糊层次分析法、资金流分析法等进行全面的分析，以得到更加实用的结果。 参考文献： 1喻胜华
12、，李军.基于神经网络方法的财务风险识别J.财经理论与实践，2005， （05）. 2陈仲秋，万涛，杜丹.企业财务风险及防范J.统计与决策，2005， （07）. 3顾孟迪，雷鹏编著.风险管理M.清华大学出版社，2005. 4财政部企业司编.企业财务风险管理M.经济科学出版社，2004. 5Jensen M.C， and Meckling， W.H.“Theory of the Firm；Managerial Behavior， Agency Costs and Ownership Structure“. The Journal of Finance，1976. 6沈俊.企业财务风险传导机理及控制研究D.武汉理工大学，2011. 7梁英.产品市场竞争对公司治理绩效影响的研究D.吉林大学，2009.
