1、1外商直接投资对我国宏观经济的影响研究【摘要】近年来外商直接投资在我国国内规模的逐渐增长为我国的宏观经济带来了多方面的影响，这些影响是否对我国的宏观经济产生了积极的作用，本文拟从我国的宏观经济数据出发，利用近十二年的经济数据分析了外商直接投资与国内经济总值、经济贡献程度、对外经济贸易和我国国内投资四个宏观经济变量之间的实证关系，并提出了在宏观政策上的一些建议和注意事项，此外还提出了笔者自身的一些政策上的观点，希望本文的结论能够为我国的外商直接投资引入工作提供一些政策上的参考意见。 【关键词】外商直接投资 宏观经济 影响 如今我国在世界上发展中国家中无论是经济总量还是人口总量都位居首位，在高速发
2、展的经济环境中，往往需要大量的资金渠道，因此如何在高速发展的经济大潮下获得广泛的资金渠道就成为需要考虑的问题。上个世纪末期开始，来自国外商人的直接投资，简称 FDI，开始迅速地进入到我国，这股资金力量给我国的经济带来了推波助澜的重要积极作用。这些国际资本的流入为我国的经济发展提供了强有力的帮助，从经济效益上来说，这样的投入可以显著地增加我国的经济输出，带动整个对外贸易规模的扩张，因此如何能够促进经济增长，是我国在未来一段时间之内最重要的因素。 一、外商直接投资对我国国内经济总值的影响 2在此之前，已经有众多的实证分析研究，这些研究均认为外商直接投资的经济力量输入到发展中国家均对其有显著的帮助作
3、用。从我国的角度来说，外商直接投资的影响需要从多个角度进行详细的分析。外商投资是一项非常重要的资本组成部分，对我国的阐述具有积极的影响作用，所以说可以根据我国的宏观经济的一项重要指标，也就是国内生产总值来设计计量模型： GDP=+*FDI+ 然后，笔者收集了我国自 2000 年以来的经济数据，通过数理分析软件 Eviews 进行了估算，得到的结果如下所示： GDP=8757.031+156.0041*FDI 在经过了进一步的调整之后，R2 的值为 0.936，而 F 的对应值则为53.9725。 根据这样的结果可以看出，外商直接投资力量的迅速涌入，给我国的 21 世纪经济建设起到了突飞猛进的推
4、动作用。在过去的十二年内，外商直接投资每增加 1 亿美元，我国所对应的国内经济总值增长至少为 156亿美元。 然而，以上分析所采用的数据是历史的时间排列方式，并没有对其稳定程度进行分析，因此再次对以上数据模型进行协整处理，发现其显著性约为 5%，可以说外商直接投资对我国的国内经济总值具有协整关系，因此可以断定外商直接投资对我国是一种长期的均衡效应，该效应的数理形式可以通过以下方程来表达： LnGDP=7.97+0.391*LnFDI 3从以上的表达可以看出，我国国内生产总值的 0.391 个单位的增加对应外商直接投资的单个单位。另外，根据分析结果还可以看出，上述的均衡效应都可以对外商直接投资和
5、我国国内生产总值产生显著的影响，并且这样的影响具有长期持续的关系。与此同时，我国在经济上的增长在反方向上又可以刺激外商直接投资力量向国内转移。 二、外商直接投资对我国经济的刺激程度分析 本部分分析的主要是外商投入的要素与我国经济变化的关系，一般来说，可以使用那个新古典经济增长模型，也就是索洛斯旺模型来进行研究。在该模型的解释当中，外商直接投资是我国总资本量的一种重要组成部分，它能够显著地刺激我国经济增长。另外，外商直接投资能够在多个方面例如消费、就业、储蓄等方面对我国的宏观经济形成积极影响作用。为了分析外商直接投资对我国经济的作用，本文使用了上述模型，通过定义外商直接投资为额外的变量，将其融入
6、到以下的数理方程表达式中： LnY（t）=LnA（t）+a*LnKD（t）+b*LnKF（t）+c*LnL（t） 在上述方程中，Y 表示的是我国的国内生产总值，KD 表示的是国内投资的资本存量，KF 表示的是外国投资的资本存量，L、A、t 表示的分别是劳动力、技术进步和时间段。 利用对时间段的微分可以得出以下形式：gY=gA+a*gKD+b*gKF+ c*gL，其中 gY、gA、gKD、gKF、gL 分别表示对应变量的增长率，而剩余的 L、a、b、c 表示的分别是国内的投资、外商直接投资、劳动力产出的弹性系数。 4将过去的 12 年中每一年的数据根据队列进行排序，可以得到 b 的值为 2.3，
7、在通过进一步非分析研究可以得到，外商直接投资以 6%的贡献率作用于我国的经济增长，因此可以说我国在对待外商直接投资的力量使用上一直保持着较低的水平。 三、外商直接投资对我国对外经济贸易之间的关系分析 外商直接投资理论最早出现于上个世纪的六十年代，近年来外商直接投资的总量在我国呈现了旺盛的内部转移现象，从理论研究上来说，该问题的起因也逐渐露出了眉目，其中比较有说服力的观点是蒙代尔的理论，他认为外商直接投资在我国具有贸易替代效应和互补效应。从上个世纪九十年代开始，我国在利用外商直接投资的水平上逐渐提升，这也导致了外商直接投资在我国的投资规模越来越广泛，同时对我国的投资结构也产生了积极的影响。笔者选
8、取了近二十年来的经济数据进行分析，通过分析来显示外商直接投资对我国的对外经济贸易产生了怎样的作用，通过对比分析，笔者得到了下面的数理表达模型： EX=385.6383+1.1673*FDI+1.3091FEX 其中，EX 表示的是我国的出口总量，FEX 表示的是外商直接投资方面的出口总量，该模型中 R2 的值为 0.9831。在对上述的方程进行了基本的优化后，得出的拟合优化程度为 0.9809，检验值最终结果为436.3833，每一个回归系数的时间序列检验值都在 2.602 之上，因此从这样的结果可以看出整个方程线性程度具有稳定的成立性，在出口方面的外商直接投资与外商直接投资总量都对我国的对外
9、经济贸易产生了重要的规模增大作用。 而在进口方面，笔者分析的回归模型具有以5下的表达形式： IM=402.0759-0.7448*FDI+1.7954*FIM 其中，IM 表示的是我国的总进口量，而 FIM 表示的外商直接投资中我国的进口总量，R2 的值为 0.9701，可以看出方程的整体线性程度非常好，在经过调整优化之后，拟合优化程度值为 0.9661，最终的 F 检验值为 243.0949，可以看出该模型方程是稳定成立的。然而回归系数的检验值却没有能够得到接受，这主要是因为外商直接投资总量的增长带来的结果是外商直接投资企业产品对一些进口商品产生了替代现象，也就是说外商直接投资对我国的进口经
10、济贸易产生了替代影响。 根据上述分析可以得到的结果是：外商直接投资的历史演变和我国的对外经济贸易变动趋势表现出了加强的关联一致性，这意味着外商直接投资对于我国的对外经济贸易具有非常重要的积极作用。同时，外商直接投资和我国的进出口贸易还有外商直接投资与其进出口之间均存在着非常紧密的关联性，并且这样的关系具有滞后的现象，意味着我国的对外经济贸易和外商直接投资之间是共生的，同时也是互相补充的。 四、外商直接投资对我国的内部投资环境的影响 一般来说外商直接投资可以对我国的国内投资产生一定的影响之外，还可以间接地在其它一些方面都我国的国内总投资产生一些额外的影响，也就是说在一些情形中外商对我国的直接投资
11、会对其它国家队我国的投资产生一定影响，这样的影响又会间接地作用到我国国内的投资情况，这种间接性的影响行为具体来说可以描述为以下两种形式： 一方面是挤出效应，如果外商直接投资所涉及的行业与国内的同行6业企业之间产生冲突时，就有可能产生挤出效应，由于竞争上存在巨大的优势，国内的同行业企业就有可能在激烈竞争中被淘汰，这种淘汰现象被称为挤出效应。同时，这样的效应也有可能产生在对项目的投资商，由于国内的一些企业在对项目进行投资时不愿意与投资效率更加高的国外同行业企业进行优势不存在的竞争，因此很有可能会在途中进行主动退出，这样的现象也可以被称为挤出效应。 另一方面被称为引致效应，该效应主要表现为在外商直接
12、投资额的增加上，若其投资额度增加一个单位，在对我国国内总投资带来的影响上大于一个单位，那么这样的现象就被成为引致效应。 投资的定义较为复杂，它容易受到较多方面因素的影响，其中外商直接投资就是一项重要的影响因素，简单来说，我国国内的投资主要有两个部分组成，一个是我国自身经济状况带来的影响作用，另一个是外商直接投资带来的影响作用。所以说根据这样的原理可以设计出含有时间变量的数理模型，如下式所示： It=+1*F1+2*Ft-1+3*Ft-2+4*It-1+5*It-2+6*Gt-1+7* Ft-2+ 在上式中，I 表示的是我国的投资于国内生产总值之间的比，F 表示的是外商直接投资和我国的国内生产总
13、值之间的比值，G 表示的是我国的国内生产总值随时间的增长比值，本研究中选取的是近十二年的经济数据，根据每一年的实际汇率转换为当时的人民币数额计算。同样使用的是 Eviews 统计分析软件，最终进行回归相关的结论为： 7It=18.377+1.303Ft-1+0.603Ft-2+0.989It-1-0.544It-2+0.0995 Gt-1+0.0514Gt-2 在上述式子中，经过优化以后，R2 的值为 0.78，F 的值为 9.622，P的值为 0.001，从上式的结果中还可以看出，模型中并不存在序列上的相关性，并且能够很好地解释两者之间的关系，也就是说外商直接投资在我国的引入和规模上的增加对
14、于我国的内部性投资具有非常显著的积极作用，可以说外商直接投资直接正向带动了我国的经济发展，这与第一章节的内容具有极高的相似性。 五、对我国宏观经济政策上的建议 首先，我国需要在宏观政策上继续引入大量的外商直接投资流量，充分地利用好外商直接投资对我国的对外经济贸易、内部性投资、与其它外商之间的投资还有整体宏观经济的积极帮助作用。 其次，在未来的一段时间内，我国仍然需要进一步提升外商直接投资对我国宏观经济的帮助作用，也就是增加外商直接投资在我国的输出效率，要想实现这样的目标，我国需要在传统的牺牲市场赢取投资金额的策略进行改变，提出全面引入国际投资力量的政策。目前我国仍然处在经济上的转型阶段，传统的
15、投资引进方式已经不能够与现有的经济与政策环境相匹配，因此需要在现有的基础上提升外商直接投资在我国的产出效率。将外商投资的内容更加技术化，也就是说将过去纯粹追求数量的方式转变为追求质量产出的方式，尽量降低技术含量较低并且企业规模较小的外商在我国的投资行为比例。 再次，对于已经进入我国的直接投资外商，需要对其进行行业和投8资地域上的管理，从商业上加快引进农业、高质量产出农业、出口型农业等我国政府重点扶持的行业项目，逐渐全面优化好我国对外经济贸易的结构分布，有力地促进我国的宏观经济发展。 最后，笔者认为，我国作为发展中国家，在现代经济环境中需要的是一种较为稳定的经济背景和科学稳定的经济政策，只有这两
16、方面的结合才能够将外商直接投资的积极作用全面发挥到预期的理想程度。深入一步说，笔者期望我国对资本不再进行限制作用，虽然外商直接投资毫无疑问对我国的宏观经济具有显著的推动作用，但是我国不能够仅仅使用补贴、减税、降税等政策措施来吸引国外的投资方，而是应当积极采用更加先进的政策，改善我国劳动力的技术含量，提升劳动力价值，加强技术上的进步，为我国创造一个优良的宏观经济环境，充分补充局部地区的生产力不足，这相对于我国对国外进行现行的各类优惠和盲目依赖国外企业来拉动经济的做法而言，更加会对我国宏观经济增长产生积极的作用。我国国内企业的技术含量不能够一味地照搬国外的成果，国外同类技术的经验是无法通过投资来获
17、得的，而是应当利用我国现有的技术资源，依靠外商直接投资带来的技术帮助来逐渐积累。虽然这样的做法可能会给我国的宏观经济带来短时期的不稳定，但是如今世界各国的互相交流渠道越来越丰富，信息传送的速度也越来越快，信息传播的地域也越来越广，只要我国能够积极地采取政策和措施应对，避免外商直接投资过大规模的流入和短时间内给我国宏观经济带来的不稳定影响，就一定能够利用好这样的外部投资资源，全面提升我国的宏观经济水平。9六、总结 总的来说，作为最大的发展中国家，外商直接投资对我国宏观经济具有着多方面的影响，笔者收集了近十二年的经济数据，进行了外商直接投资与我国国内生产总值、宏观经济贡献度、对外经济贸易和我国国内
18、投资之间关系的实证关系分析，根据结果得出我国要加大外商直接投资的规模，提升其在我国投资的产出效率，但是仍然需要对投资的方向和地域进行全面的管理，同时避免过高的投资量给我国宏观经济带来的不稳定，真正利用好外商直接投资这一股力量，帮助提升我国的宏观经济水平。 参考文献： 1丁蒙.FDI 流量变化对中国宏观经济的影响分析J.南宁：企业科技与发展，2011， （10）. 2宋鸿家.浅析 FDI 对中国宏观经济的影响J.哈尔滨：黑龙江对外经贸，2005， （8）. 3刘颖嘉.浅析后金融危机时期外商直接投资（FDI）对中国宏观经济的影响J.长沙：湖南商学院学报，2011， （4）. 4刘丽英，王少英，王淑云.外商直接投资对我国宏观经济影响作用的实证分析J.北京：商场现代化，2008， （22）. 5金华林，李圣华.外商直接投资与中国宏观经济指标分析时间序列分析J.延吉：延边大学学报（社会科学版） ，2008， （5）. 6欧阳志刚.外商直接投资及其对经济增长的贡献J.成都：财经科学，2004， （6）. 107刘佳川，黄斐怡，王乐.外商直接投资与中国经济增长关系的实证分析J.北京：中国科技信息，2009， （24）.
