1、1项目管理中的财务控制【摘要】 本文针对企业在项目实施中所遇到的问题，从项目管理的角度进行财务分析；在对项目管理有充分认识的基础上，分析项目实施中所遇到的难点，运用一些基本的财务经济理论来阐明制造型企业项目管理中的财务控制。 【关键词】 项目管理 财务控制 可行性分析 预算编制 筹资 风险控制 一、项目管理的认识 项目是为了创造某种特定产品服务结果而进行的一次性努力，它具有生命周期，最终目的是能为企业获利。 1、项目管理与日常管理的区别与共性 区分项目管理与日常管理对于开展项目管理活动，实施项目计划与项目评估具有重要的实际意义。项目最大的特点就是不确定性，项目在实施的过程会因为各种环境的变化而
2、改变或修正原有的计划。不确定性贯穿了项目的整个生命周期，使项目的实施过程中的不确定性风险更加突出。在项目管理中我们较为注重的是项目的现金流问题，财务通过参与项目的计划控制好项目的预算合理性与财务实施性，通过现金流的控制，减少和降低项目的财务风险，保证项目的可盈利性。日常管理与项目管理的管理工具和管理手段类似，它们共享着资源，必须放在同一个平台进行管理，同时，项目的最后阶段也会转化为日常管理的一部分。 22、项目管理的重要性 项目具有极大的不确定性，一些重大的项目可能决定一个企业的存亡，所以对项目的管理尤为重要。项目在规划、计划、实施和评估阶段如果没有较为系统的管理就不能合理地控制现金流，也就不
3、能进行风险的控制。此外，项目活动是一个逐步细化的过程，在此过程中需要各种大量的资源，这也就决定了项目的可管理性。 3、制造型企业的项目管理活动 制造型企业的项目管理活动是典型的由项目向作业转化的管理活动。制造型企业主要的项目管理活动有产品的研发项目、技术改造项目、生产运营项目、经营管理项目等。一个项目取得成功主要应做好以下几个方面的管理：一是项目的质量管理，也就是为什么要开发此项目，需要达到的满足顾客的需求质量是什么；二是项目的范围管理，在范围管理的过程中，往往会用到 WBS，我们用它来规范项目的工序和范围，便于预算好时间，进行时间管理；三是成本管理、项目人力资源管理、沟通管理、风险管理和采购
4、管理等活动。 4、项目成功的定义及项目过程 一个好的项目我们必须满足三个条件：按时、按质、按预算。按时其实也是成本的控制，时间的耗费不仅会耗费企业的人工，还会造成其他依附项目的耽搁和企业市场份额的丢失。 5、财务经理的地位意识及任务 在项目的制定计划阶段，财务人员其实是很好的咨询师，因为在项目管理的整个过程中要用到很多财经类的知识，如经济学、资本决策、3经济技术分析、财务管理和风险控制、成本管理、公司理财、经济法、税法等。财务经理在项目的策划阶段就应该参加项目会议，确立项目管理中的财务参与点。项目实施过程中争论最多的就是后续阶段的风险点，财务经理处于对各职能部门冲突最小的地位，又拥有项目开展资
5、金，所以能够也应该针对这些争论召开讨论会议，最后达成最优化的方案。财务经理在项目中的任务还有开立项目账簿、设立项目科目、建立项目各阶段的内控流程、确立可行性分析明细列表并对项目进行财务可行性分析、制定筹资方案并筹集项目资金、平衡项目资金和日常资金的关系、确立预算项目明细列表、确立预算回顾周期、对项目进行风险监控。 6、财务管理在项目管理周期中的知识贡献 在项目的规划阶段需要进行可行性分析和风险测评，需要财务人员运用微观和宏观经济学、经济技术分析、资本决策、风险控制的知识；在计划阶段，需要运用到财务管理、成本管理、风险控制和公司理财理论；在项目完成阶段，需要财务人员对整个项目进行评估和分析报告，
6、要求其具备出具财务报告、进行成本分析的能力。 二、项目管理的难点 一个项目要按原定计划进行，就需要进行可行性分析及预算编制与控制，在此过程中存在着太多的不确定性，这也是项目管理的难点。 1、风险识别 在项目的整个流程中存在着多种风险，作为项目管理者要识别这些风险、评估风险的大小、制定风险等级并确定应对计划，最后还要对风险进行检查和控制。 4（1）政治风险。政治风险主要包括宏观政治风险和微观政治风险，宏观层面来看主要有政局不稳、内战、恐怖活动、国家经济衰退、社会需求下降、通胀、税率的变动和政府干预、金融限制及货币政策等。微观的有行业准入法规和标准、关税、进口配额的变动等。 （2）操作风险。操作风
7、险是最容易管理的一类风险，主要是处理已知的事项。操作风险源于企业中的员工舞弊和偷窃，操作技术的风险源于人员使用设备不当，缺乏标准操作程序以及一些不适当的外包。 （3）行业风险。行业风险主要体现在所做的项目是处于该行业的生命周期的什么阶段，行业的波动性和竞争态势的变化。 （4）市场风险。市场风险是由市场价格的波动和通胀产生的滞销而带来的，往往很难去预测和把握。 （5）财务风险。财务风险主要有银行利率变动、汇率变动以及资金流动性带来的风险。 2、可行性研究分析及分析方法 每一个项目都要进行可行性研究，以把握项目在哪些方面可行，在哪些方面还存在风险，盈利空间有多大，从而决定项目是否可行。 （1）环境
8、可行PEST 和 5 FORCES。环境的可行包括政治、硬件、经济、社会、技术环境的可行性，也就是PEST（Political/Physical/Economy/Social/Technology） 。政治环境包含政局的稳定性、产品的相关行业法规、经济贸易法规、环境保护法规、知识产权法规、消防条列、劳动法等；硬件环境包括资源环境、基础设施、物流资源、地域特点；经济环境包含 GDP、区域性经济水平、通胀、5利率、税负、经济周期、政府支出、政府投资、政府经济导向等；社会环境有文化背景、价值观、习俗、宗教、人口、年龄结构、养老制度、家庭结构、社会经济结构；技术环境是指该项目的技术处在哪种层次、是否处
9、于领先水平。此外，可以对比企业与 5 种关系人之间的力量以测评所处环境。这五种关系人就是客户、供应商、竞争对手、新入市者、替代产品，即 5 forces。 （2）市场可行SWOT。我们常用SWOT 这一工具分析优势和劣势，机会和威胁，从而权衡市场的可行性。而市场的可行性需要结合环境的可行性综合确定，如环境中的有利面是否与企业本身的优势协同，环境中的不利面是否被企业本身的优势抵消，企业本身的弱点是否强化了环境中的不利因素，企业能否在环境中找到机遇、抵御威胁。 （3）技术可行。好的技术不仅是高端的而且是有经济竞争力的。一个项目在技术上可行不仅是指该项目在技术上能够达到项目要求，更重要的是指该项技术
10、能给该项目产生多大的经济效益，能有多大的经济竞争力。 （4）财务可行。财务上的可行性主要是控制项目的现金流以降低项目的财务风险。财务通过筹资资金，在整个项目的计划实施过程中有充足的发言权和控制权。财务能够领导整个项目开展，控制每一笔资金的合理利用、每一项资金的筹集，保持现金流的平稳和安全。 （5）标杆的选择。标杆就是和企业从事相似的行业或者相替补的行业中的较为优胜者。企业通过与标杆的对比来分析自身的竞争力。分析标杆主要可以分析标杆企业的企业战略、管理模式、人员和财务竞争优6势及劣势、企业的年报，产品特点、主要供应商和合作商等。 （6）可行性监测。分析了项目的可行性以后，还要进行不断地监测和修正
11、。项目没有固定的流程和模式，它处在一个变化摸索的过程中，因此对于项目实施过程中非可行性的方面要不断地改造调试。 3、风险评估的组织方法 针对项目中存在的风险，我们有必要召集项目参与者参加集体讨论，常用而有效的办法有以下两种。 （1）德尔菲法。德尔菲法采取单独函询的方式，首先设定一些权数，将问卷发给每个专家和评定参与者，收到后整理，将差异大的项目召开会议讨论，再次单独函询整理，直至结果合理。分值也采用同样的方法，得到结果后将其放入各个评估项目中，加总权数与分值的乘积，得分最高者为最优，同时可以参考其他项目中分值高的评估项目来优化中选的方案。 我们可以这样设定权重等级：极重要5缺少这一条，整个项目
12、则不成立；很重要4缺少这一项，整个项目会有重大缺陷；重要3缺少这一条项目会有很大缺陷；应考虑2有了这一条项目会更好；意义不大1有无皆可。通过加权与设定相应的分值大小，计算出最优的决策，在争论点找风险，在风险点找最优。 （2）经理人员集体审定法。该审定法其实就是在德尔菲法的基础上召集经理人员集体讨论得出最终方案。在项目风险评估过程中，召集项目各部门的主要负责人参与集体讨论，采用头脑风暴式等方法各自阐明自己的看法，最终达成相对兼顾的意见。 74、敏感性分析方法和盈亏平衡分析 敏感性分析与盈亏平衡分析是风险评估的评价方法，其他的风险评估的评价方法还有调整折现率、确定性等价、模拟仿真法等。 （1）敏感
13、性分析。敏感性分析的目的是要找出对财务收入影响最大的变量，具体的方法是估计每个变量的乐观值、可能值及悲观值，在分析风险的过程中，每次只分析一个变量，当分析既定变量时，其他变量都保持最可能的值。如：某项目投资 5000 万，预计使用年限 10 年，每年现金流出 4500 万，目标 IRR12%。目标因素是：年净现金流量 1500 万，10 年使用年限可以实现，5000 万投资可以完成。敏感性分析的计算如下。现金流入：（现金流入-4500）？鄢（P/A，12%，10）-5000=0 （P/A，12%，10）=5.65 现金流入=5385，现金流入较预测下降比率=（预测值-5385）/6000=10
14、.25% 现金流入下降 10.25%，方案仍然可行。 现金流出：（6000-现金流出）？鄢（P/A，12%，10）-5000=0 现金流出=5115，现金流出可上升比率=13.67% 投资额：（6000-4500）？鄢（P/A，12%，10）-投资额=0 投资额=8475，投资额可上升比率=69.5% 年限：（6000-4500）？鄢 P/A，12%，年限-5000=0 年限=4.52，年限可缩短比率=54.8% 从上可以看出，现金流入的变幅最小，所以现金流入是最敏感因素。8在敏感性分析的过程中，选择变量应依据想要达成的目标，而对于不可控、难以准确预测的变量，可以依赖专业人员的经验，选择那些必
15、须分析的变量，同时还要考虑分析的时间和成本。 （2）盈亏平衡分析。盈亏平衡分析是对敏感性分析的一种特殊运用，通过找出 NPV 为 0 时的每一变量的值的方法来获知最低风险承受力。盈亏平衡点越低抗风险的能力越强。在盈亏平衡中，假设项目的产量=销量，而且整个项目的固定成本相对固定，变动成本与销量维持一种线性相关，销售单价不变，保证销量与销售收入线性相关。 按单一产品进行分析： 销售收入=产量？鄢单价，项目的总成本=固定成本+产量？鄢单位变动成本； 盈亏平衡点：销售收入=总成本 找盈亏平衡点的产量 VS 设计生产能力，找盈亏平衡点的销售单价 VS预测销售单价，找盈亏平衡点的单位变动成本 VS 预测成
16、本，找盈亏平衡点的固定成本 VS 预测成本。 比如：某项目设计生产能力为年产 5 万吨，年固定成本 500 万，每吨销售单价 1200 元，单位变动成本 800 元，分析该项目抗风险能力。 盈亏平衡固定成本=产量（单价-单位变动成本）=2000 万 盈亏平衡销售单价=单位变动成本+固定成本/产量=900 元 在评估风险因素后，我们可以采取一系列的风险应对方法，如规避、降低、转移和接受。以赛维 LDK 高科技股份有限公司为例，赛维所涉及9的业务包含国外的销售、投资，以及原材料的购买。在对每一投资国进行可行性分析后，应找出投资项目的敏感性因素以及该项目要盈利的最低点。在保持公司的利益和投资国政府利
17、益一致，对投资市场进行专利、版权和商标保护的必要情况下，应减少资金的跨国流动，尽量采取本地融资。 三、收入预测 收入预测是可行性研究中重要的一环，对收入的可靠预测可以帮助我们了解和降低收入的风险。影响收入的因素有很多，我们主要可以从供给和需求、消费者的选择、生产者的选择、市场结构分析以及在市场中博弈与定价等方面加以分析。 1、两个经济函数对收入的预测影响需求函数和供给函数 影响需求的因素有商品的价格、消费者的偏好、家庭收入的大小、相关替代品价格的大小、互补品的价格，以及消费者对该商品的预期价格趋势的判断。一般来说需求量与价格呈负相关，与收入呈正相关，替代品价格升高，该产品需求量增加；互补品价格
18、升高，该产品需求减少；预期价格升高，该产品需求增加。 影响供给的因素有商品价格、供应商的生产技术水平、其他商品的价格、供应商的预期以及政府的税收。供给量与价格呈正相关，与生产要素的价格呈负相关，与技术的先进程度呈正相关，与其他产品的价格呈负相关，生产者预期未来价格上涨会减少现在的供应量，与税收呈负相关。 2、需求价格弹性和供给价格弹性对收入的预测 需求价格弹性是需求数量的变化与价格的变化比，比值越小，弹性10越小，需求数量的变化小于价格的变化，说明人们对该产品的依赖度比较高；相反，比值越大，弹性越大，人们对价格敏感，涨价就会丢失不少的需求量。而影响该弹性的因素主要有商品的必需程度、商品的可替代
19、性、该商品在总开支中的比重、商品在市场中的时间长短。一般而言，新产品的可替代性较小，该商品的弹性较小，但是上市时间越长，商品被替代的可能性就越大。 供给的价格弹性是供应量的变化与价格的变化比，弹性越大，生产厂商对价格敏感度越高，并且容易扩产；弹性越小则反之。一般进入或者退出该产品的生产越容易，弹性就越大，供给者类别越多，弹性就越大。 3、时滞与均衡 均衡价格和均衡产量在理论上存在，但实际上却很难达到，这是因为人们决定生产数量到供给到市场需要一段时间，也就是时滞，这种时滞决定了均衡是一个永远的趋势。 4、消费者的选择与生产者的选择 消费者是否会消费一种产品多半会考虑产品的效用、消费者偏好、产品的边际、消费者的剩余大小。而生产者在这个过程中，逐渐会出现两种极端市场完全竞争市场和垄断市场。 （1）边际效用递减。消费者购买一种商品往往会考虑产品的效用，也就是消费者在消费过程中所获得的满足。随着消费的增加，消费者从消费中获得的满足程度是不断减少的，当边际效用为负的时候人们就会停止消费。
