1、1我国中小企业融资难问题及其对策【摘要】中小企业融资难问题由来已久，这不仅和中小企业自身的特性有关，也与我国的经济金融体制、近几年的经济形势密切相关。为了缓解融资难问题，政府需要发挥中坚作用，要在政策和机构设置上多管齐下。 【关键词】中小企业 融资 企业是从事生产、流通、服务等活动，以生产或服务满足社会需要，实行自主经营、独立核算、依法设立的盈利性的经济组织。根据国家统计局 2003 年下发的中小企业标准暂行规定 ，在我国年销售额为 3000万元以上（工业和建筑业还要求企业的资产总额在 4000 万元以上）的企业才能称之为大中型企业，在此标准以下的则为小企业。 一、中小企业融资难的原因 中小企
2、业融资难由来已久，始终是困扰中小企业健康成长的痼疾。概括来说，中小企业融资难的原因主要有以下几点： （一）中小企业的先天不足 中小企业融资难问题与中小企业自身的特点有密切联系，这些特点其实便是相对于大中型企业的先天不足。正是由于中小企业具有数量多且分布广、规模小、组织形式比较单一、生产效率低、竞争力不强、财务状况不佳等特征，才使得中小企业的融资难问题尤为突出。 截止到 2010 年末，我国有中型企业 42906 家，小型企业 406224 家，2中小企业数目占企业总数的 99.17%，这一比例在世界范围内都是极高的（比素有“中小企业王国”的意大利中小企业所占比例都要高） 。我国中小企业不仅数量
3、众多，而且广泛分布于东、中、西部地区，涉足的产业涵盖第一、二、三产业的各行业。 中小企业在产业和地区分布上的差异，使得中小企业的融资问题变得愈发复杂。中小企业不仅初始资本金数量少、雇员数量少，而且产出规模和利润规模很小。中小企业生产效率和创利能力如此之低，必然会阻碍其市场营销和竞争能力的提高，长此以往，必将陷入恶性循环的艰难处境。可以说，中小企业处于绝对弱势的资本和生产分布格局，难免使小企业在政策和融资上受到歧视。 （二）组织形式单一阻碍融资渠道的拓展 我国的中小企业比较偏好于有限责任和独资这两种企业组织形式（占到九成以上） 。在独资企业中，所有者对企业的债务负有无限连带责任，效率低，且融资渠
4、道局限于内部融资和间接融资（指以银行等金融中介为媒介的间接性融资） ；对于有限责任公司，虽然所有者对企业的负债负有有限责任、融资渠道有所扩大，但是设立程序相对复杂，经营费用较高，而且不能使用股权融资方式。但反观多数采用股份有限责任制的大企业，则不仅拥有内部和间接等传统融资渠道，也可以利用资本市场进行债务和权益融资。由此可见，中小企业相对于大企业，在组织形式上相对比较单一，由此也就造成了其融资渠道的匮乏。 （三）货币政策频繁变动 受金融危机冲击，08 年后一段时间政府采取了积极的财政政策和宽3松的货币政策。中国人民银行多次下调存贷款基准利率。2010 年以来，在宏观经济形势相对好转，而通货膨胀压
5、力却与日俱增的情形下，央行又进入了加息通道，多次上调存款利率和贷款利率。 除了积极调整存贷款利率以外，央行还频繁使用存款准备金这一货币政策工具（而实际上其他国家很少甚至不使用这一货币政策工具） 。2010 年以来，央行连续 12 次上调存款准备金率。截止到目前，央行针对大型金融机构的存款准备金率仍维持在 19.5%，各类金融机构的放贷能力被极大限制。央行频繁的加息和上调存款准备金率，都预示着信贷规模的相应收缩，这就不可避免的造成了银行的惜贷情绪升温，中小企业的融资成本上升、融资难度进一步加大。 （四）商业银行等金融机构对中小企业惜贷 商业银行给予中小企业信贷支持少，资本市场又不健全，致使中小企
6、业融资渠道长期不通畅。商业银行出于自身的收益和信贷资产的安全着想，给予中小企业的信贷支持不高。而专门服务于中小企业的债券发行交易的市场还没有推出。创业板虽然已经开盘，但是仍处于起步阶段，而且能够在创业板发行上市筹集资金的企业，也只占到中小企业总数中微不足道的一小部分。融资渠道的不通畅造成了中小企业的外部融资大受限制，加剧融资难的紧迫性。 虽然近几年来，不断有商业银行向中小企业推出小微贷款。但受益的仍是那些财务状况优异的强势企业，并且推出小微贷款的仅是民生银行这些民营银行。小微贷款目前的发展状况，无法根本缓解中小企业的融资难问题。 4二、缓解中小企业融资难的对策 首先，保持货币政策平稳和连贯。国
7、家相机抉择的经济调控政策是为了应对经济波动应运而生，但是宏观经济政策，尤其是货币政策保持一定的稳定性和连贯性，对于稳定市场预期是有积极意义的。可以说，货币政策应保持必要的平稳和连贯，是解决中小企业融资难问题重要的政策环境。 其次，政府应加强对中小企业的扶持。当前，中小企业的技术更新和产业升级不断推进，需要大量的资金。政府应在原有的专项资金补贴下，进一步加大投入力度。我国主要商业银行，都是国家控股和参股的，政府应通过这些银行加大对中小企业的信贷支持。针对中小企业税负较重和部分地区乱收费现象层出不穷，政府可以在详细论证的基础上对中小企业做出一定的税收豁免和税收优惠，严厉打击地方税务部门在税收征收管
8、理中不合法、不合规的行为，为中小企业的发展提供一个良好的环境。 再次，大力发展小微贷款，建立多层次信贷体系。小微贷款虽不能从根本上解决中小企业融资难问题，但发展小微贷款是缓解这一问题的重要举措。为此，要注意调动中小型金融机构，尤其是一些实力较强民营银行的积极性，鼓励其向中小企业贷款。国外的经营也表明，中小型金融机构在向中小企业提供贷款上更有优势，往往更易成为中小企业的主要外源融资渠道。 最后，要进一步健全债券和股票发行和交易市场。在发达经济体中，由于债务和股票发行和交易市场比较成熟，利用发行债券和股票的方式5筹集资金是中小企业的重要融资渠道。而我国长期的计划经济体制的束缚，使得专门服务于中小企业的债券市场尚未建立，创业板市场虽已开盘，但通过股票发行上市来融资的企业仍是凤毛麟角。直接融资往往能够融集到大量资金并且交易成本低廉，这对于中小企业是很有诱惑力的。建立健全中小企业的债务和股权融资，对于增加中小企业直接融资额，扩大中小企业融资主动性是有利的。
