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1、国际金融习题集 第一章 一、例题： （一）以某国为例，列举 6 笔交易来说明国际收支账户的记账方法： 1、出口 100 万美元的设备； 2、国外旅游花费 30 万美元； 3、外商直接投资 1000 万美元设备； 4、政府动用官方储备 40 万美元和 60 万美元的粮食药品，无偿援助外国； 5、海外投资收益 150 万美元，其中 75 万用于海外直接投资， 50 万用于商品进口， 25 万从国外调回国内结售给政府并换回本币； 6、利用海外存款 40 万美元，购买外国某公司的股票。 （二） 2010 年我国与外国发生以下经济往来： 1、某民营企业家使用其在海外的美元存款买入 100 万美元的美国国

2、债 2、某大型纺织企业在美国发行 300 万美元长期债券，为技术改造项目融资 3、某大型国企向英国某公司购买价值 400 万美元的设备，其中 350 万美元用现金交易，另外 50 万美元向英国某银行申请了短期贷款 4、某外商投资企业进口价值 200 万美元的芯片用于手机制造，其产品出口中东地区，获得收入 500 万美元 5、某外商投资企业将 50 万美元利润汇回母国 6、某非洲国家发生自然灾害，中国政府向该国提供价值 50 万美元的无偿援助和 200万美元的无息贷款 7、中国居民 组团赴东南亚旅游，共消费 30 万美元。 要求： 1、做出会计分录； 2、绘制国际收支平衡表； 3、计算这些交易形

3、成的中国贸易差额、经常账户差额、资本和金融账户差额、综合账户差额。 二、复习题： （一）教材第 12 页例题： 做出会计分录。 教材第 36-37 页： 4、 6、 7、 9、 10、 12 题。 （二）思考题 1、如何对国际收支平衡表进行分析？ 2、国际收支持续失衡对经济发展有何影响？ 3、怎样理解国际收支的平衡与失衡？ 4、国际金本位制度下的国际收支自动调节机制。 5、典型的国际收支调节机制的特征。 6、固定汇率 制度下的国际收支自动调节机制。 7、浮动汇率制度下的国际收支自动调节机制 8、国际收支失衡的具体调节政策有哪些？ 9、试述政府国际收支调节政策的一般选择。 10、一国调节国际收支

4、失衡时可供选择的政策有哪些？ 11、试述政府运用政策搭配调节国际收支失衡的理论基础。 12、政府如何运用政策搭配来调节国际收支的失衡？ 13、试述国际收支失衡的国际调节。 第二章 一、例题： 1、设某日香港外汇市场有以下报价： 即期汇率： USD1=HKD7.8210/60 USD1=CNY6.7010/40 三个月： 50/100 100/50 问：若某一出口商三个月后有 100 万港币的收入，则当前通过远期交易可确定换回多少人民币？ 2、 一美 国进 口商 从英 国进 口 5 万英 镑的 商品 ， 3 个月 付款 ，即 期汇 率 为GBP/USD=1.5000。如何进行保值？ 3、一家银行

5、某天向客户按 USD1 CHFl.68 的汇率，卖出 336 万瑞士法郎，收入 200万美元。为防止将来瑞士法郎升值或美元贬值，该行就可以利用掉期交易，在卖出即期瑞士法郎的同时，又买进 3 个月的远期瑞士法郎 ，其汇率为 USD1 CHFl.64。这样，虽然卖出了即期瑞士法郎，但又补进了远期瑞士法郎，使该家银行的瑞士法郎和美元的头寸结构不变。 4、美国某公司在 3 个月后应向外支付 100 万英镑，同时在 1 个月后又将收到另一笔 100万英镑的收入。如果市场上汇率有利，它就可进行一笔远期对远期的掉期交易。设某天外汇市场汇率为： 即期汇率： l=US$1.5960 1.5970 1 个月远期汇

6、率： 1=US$1.5868 1.5880 3 个月远期汇率： 1=US$1.5729 1.5742 5、美国金融市场一年 期利率为 5%， 英国金融市场一年期利率为 10%； 伦敦外汇市场上： 即期汇率： GBP1=USD1.9900/2.0000 一年期远期汇率： GBP1=USD1.9600/1.9700 若投资者有 10 万美元，如何进行投资更有利？ 6、某日外汇市场行情如下 纽约： USD1=CHF1.9100/1.9110 苏黎世： GBP1=CHF3.7790/3.7800 伦敦 ： GBP1=USD 2.0040/2.0050 若某套汇者投入 100 万美元，如何进行套汇？ 7

7、、某日某外汇市场行情为 即期汇率： GBP/USD=1. 6770/80 2 个月掉期率： 20/10 一家美国投资公司需要 10 万英镑现汇进行投资，预期 2 个月能收回投资，该公司应如何运用掉期交易防范汇率风险？ 8、假定某日伦敦外汇市场的中间价为 1 英镑 =2.0174 美元， 1 年期远期贴水为 6.55 美分， 1 年期英镑利率 2.7%， 1 年期美元利率 5.5%。投资者应该如何进行抵补套利才能有利可图？ 9、多头套期保值 (Buying Hedge) 美国某进口商 2 月 10 日从瑞士购进价值 125000 瑞士法郎的一批货物， 1 个月后支付货款。为防止瑞士法郎升值而使成

8、本上升，该进口商买入 1 份 3 月期瑞士法郎期货合约，面值 125000 瑞士法郎，价格为 CHF1=USD0.5841。 1 个月后瑞士法郎果然升值，该交易过程如何？ 10、空头套期保值（ Selling Hedge） 1998 年 1 月 9 日，某进出口公司预计 2 个月后将收到货款 CHF1000000，预期瑞士法郎汇率下跌，须在外汇市场上卖出。为了预防 2 月后 CHF 贬值的风险，该公司卖出 8 份（每份 SF125000） 3 月期期货合约，其操作过程为是？ 11、 7 月 10 日， IMM 市场 9 月期的加拿大元的期货价格为 CAD/USD=0.7532，澳大利亚元的期货

9、价格为 AUD/USD=0.7400，套利者预测加元将要升值，所以采取买入加元期货合约，同时卖出澳元的期货合约。由于两种货币的期货合约的交易单位都是 10 万，所以买卖两种货币期货合约的份数相同。在此，假定各买卖 1 份。通过套算汇率，可知：CAD/AUD=1.0179。 9 月 10 日，两种货币的期货价格分别为 CAD/USD=0.7632 和AUD/USD=0.7438，套利者以此价格进行对冲平仓，可以获利。如何操作？ 12、假设 A 和 B 都希望借入期限为 5 年的 1000 万美元贷款，由于他们的市场信誉等级不同，市场向他们提供了以下不同的利率条件。如何互换以减少融资成本？ 固定利

10、率 浮动利率 A 10.00% 6 月期 LIBOR+0.3% B 11.20% 6 月期 LIBOR+1% 二、复习题： （一）教材 81-82 页：第 7 题。 （二）思考题 1、如何理解外汇这一概念。 2、汇率的含义及其标价方法。 3、解释被报价货币、报价货币，买入汇率、卖出汇率与中间汇率。 4、即期汇率、远期汇率及其报价方法和计算法则。 5、基本汇率、套算汇率及其运算法则。 6、电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率及其与间隔时间和汇兑手段的关系。 7、名义汇率、实际汇率及其换算公式。 8、试述金本位制下汇率的决定与变动机制。 9、试述纸币本位制下汇率的决定与变动机制。 10、简述影响汇率变动的

11、主要因素。 11、试述汇率变动对经济发展的影响。 12、外汇市场的构成、种类及其特征。 13、即期外汇交易的含义、作用 、交割日及其规则。 14、远期外汇交易的含义、交割日规则、价格决定因素及其计算公式。 15、远期交易的分类、任选交割日报价银行的报价规则。 16、套汇交易的含义、分类，间接套汇的方法。 17、掉期交易的含义、动机及其基本形式。 18、外汇期货的含义、特点及其与远期外汇交易的区别。 19、外汇期货交易的目的、类型及其基本程序。 20、外汇期权的含义、类型及其与外汇期货的区别。 21、外汇期权交易与远期外汇交易的区别以及外汇期权价格的决定因素。 22、货币互换、利率互换及其特征。

12、 （三）计算题 1、 某日纽约外汇 市场报价： GBP1=USD1.7210/70， USD1=JPY111.52/112.50。 判断买卖价并计算出 GBP 对 JPY 的汇率；若某一出口商持有 100 万英镑，可兑换多少日元？ 2 、设纽约市场上年利率为 8% ， 伦 敦 市 场 上 年 利 率 为 6% ，即期汇率为GBP1=USD2.0125/35， 3 个月掉期率为 30/50，求： 1、 3 个月的远期汇率； 2、若某投资者拥有 10 万英镑，他应投放在哪个市场有利？说明投资过程以及获利情况； 3、若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应该如何操作？其掉期价格为多少？ 3、 某日外汇

13、市场行情 纽约： USD1=CHF1.9100/1.9110 苏黎世： GBP1=CHF3.7790/3.7800 伦敦： GBP1=USD 2.0040/2.0050 若某套汇者投入 100 万美元，如何进行套汇？ 4、某日某外汇市场行情为 即期汇率： GBP/USD=1. 6770/80 2 个月掉期率： 20/10 一家美国投资公司需要 10 万英镑现汇进行投资，预期 2 个月能收回投资，该公司 应如何运用掉期交易防范汇率风险？ 第三章 1、讲第四节我国外汇管理制度。 2、汇率制度的含义及其在一国货币体系中的重要性。 3、固定汇率制及其分类、比较。 4、浮动汇率制及其分类。 5、试述开放

14、经济的三元悖论及其对我国经济发展的启示。 6、一国汇率制度的选择需要考虑哪些因素。 7、比较固定汇率制与浮动汇率制的优缺点。 8、“非理性”观点的过度厌恶风险与羊群效应如何形成“错误”汇率。 9、多恩布什的汇率不确定性理论如何形成“错误”汇率。 10、试述香港的联系汇率制度。 11、货币替代、美元化及其收益风险 分析。 12、试述外汇管制的方式。 13、外汇管制经济效应的成本分析。 14、试述 OCA 理论的主要内容。 第四章 1、国际储备的含义、特征及其与国际清偿力的联系。 2、国际储备的来源及其作用。 3、简述借入储备的构成。 4、简述自有储备的构成。 5、试述黄金储备的地位及其演变。 6

15、、试述一国货币成为储备货币的条件以及储备货币的双重职能问题。 7、试述外汇储备的地位、形式和存放在国外的原因。 8、 GDR 的含义及其构成。 9、 SDR 的含义、特点、定值及其地位。 10、国际储备需求的含义及其影响因素。 11、简述测度国际储备适度规模的主要方法。 12、简述国际储备结构管理的含义及其原则。 13、试述国际储备结构管理的主要内容。 第五章 一、例题： 1、 看涨期权的盈亏分析 某客户用美元购买了一份人民币看涨期权，假设一份标准的人民币期权合约金额为 20万，客户共购买了五份合约，交易总额为 100 万元。该合约约定的协议执行价格为每元 0.12美元，即 USD1=RMB8

16、.3333，期限为三个月。期权合约的价格成本为每元人民币 0.4 美分，也就是说一份标准的人民币合约的价格为 800 美元，那么五份合约，总成本支出是 4000 美元。 2、 A 银行与 B 银行在国际金融市场上筹集资金的成本如下表所示。如果 A 和 B 银行分别需要 1 亿美元的浮动利率借款和固定利率借款时，我们就可以通过选择利率互换的方式来节约它们各自的筹资成本。 A 固定利率 10% 浮动利率 LIBOR B 固定利率 12.5% 浮动利率 LIBOR+0.5% 二、思考题 1、国际货币市场、国际资本市场与欧洲货币市场的联系与区别。 2、传统国际金融市场与新型国际金融市场的区别。 3、国

17、际金融市场的层次及其区别。 4、国际金融市场的发展阶段。 5、如何理解欧洲 货币市场的含义和形成原因。 6、如何理解欧洲货币市场是国际金融市场的核心。 7、新型国际货币市场的地位及其分类。 8、试述欧洲货币市场的类型。 9、辛迪加贷款的特点、组织要素及信贷条件。 10、试述国际债券的分类。 11、国际股票市场的发行方式、流通层次和发展趋势。 12、试述金融衍生工具的任一种类。 第六章 1、试述风险的含义、特征和构成要素。 2、试述风险管理的流程。 3、试述风险管理技术的主要内容。 4、国际金融风险的类型和管理目标。 5、外汇风险的类型和构成要素。 6、企业外汇交易风险管理的贸易 策略法的内容。

18、 7、企业外汇交易风险管理的金融市场交易法。 8、银行利率风险管理的内容。 9、金融机构如何进行政治风险管理。 第七章 1、国际资本流动的含义和类型。 2、国际资本流动的原因及趋势。 3、简述直接融资的方式。 4、简述间接融资的方式。 5、外债的含义及其分类。 6、如何对外债进行管理。 7、如何理解货币危机和金融危机的含义。 8、以某次金融危机为例谈谈如何治理金融危机。 第八章 1、试述国际货币体系的含义和内容。 2、简述布雷顿森林体系的内容、局限性及其崩溃的原因。 3、简述牙买加体系的内 容和优缺点。 4、谈谈如何对现行国际货币体系进行改革。 5、谈谈欧元诞生的意义及欧元面临的危机。 第九章

19、 1、比较 IMF 与 IBRD 的基本职能和业务活动。 2、简述国际清算银行的主要职能。 3、简述欧洲投资银行的资金来源与业务活动。 4、简述国际金融协调的理论基础。 5、巴塞尔协议的主要内容及其对全球金融监管的意义。 6、全球金融服务贸易协议的主要内容及其对世界经济发展的影响。 第十章 暂无复习题 国际金融练习题： 一、选择题（单选） 1、国际收支平衡表根据“有借必有贷，借贷必相等”的复式 簿记原理编制，根据惯例，无论是对实际资源还是金融资产， 表示该经济体资产或资源持有量的增加，而 表示资产或资源持有量的减少。 （ ） A、借方；贷方 B、贷方；借方 C、经常账户；资本与金融账户 D、资

20、本与金融账户；经常账户 2、外汇汇率是一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率。以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示的汇率，称 为 标价法， 一直使用这种标价法。 （ ） A、直接；美国 B、间接；英国 C、美元；美国 D、直接；英国 3、远期外汇交易是指外汇买卖成交后并不立即办理交割，而是根据合同的规定，在约定的日期按事先约定的汇率办理交割的外汇交易。通常，远期外汇交易的基本动机主要是 。 （ ） A、投机获利 B、避险保值 C、避险保值或投机获利 D、投资获利或买空卖空 4、如果中国某企业，选择在英国伦敦发行以美国货币美元为面值的债券，用来筹集所需资金，其发行的这种

21、债券属于 。 （ ） A、外国债券 B、扬基债券 C、武士债券 D、欧洲债券 5、期权交易方式有较长的历史，早在古希腊与罗马时期，就有隐含选择权概念的使用权的运用。 ，美国芝加哥期货交易所成立了世界第一个选择权交易所，简称CBOE。 ，美国费城股票交易所率先推出了标准化的外汇期权交易合约。（ ） A、 1973； 1982 B、 1848； 1973 C、 1972； 1999 D、 1848； 1972 6、投机者预期美元汇率半年后将大幅升值，于是在期汇市场上大量买入六个月的美元期汇。半年后，美元果真大幅升值，在这种情况下，投机者通过交割美元期汇合约，随后再在即期市场上卖出美元现汇，就可以从

22、中赚取价而获利。上述这种先买后卖的投机交易方式，我们称之为 。 （ ） A、套期保值 B、买空 C、卖空 D、掉期 7、货币局制度作为一种汇率制度，于 1849 年在毛里求斯设立，后来大约有七十多个国家采取了类似的制度。事实上，货币局制度首先是一种 制度，其次才是一种 制度。 （ ） A、汇率；中央银行 B、汇率；货币发行 C、货币发行；汇率 D、中央银行；货币 发行 8、国际储备是指一国政府所持有的，备用于弥补国际收支赤字、维持本币汇率等的国际间普遍接受的一切资产。从一国的角度分析，国际储备最主要的来源是 。 （ ） A、借入储备 B、央行收购黄金 C、特别提款权 D、国际收支盈余 9、储备

23、货币具有双重货币职能，作为国家货币要求它适应本国宏观经济政策目标的需要，有肋于促进本国经济的增长；作为国际货币，则要求它适应本国宏观经济政策目标的需要，有助于促进 国际金融体系的稳定。这种双重职能不可避免地会导致一国货币只有通过本国国际收支的逆差来扩大其作为国际储备的国际清偿力，而该国持续的国际收支逆差反过来又影响这种国际性货币在人们心中的支付信心。这种“清偿力”与“信心”之间的矛盾就是国际金融历史上著名的“ ”。 （ ） A、南海泡沫 B、囚徒困境 C、特里芬难题 D、金融创新 10、新型的国际金融市场 又称为离岸金融市场，最初形成于 20 世纪 50 年代的英国，由于英国作为一个岛国离开了

24、欧洲大陆，因此就称之为离岸金融市场。离岸金融市场中从事的金融活动主要是在市场所在国的 之间进行。所有离岸金融市场结合而成的整体，就是通常所说的欧洲货币市场，欧洲货币市场是当金国际金融市场的核心。 （ ） A、居民与居民 B、借贷双方 C、居民与非居民 D、非居民与非居民 11、设中国居民临时赴美国工作，半年后回国并获得工资收入 1 万 美元。在统计美国的国际收支平衡表时，下列对这 1 万美元记账正确的是（ ）。 A、借记收入 B、贷记收入 C、借记存款 D、借记现金 12、某银行的汇率报价为 GBP1=USD1.6720/60，若询价者卖出美元，汇率是（ ）。 A、 GBP1=USD1.672

25、0 B、 GBP1=USD1.6760 C、 GBP1=USD1.6740 D、不能确定 13、中国企业选择在日本发行的以美元为面值的债券，这种债券属于（ ）。 A、猛犬债券 B、武士债券 C、欧洲债券 D、扬基债 券 14、某银行即期汇率报价为 USD1=SF1.2230/80， 3 个月的掉期率为 200/180。若询价者买入 3 个月的远期瑞士法郎，则成交的汇率为（ ）。 A、 USD1=SF1.2430 B、 USD1=SF1.2460 C、 USD1=SF1.2030 D、 USD1=SF1.2100 15、按照 IMF 的汇率划分种类，法国目前采用的汇率制度属于（ ）。 A、货币局

26、制度 B、传统的固定钉住安排 C、独立浮动 D、无独立法定通货的汇率制度 16、某外汇市 场银行的即期汇率报价为 USD1=HKD7.8720/50， 3 个月的远期报价为20/50，若客户买入港币，择期从即期到 3 个月，则采用的汇率为（ ）。 A、 7.8720 B、 7.8740 C、 7.8700 D、 7.8800 17、理论上讲，一国持有国际储备的最佳规模应与持有该储备的边际成本（ ）边际收益时的国际储备量相适应。 A、大于 B、等于 C、小于 D、不能确定 18、上世纪 80 年代，在全球债务危机的背景下产生了一种以短期融资方式替代中长期信贷的金融创 新工具是（ ）。 A、 CD

27、s B、 NIFs C、 IBFs D、 CAR 19、提高一国商业银行资本充足率的方式可以是下述的（ ）。 A、增加信贷 B、解聘高管 C、增发股票 D、用存款购买国债 20、世界上最主要的股票场外交易市场（ OTC）是（ ）。 A、 NYSE B、 NASDAQ C、 CBOT D、 HSBC 21、对于期权合约的持有人来说，若合约价格为 P，则其潜在的亏损额（ ）。 A、可能大于 P B、至多等于 P C、一定小于 P D、至少等于 P 22、以一定单位的本国货币为标准，折算成一定数额外国货币所表示的汇率，称为间接标价法，（ ）一直使用这种标价方法。 A、英国 B、美国 C、中国 D、日

28、本 23、中国企业选择在英国伦敦发行以日元为面值的债券，这种债券属于（ ）。 A、猛犬债券 B、欧洲债券 C、武士债券 D、扬基债券 24、国际金融创新的核心是（ ）的创新。 A、交易方式 B、金融组织 C、金融工具 D、金融市场的创新 25、按照 IMF 的汇率划分种类，德国的汇 率制度属于（ ）。 A、货币局制度 B、传统的固定钉住安排 C、独立浮动 D、无独立法定通货的汇率制度 26、某外汇市场的即期汇率为 USD1=HKD7.8720/50， 3 个月的远期报价为 120/50，若客户买入港币，择期从即期到 3 个月，则采用的汇率为（ ）。 A、 7.8700 B、 7.8800 C、

29、 7.8840 D、 7.8600 27、当前，各国国际储备的主要形式是（ ）。 A、黄金 B、 IMF 的储备头寸 C、外汇 D、特别 提款权 28、对国际收支进行调节时，见效快且对国内经济影响面较小的政策是（ ）。 A、财政政策 B、直接管制政策 C、货币政策 D、汇率政策 29、美元作为世界上最主要的储备货币时，不可避免地会遇到“清偿力”与“信心”之间的矛盾，即著名的（ ）。 A、特里芬两难 B、囚徒困境 C、南海泡沫 D、金融创新 30、对国民收入进行统计时，有两种常用的指标，即国民生产总值（ GNP）与国内生产总值（ GDP）。在开放经济条件下， GNP 与 GDP 之间的关系应该是

30、（ ）。 A、 GNP GDP B、 GNP GDP C、 GNP =GDP D、 GNP =GDP+NFP 31、资产负债表属于（ ）的概念，国民收入属于（ ）的概念。 A、存量；流量 B、流量；存量 C、流量；流量 D、存量；存量 32、英国人在日本发行的，以美元为面值的债券，属于（ ）。 A、猛犬债券 B、扬基债券 C、武士债券 D、欧洲债券 33、日本人在美国纽约发行的美元为面值的债券，属于（ ）。 A、外国债券 B、扬基债券 C、武士债券 D、欧洲债券 34、当一国汇率采用直接标价法时，汇率数值的上升表示本币（ ），而汇率数值的下降表示本币（ ）。 A、贬值；升值 B、升水；贴水 C

31、、贴水；贬值 D、升值；贬值 35、投资者预期美元汇率半年后将大幅贬值，于是在期汇市场上卖出六个月的美元期汇。半年后，美元果真大幅贬值，在这种情况下，投资者就可以在外汇市场上买入现汇美元，用来交割其在半年前签订的出售美元的期汇合约，并且从中获利。上述这种先卖后买的投机交易方式，我们称之为（ ）。 A、套期保值 B、买空 C、掉期 D、卖空 36、支票可以被看作是以银行为付款人的（ ）。 A、即期银行本票 B、远期银行本票 C、即期银行汇票 D、远期银行汇票 37、当前，国际金融市场的核心是（ ）。 A、外国金融市场 B、在岸金融市场 C、国内金融市场 D、欧洲货币市场 38、布雷顿森林体系最终

32、是在采纳了（ ）的基础上，建立起 来的国际货币体系。 A、凯恩斯计划 B、贝克计划 C、魏尔纳计划 D、怀特计划 39、其职能主要是研究分析和预测世界经济的发展走向，协调成员国关系，促进成员国之间的合作，并且经常为成员国制定国内政策或确定在区域性组织中的立场提供帮助的组织是（ ）。 A、 OPEC B、 APEC C、 ASEAN D、 OECD 40、（ ）储备是当前国际储备中最主要的形式。 A、黄金 B、外汇 C、 IMF 的储备头寸 D、特别提款权 41、我国现行的人民币汇率制度是以市场供求为基础的，钉住一篮子货币的、有管理的浮动汇率制。按照 IMF 的划分，可以归入以下（ ）类。 A、货币局制度 B、传统的固定钉住安排 C、爬行钉住制度 D、独立浮动制度 42、期货合约交易事实上可以被看作是一种经过（ ）的远期合约交易。 A、制度化 B、创新化