1、毕业论文（设计）开题报告国际经济与贸易宁波中小企业跨国并购风险防范对策研究一、立论依据1研究意义、预期目标“快速做大做强”是众多企业追求的目标，而快速做大最主要的方法之一，就是通过并购迅速扩大规模。目前中国企业参与国际跨国并购的程度在不断加深，但对跨国并购的理解还远远不够，企业对国际化战略的选择也缺乏充分的准备。然而中国企业的低成本优势，国际竞争力又似乎是指日可待了。而宁波的不少企业经过多年的打拼，在装备制造业方面积累了产业优势，有的还成长为全国乃至全世界相关产业的重要生产基地。因此，正在兴起的国际产业整合潮流，对宁波民营企业来说，既是挑战，也是机遇。因此对宁波中小型企业跨国并购风险及风险防范
2、的研究具有一定的意义。预期通过对宁波企业跨国并购的优势，风险及风险防范措施的分析，并结合宁波中小型企业跨国并购成功案例，找出宁波中小型企业跨国并购中存在的问题及障碍，力求为宁波中小型企业找出一条成功实现企业跨国并购的新道路。2国内外研究现状（1）企业跨国并购现状的研究综述李璞君（2003）细致分析了跨国并购，认为20世纪90年代以来的企业并购浪潮，频率之高，规模之大，范围之广是任何一次都无法比拟的。这次并购浪潮，其规模与发展势头远远超过以往任何时期。我国企业跨国并购活动将会越加的活跃。付清照（2004）描述说我国企业的跨国并购活动始于80年代，比较有代表性的企业现已发展成为集多行业经营于一体投
3、资遍布许多国家的大型跨国企业。近年来中国企业对外并购的脚步加快，对日趋激烈的国际竞争作出了积极的反应，目前中国企业进行海外扩张的动机主要集中在开拓海外市场，确保资源供应，获取先进技术和相关品牌资产这三方面。熊勇（2005）觉得随着中国经济对全球经济影响的日益加深，2005年以及今后的几年里，中国将成为参与全球并购的重要力量，中国企业已经开始步入并购时代。陈阵（2006）认为对于中国企业，跨国并购是一项高难度的挑战，更是1中国企业实现更大的、全面正规化、国际化发展的一个机会。整体而言，中国经济的国际化程度不高，企业整体实力有限，还没有大规模地进入国际企业并购市场。改革开放以来，中国企业在走出国门
4、、迈入国际市场、走国际化经营之路方面取得了显著的成绩，中国企业在国际市场的跨国并购活动日趋活跃。王贯中（2007）则认为近年来我国并购的规模呈现急速上升的趋势,各个方面和领域的并购事例和比例也不断攀升。实施并购主体的多元化。虽然我国企业跨国并购有愈演愈烈之势，但有些并购的结局并不尽如人意。许敏（2010）指出自2001年我国加入WTO以来，我国企业大规模跨国并购案件频频发生，使我国企业日益成为跨国并购中活跃的主角。目前我国跨国并购总体规模相对较小，但增长迅猛。我国跨国并购的主体以国企为主但呈多元化发展趋势，并购对象大多是业绩不佳或亏损倒闭的企业。（2）企业跨国并购风险的研究综述叶建木、王洪运（
5、2004）认为，跨国并购主要包括三个紧密相关的过程，即并购决策过程、融资与支付过程、并购整合过程。跨国并购的三个过程风险构成了跨国并购的一条风险链。温巧夫，李敏强（2006）通过研究得出企业海外并购既有经济风险因素，又有非经济风险因素。在经济风险因素中，战略选择阶段中的战略定位失误，评估实施阶段中的低估并购成本、交易方案设计缺陷，整合阶段中的文化冲突等，都是中国企业海外并购的主要风险因素，而政治、社会、军事、法律、舆论等非经济风险因素则贯穿并购的各个阶段。黄中文，李玉曼，刘亚娟（2006）通过分析认为由于并购后新成立企业规模大大增加，有引起垄断的倾向，因此在大多数国家都会对并购后的企业进行反垄
6、断调查，以免新成立的企业对市场公平竞争造成影响。在跨国并购中，由于跨越了国界还涉及到东道国国家经济安全政治稳定就业等重大问题，所以可能并购公司还会需要接受东道国涉及国家安全等方面的检查。跨国文化管理是中国企业海外并购面临的最主要挑战，也是收购方和被收购方的全球化进程中都会遇到的问题。管理层内部的分歧以及不可避免的文化冲突，会阻碍收购和整合过程，乃至影响并购交易的成功。罗肇鸿（2006）提出跨国并购可能有大量的后续投资进入的可能。因为随着跨国企业进入我国的并购市场，他们不但在股权和资产并购中需要投入大量的资金，而且在其后的企业运作中还需要投入，从而使我国实际利用外资金额将大幅度增长。跨国并购是并
7、购方收购当地企业并不断增加企业数量，但往往会增加东道国的市场垄断程度，不利于竞争的培育。而且还会经常发2生收购方故意通过跨国并购的方式来减少甚至消除竞争。李昕2007发现很多骨干企业被收购的直接后果是破坏了本国产业链上下游的关联和国家对战略产业的控制能力，甚至将危及国防工业独立自主的研发制造体系。一旦外资通过并购控制了某个重点企业，整个产业的生态环境就会遭到破坏，并威胁同行业中所有其他的中国企业的生存。浦军（2008）则从不同角度总结出我国企业跨国并购中可分外部环境风险，主要包括政治法律风险和市场制度风险；企业自身风险，主要包括目标企业估价风险，财务风险和信息风险。马力（2010）通过分析总结
8、出跨国并购中存在的风险，其中包括财务风险，外汇市场变化所带来的汇率风险，并购后整合不力导致规模不经济的整合风险。陈静（2010）觉得我国企业由于管理能力较弱，核心竞争力有限，跨国经营的经验不足，在跨国并购后面临巨大的整合风险，一方面对海外并购整合困难估计不足，整合方案多为纸上谈兵，具体整合实践中，技术问题、劳资问题、资金问题、企业文化问题等不断出现，使企业并购整合陷入艰难境地。另一方面，整合处于经济文化差异巨大的两个国家的企业在各方面需要巨额投入，对于未来的不确定风险可能还会增加大量潜在成本。（3）企业跨国并购优势的研究综述黄中文，李玉曼，刘亚娟（2006）结合实际情况认为跨国并购作为一种进入
9、对外直接投资方式，具有两个主要的优势一是赢得时间，即速度优势；二是获得所有者的资产。如果要在新市场迅速地站稳脚跟，获得市场权利，扩大企业规模和分散风险，那么最快的方式无疑是在新市场上并购一家企业，与此同时，也可以获得新的获利机会。罗肇鸿（2006）则认为在新的市场条件下，以创新为核心的速度经济成为企业竞争优势的重要来源。跨国并购恰好能满足这一要求。所以在跨国并购中，一改过去大鱼吃小鱼的旧规则，并购往往是强强联合，实现优势互补，达到速度经济的优势。当一个企业迅速发展之时，跨国并购可以缓解管理经验相对缺乏的弊端。陈勇（2006）指出跨国企业进行跨国并购可以通过并购这种形式在相当短的时间内使自身的核
10、心能力得到构建、延伸与强化。企业并购行为进一步促进了企业核心能力的构筑、延伸和强化。金亮（2006）通过对企业跨国并购的研究得出其实质上是企业组织对市场的替代，是为了减少生产经营活动中的交易费用。跨国企业可以用内部组织替代市场制度，并购就是使多个经营单位的交易活动内部化，从而减少市3场搜寻费用、谈判费用、拟定合同费用等。DARHSIN,CHENFENGSHUN,BINFANG2008认为通过跨够并购后的企业，文化差距在一定的程度上也起到重要作用，可以发挥其文化差异的优势。在并购企业接下来的发展中可以发挥不一样的优势。武静（2008）对于中国企业跨国并购方面的看法一方面觉得它是一条迅速做大的快捷
11、方式，可以快速获得核心技术、品牌和市场影响力，提高企业的竞争能力。另一方面觉得它可以迅速接近国际领先的技术水平，是跨越东道国技术壁垒的有效途径。此外，通过收购目标国家的公司或业务，可以大幅度的扩大规模并节约成本。王涛（2009）指出跨国并购可以使并购企业提高市场占有率，企业通过并购可以有效降低进入新行业的障碍，利用目标企业的所有资源，实现企业低成本、低风险的扩张，由于市场竞争对手的减少，优势企业可以增加对市场的控制能力。跨国企业凭借其雄厚的资本，通过企业横向并购的方式迅速扩大规模和实力，在我国取得市场优势甚至是独占的地位。3参考文献1陈阵中国企业跨国并购动因、风险和防范D北京对外经济贸易大学,
12、20062陈勇跨国并购与中国企业核心竞争能力的构建D湖北武汉大学，20063程斌宏，李礼国企业跨国并购的环境与策略选择J齐鲁学刊，200724陈静中国企业跨国并购风险及防范对策研究J企业活力，201015东方子跨国并购的中国势力J招商周刊，2005（52）6付清照中国企业跨国并购的现状与趋势分析J中山大学研究生学刊，200417黄中文，李玉曼，刘亚娟跨国并购实物M北京中华工商联合出版社，20068金亮基于核心竞争力的跨国并购与整合研究D辽宁大连海事大学，20069李璞君中国企业的跨国并购分析D北京对外经济贸易大学，200310罗肇鸿跨国并购的特点、影响和对策M北京中国经济出版社，200611李
13、昕昱跨国并购对我国的负面效应研究D辽宁东北财经大学，200712林柱英，王楠我国企业跨国并购价值评估的风险防范对策J财务与会计，20081813马力跨国并购存在的主要风险及控制J中国管理信息化，20101514浦军中国企业跨国并购风险与控制策略J财会通讯学术版，20081015时少媛中国企业参与跨国并购的理论与对策研究D天津天津财经大学，200616王习农跨国并购中的企业与政府M北京中国经济出版社，200517温巧夫，李敏强中国企业海外并购的风险与对策研究J经济理论与经济管理，200605418王贯中中国企业跨国并购的现状与对策分析J科技信心，20072219武静中国生产企业实施跨国并购优势及
14、理论浅析J成功，2008120王涛中国企业跨国并购战略研究D吉林吉林大学，200921熊勇中国企业国际化道路之跨国并购D北京中国人民大学，200522许敏我国企业跨国并购的现状、问题及对策J北方经贸，2010923叶建木，王洪运跨国并购风险链及其风险控制J管理科，2004524郑学敏中国企业跨国并购风险探讨D济南山东师范大学，200825DARHSIN,CHENFENGSHUN,BINFANGHELGAINTERNATIONALJOURNALOFBUSINESSANDECONOMICSJCROSBORDERMACULTURALDISPARITIESANDTHEASSOCIATEDWEALTHE
15、FFECTS,20080726GILLESMCDOUGALLTHEECONOMICIMPACTOFMERGERSANDACQUISTIONSONCORPORATIONJWORKINGPAPER,199521主要研究内容（或预期章节安排）1绪论11研究意义12研究思路与方法13跨国并购概念及分类2宁波中小企业跨国并购现状分析21宁波中小企业跨国并购的意义22宁波中小企业跨国并购的现状23宁波中小企业跨国并购的特点3宁波企业跨国并购存在的风险31谈判风险32政治风险33法律风险34财务风险35整合风险4宁波中小企业跨国并购典型案例分析41宁波慈星并购事坦格411并购过程412案例评述42中强并购卢
16、茨421并购过程422案例评述55宁波中小企业跨国并购风险的防范对策51明确跨国经营战略52有效运用融资渠道53完善系统评估，加强沟通54提高评估人员的风险意识55合理调整组织结构56做好硬件技术和软件技术的整合2实施方案和进度计划（1）实施方案首先，确定选题，然后再图书馆，网上电子图书馆等各种方式大致的阅读了相关文献，了解了国内外学者对相关问题的研究和观点。然后再通过各种方式查阅了解了宁波的企业跨国并购现状，风险，并通过相关文献的参考总结出相应的防范措施。再通过着重分析慈星并购事坦格事件，寻找出适合宁波企业跨国并购的新道路。（2）进度计划第6学期第19周至第7学期第2周完成毕业论文选题。第7学期第45周完成外文翻译、文献综述和开题；完成详细提纲。第7学期第811周写作毕业论文,完成初稿。第7学期第1216周修改、完善毕业论文。第7学期第1617周进一步修改毕业论文。毕业论文定稿、上交。第7学期第1819周毕业论文答辩。
