1、（20届）本科毕业设计中国的金融开放与金融危机传导的防范所在学院专业班级金融学学生姓名学号指导教师职称完成日期年月2摘要自从20世纪80年代开始，经济全球化不断的深化和发展，中国为了自身经济持续快速健康的发展，应该需要和国际接轨，应该逐步实施金融开放，中国在金融开放的过程中获得了不少的利益，同时我们也应该看到，在金融开放的过程中，金融风险会逐步显现，并有发生金融危机的可能性。所以，我们一方面要研究如何进一步开放我国的金融市场，另一方面要防范可能发生的金融危机。关键词金融开放；金融危机；危机防范ABSTRACTSINCETHE1980S,THEECONOMICGLOBALIZATIONOBTAI
2、NEDFASTDEVELOPMENTTHEOPENINGUPOFCHINAISINEVITABLE,BECAUSEFORTHEDEVELOPINGCOUNTRIESLIKECHINA,EXISTINGLARGEAMOUNTOFGAINSBUTITISNOTALLABOUTGAINS,ITHASALOTOFRISKUNDERITINTHELATE1980S,THENEWINDUSTRIALIZEDCOUNTRIESSUCHASKOREA,SINGAPORE,HONGKONG,MAKEASUCCESSTHESECOUNTRIESANDAREASEASEDTHECONTROLOFCAPITAL,IT
3、MAKESTHEMKEEPTOUCHWITHTHEINTERNATIONALFINANCIALMAEKETHOWEVER,THEOPENINGUPOFTHEFINANCIALDEVELOPINGISNOTALWAYSSUCCESSFULTHEMEXICANPESOCRISISISNOTPALMINGDOWN,THESOUTHEASTASIANFINANCIALCRISISBEGINSTHISCRISISMAKESOMECOUNTRIESFACINGTHECHALLENGEANDRISKOFTHEOPENINGOFFINANCEWITHTHEOPENINGUPOFCHINA,WESHOULDST
4、UDYTHEPROBLEMSTHROUGHLOTSOFTHEORYITISOFGREATIMPORTANCEINTHEORYANDINPRACTICEKEYWORDSFINANCIALOPENING,FINANCIALCRISIS,PREVENTIONOFCRISIS31金融开放与金融危机概述11金融开放的含义从静态来看，金融开放是指一个国家或地区的金融市场对外开放。从动态来看，金融开放是指一个国家或地区由金融封闭状态向金融开放状态转变的过程。12金融开放的必要性分析金融开放主要是指金融市场的对外开放。金融市场是否开放，不在于国家和政府是否希望这样，而在于他能否促进经济的发展，是否符合国家和人
5、民的利益。我国金融市场开放的必要性主要可归纳为三方面。首先，解决我国建设资金供给与需求的矛盾需要开放金融市场。随着市场经济的进一步发展，国家建设资金短缺，企业技术设备改造需要大量资金，通过金融市场直接融资，把社会上的闲散资金集中起来使资金灵活使用。其次，国内金融市场的效率比较低，开放金融市场，引进外国投资者，可以提高资本市场的效率。再次，对中国金融人才和金融机构的支持。金融开放后，很多国外投资机构来中国投资，可以为中国培养金融方面的人才，给中国企业提供资本，促进中国金融体系的健全和完善。13金融开放的负面效应金融危机及其危害金融开放带给中国的不仅是经济全球化下的开放条件下的收益，还有更为现实的
6、开放条件下的损失，表现为资本市场、外汇市场的动荡不安和经济结构的波动和不平衡，这种损失最终将会以金融危机的形式爆发。20世纪70年代以前，由于资本主义生产方式和自身固有的矛盾，金融危机主要发生于资本主义国家。但是从那以后，全球金融危机频繁发生，破坏性较强的金融危机几乎都发生在实行金融开放的国家。金融危机会导致这个区域内货币的汇率出现很大程度的贬值，经济总量和经济规模出现较大程度的减少，经济增长受到打击，还伴随着银行和大量企业倒闭、企业裁员，失业率提高，社会普遍的经济萧条，对未来的预期更加悲观。对于新型的金融开放的国家而言，那些追求高风险高回报的资金，纷纷逆转回到发达国家，加强发达国家金融机构的
7、稳定程度的情况下所发生的金融危机会给这些国家带来巨大损失。金融危机的危害还包括社会动荡和政治层面的动荡。印尼的金融危机引发了社会暴乱和种族冲突，并最终导致政权瓦解，2000年阿根廷的金融危机也出现类似情况。发达资本主义国家有意识的推动全球发展中国家的金融开放，加剧了这些国家金融体系的动荡。当危机到来时，金融监管部门没有足够的时间和能力采取相应的措施，所以危机会迅猛的传播到整个金融系统，从而对经济发展造成巨大的损失。414金融危机的概念和含义所谓金融危机，是指金融风险不断地积累，达到一定程度后突然爆发出来，主要的现象是大量的金融变量，如房地产和土地价格、证券、短期利率、企业破产数以及金融机构破产
8、数量等急剧的恶化，并且对社会经济造成灾难性的影响。在现实生活中，金融危机具体可表现为银行危机、债务危机和货币危机。银行危机是指银行把大量的资金用于风险很高的业务，然后导致银行的负债和资产极度的不平衡，资产的流动性负担太重而使银行资本运转停止从而破产倒闭的危机。银行危机的爆发往往是以流动性紧张为特征的形式出现的。债务危机是由众多债务人不能按时偿付债务所引起的恐慌和危机。由于经济形势和市场行情变化，众多债务人不能按时支付利息和本金，就会危及债权人的资产安全和正常收益，债权人因此对债务人失去信心，结果使众多债务人资金断裂，直至破产倒闭。货币危机是指由于经济形势恶化，或投机者冲击，在外汇市场上人们失去
9、信心而大量抛售本国货币，进而形成本币贬值的巨大压力。银行危机、债务危机、货币危机往往是相互联系，互为因果的。当一国的银行面临大规模挤兑时，银行很可能无力偿还到期债务，从而使银行危机引发为债务危机若此时国内债务人为了偿还国外银行的贷款，纷纷要求将本币兑换为外币，做在外汇市场上本币就会大幅贬值，这又引发货币危机。2金融开放导致金融危机的分析21金融开放的两种模式欧洲模式和东亚模式金融开放可分为两种模式欧洲模式和东亚模式。欧美发达国家和新兴的发展中国家由于其各自的经济发展水平和社会制度不同，金融开放的模式也不相同。欧洲模式的特点是企业和市场的主动性比较强，东亚模式很大程度上受到政府的管制。欧美和日本
10、的金融开放往往是由金融机构主动提出的，因此受益比较明显，也能促进经济的发展。但是金融市场的开放过程中，外国金融机构的进入不仅瓜分了国内金融机构的利润，而且加剧了市场的竞争，如果国内金融机构管理能力不高，外国金融机构的进入会导致国内金融机构经营出现危机，甚至破产倒闭。东亚模式的特点是政府干预的力度比较强，企业和政府之间存在着的紧密的关系，在这些国家的经济发展中，政府起着重要的促进作用。但是这种模式也存在着一些问题。政府的过度干预和调控会阻碍市场机制的发展和完善，比如政府会用行政手段来代替法律手段，不利于各经济主体的平衡发展。所以这些国家应该注意发展本国的市场机制，转变干预的对象，加强对金融市场的
11、监管，完善金融监管的法律法规，为企业创造一个公平的环境。所以一国应该通过比较和借鉴不同的发展模式，找到适合自己的发展模式。22不同国家得到的利益和承担的成本不公平在金融开放过程中，发展中国家和发达国家得到的收益和承担的成本是不平等的。发5展中国家在分享金融开放带来的收益时，却独自承担着本该由发展中国家和发达国家共同承担的损失。发达国家因为有完善的监管制度和成熟的投资者，一般情况下，发达国家能预见到的可能的冲击不会影响他金融体系的稳定，所以可以不用花任何代价来共享发展中国家的获得的利益。正因为这样，以美国为首的发达国家极力鼓吹金融开放和自由化，只是为了自己的利益根本就不管其他国家经济的稳定和发展
12、，以至于全球经济发展速度的减缓。对于新兴的开放国家，近二十年来很多的新兴的开放的国家因为金融过快过度的开放而蒙受了巨大的损失。例如华盛顿共识、金融自由化这样的改革是基于发达国家自身利益的，他们并不是对发展中国家有利的改革。根据世界银行的报告，全世界的发展中国家，在运用了美国提供的金融开放和金融自由化的手段后，从1982年到2002年，这些国家每年平均的经济增长率只有08。所以发展中国家在金融开放的过程中必须采取一些限制措施。23金融开放和金融危机的辩证关系金融开放会增加金融风险，金融开放产生了信息的不对称，增加了金融体制的脆弱性，减弱了国内货币政策的作用，引发了国外金融资本的投机性。但是金融开
13、放只是产生金融危机的必要条件，并不是必然会导致金融危机。如果国内已经建立起完善的金融体制，逐步实施金融开放，就可以把金融危机的可能性降低到最小。24金融危机的对外输出和传播自从布雷顿森林体系崩溃，美元的地位虽然开始削弱，但是美元依然是世界货币体系最稳定和最强势的货币。由于新兴国家和发展中国家经济的快速发展，美国在经常项目下的贸易逆差逐渐扩大。美国为了促进本国经济的发展，扩大消费和投资，发行了过量的美元，虽然在一定程度上促进了美国和全球经济的发展，但是这种政策给其他国家提供了过多的货币，从而破坏了经济稳定的发展。最近二十年来，全球金融危机频繁发生，这些现象在很大程度上与美国连续不断的实施积极和紧
14、缩的货币政策有关。20世纪80年代，美国实行紧缩的货币政策，引起了日本战后高速发展的经济开始走下坡路和非洲、南美等国家的债务危机。在金融开放条件下，美国可以吸收全球其它地区的储蓄，并能够消费远远超过自己产出能力的商品和服务。2006年，美国经常账户赤字达到了其国内生产总值的62。美国金融市场的专家们通过设计出许多自己都不清楚的金融产品和提供更加优惠的条件，刺激大量的消费者通过借款和贷款的方式来消费。但是，一旦世界金融体系出现危机的时候，金融管理当局就采取一些措施去干预，这样对金融危机的传播起到了更加强有力的推动作用。20世纪80年代以来，各国金融监管逐渐变得宽松，甚至到了只是挂个名，保留一个形
15、式而已。3中国潜在的金融危机分析31中国金融开放的进程6中国的金融开放是从20世纪80年代初政府批准国外金融机构进入中国开始的。90年代以后，中国的金融开放进一步向前发展。2001年中国加入WTO以后，金融开放的步伐进一步加快。银行业方面，中国对外资银行承诺取消其业务在中国客户方面的限制，外资银行可以向任何中国客户提供外汇服务。中国逐步取消了对外资银行在城市和地区方面的限制，逐步放开大中城市，让外资银行从事各项银行业务。中国还进一步允许外资银行发放各种信用卡。证券业方面，外国证券公司可以直接进行B股的交易，允许国外证券公司成为中国证券交易所的特别会员，并且允许设立中外合资的基金管理公司。保险业
16、方面，外国保险公司可以在中国设立分公司或合资公司，进入后前两年有地域限制，第三年以后取消地域限制。32中国当前金融开放程度中国在长期计划经济条件下存在着明显的计划性金融抑制，金融发展水平较低，在相当程度上制约了经济的发展。经济体制改革后，金融得到了迅猛的发展，但是仍然在许多领域存在着金融抑制的现象。实际上，近年来我国负的通货膨胀率为政府推行金融约束政策提供了绝无仅有的大好机会。即便再不进一步降低法定存款利率的情况下，政府也可以通过积极的财政政策和适当的货币政策，使通货膨胀率适当回升，从而收到金融约束的效果，即正的实际存贷款利率。而且，为了使银行更加稳健的经营，存款利率下降的幅度要适当大于贷款利
17、率下降的幅度，即提高存贷利差，使银行的资本金得到充实以增强自身抗风险的能力。33中国发生金融危机的潜在因素分析普遍认为，有四种因素能够使金融活动产生逆向选择和道德风险等问题，进而引发金融危机，这些因素是利率上扬、股市下滑、未预料到的物价下跌、不确定性增加。信贷市场上存在着逆向选择，愿意支付高利息的人，正是那些从事高风险活动的人。利率上升后，贷款者就不愿意向那些积极前来申请贷款的人发放贷款，导致贷款数量下降，经济水平下降。股票价格的高低，反映了公司净值的大小。股市下滑意味着公司净值的下降。贷款者愿意提供的贷款数量减少，投资水平下降，进而经济活动下降。物价水平的下降使公司净值下降，债权债务合约规定
18、的债务支付额是固定的，且为名义值。物价水平的下降意味着公司需要售出更多的产品才能还清债务，导致公司实际的债务增加但公司资产的实际价值不会提高，从而公司净值的实际价值下降了。公司净值下降后，一方面，保护贷款者发放贷款的抵押品价值下降，让贷款得到的保护减少，使逆向选择问题变得更加严重；另一方面，又刺激了公司更强烈的冒险动机，使道德风险的问题也变得严重起来。因此，未预料到的物价下降将导致贷款数量缩减，投资下降，总产出下降。银行和金融家机构的倒闭，都有可能使金融活动中的不确定性显著增加。而不确定性的增加，使贷款者无力解决逆向选择和道德风险问题。贷款者不愿发放贷款，使投资急剧下降，经济活动衰减，社会总产
19、出急剧减少。中国虽然没有遭受过金融危机的直接冲击，却并不意味着我国金融体系有多么安全。这次美国的金融危机对我国金融体系和实体经济产生了严重的影响，并造成了不同程度的损7失。事实上，我国在渐进化的改革中积累的深层次矛盾已经成为诱发金融危机的潜在因素。大致表现在以下几个方面（1）我国经济结构问题严重，将经济增长过度依赖出口贸易，导致宏观经济稳定性差，（2）证券市场违规操作，过度投机现象比较严重，（3）房地产市场泡沫问题。当前我国过量的外汇储备、持续的经济增长、巨大的贸易顺差和国际势力的施压，都支撑着人民币汇率水平一直处于上升通道。远期估计人民币升值的资本已经通过各种渠道潜伏到中国的金融市场了。20
20、05年7月后，因为人民币汇率进入了现实升值渠道，国际游资进入中国的速度呈现出加快模式，对冲基金也通过外贸套汇等方式进入中国金融市场。巨额国际游资已成为中国金融市场乃至其他资产市场稳定的潜在威胁。2006年第二季度开始，中国拥有了全球第一的外汇储备量，然而在中国当局的汇率稳定目标和外汇管制制度中形成了外汇储备规模问题。在金融开放的背景中，中国经济增长高度对外依存、中国资本对外开放程度提高隐藏着汇率失控的因素，这可能是中国金融外源性危机的起点。4金融危机传导过程分析41金融危机传导机制理论上的解释金融危机的爆发和传导表现出相当高的关联性，金融危机可以从一个国家和地区传导到另一个国家和地区，对金融危
21、机传导机制的讨论有利于我们清晰准确的把握危机发生、发展的全过程，有利于深化对危机本质的理解和对中国防范金融风险的认识。42亚洲金融危机传导机制1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发一场遍及东南亚的金融风暴。当天，泰铢兑换美元的汇率下降了17，此后菲律宾比索、印度尼西亚盾相继被国际炒家攻击，一向坚挺的新加坡元也受到巨大冲击，台湾当局放弃新台币汇率，香港恒生指数大跌，韩元兑美元汇率跌至历史最低，日本一系列银行和证券公司相继破产，东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。随后，欧洲、美国也卷入到危机当中，危机主要是通过以下途径传导的。421通过国际贸易的传导危机的国际贸易的传导是指
22、一国发生了金融危机损害了其他与该国有密切贸易往来的国家的经济发展，使其他国家出口能力减弱，减少了消费和投资需求，从而引起其他国家发生金融危机危机爆发后泰铢急剧贬值，由于周边的国家与其经济发展模式和经济发展程度相当，这些国家很有可能实行相应的贬值的措施，来避免国内经济的衰退，这样国际炒家必然就会攻击这些国家的货币，从而引起相关货币进一步的贬值，使其产生巨大的贬值压力，从而进一步加深危机的传播和发展。其次，金融危机发生后，该国的生产能力下降，企业大量破产8倒闭，经济发展减缓，进口需求大幅减少，引起其他国家出口能力的下降，从而导致危机的向外传播。422通过金融渠道的传导金融渠道传导是指一国发生了金融
23、危机使得该国国内金融市场不能有效的运转，导致与其有紧密联系的其他国家的金融市场发生动荡和危机，从而把危机传导至其他国家。在东南亚地区，因为各国的经济发展模式和经济发展水平基本相同，一旦一个国家发生金融危机，国际游资会从该国和其他类似的经济结构的国家逃离，从而引发金融危机传播和发展。外资银行和其他金融机构在危机国利益受到损失后，就会大幅减少对该国的投资和贷款。如果该国金融监管能力不高，金融市场不够发达，同时又缺乏足够的外汇储备，就不能有效地阻击国外资本的冲击。当投资者在该国金融市场上出现损失时，就会动用他在其他账户上的资金，它的证券投资组合会发生改变，同时通过各个投资者的心理预期，该国金融市场的
24、资产收益率会发生改变，从而导致其他国家的证券收益率的改变，最后使得全球金融市场发生动荡，促进了金融危机的传播。43分析全球性金融危机的传导机制431金融危机从房地产市场传到信贷市场美国消费者的过度借贷是美国房贷泡沫的特征之一，信用泛滥并导致大量的次级贷款，投资者认为这些高风险的贷款会被资产证券化而缓和，由失败的资产证券化计划所导致的损害横扫了房屋市场及其企业，继而引发了次级房屋信贷危机。最初，受影响的公司仅限于直接涉及次级贷款业务的公司。2008年9月7日，虽然联邦政府接管了房利美和房地美，但是危机仍然继续。然后，危机开始影响到那些普通信贷在这些机构拥有的资产里，大多都是从那些与房屋按揭关系的
25、收益中取得的。对于这些衍生信用工具，原本是用来保护这些金融机构，避免发生倒闭的风险。但是由于次级房贷危机的发生，使得受到这些衍生信用工具冲击的成员增加了，金融危机就从房地产市场传导银行等金融机构。432金融危机从信贷市场传到实体经济美国金融危机爆发后，大量投资者担忧金融危机会波及到实体经济，从而引发经济危机，大量抛售各种有价证券，使得美国的证券市场出现大幅波动。金融资产价格下跌，投资者的财富因此减少，消费意愿也减少。股票价格下降，公司的市值大幅下降，公司的资金来源减少。还有，金融危机使得商业银行能够提供的贷款减少，这就进一步压制了居民的投资与消费。美国居民的消费占其国内生产总值的大部分，金融危
26、机的来临打破了美国居民习惯的借贷消费，商业银行等金融机构逐步向收缩消费信贷转变。一旦美国居民的消费需求萎靡不振，美国的经济就会陷入衰退。金融危机爆发产生的另外的结果就是大量工人失业，找不到工作。很多人一夜间突然9失业就因为大量的金融机构的倒闭，例如雷曼兄弟公司的破产就引起超过20000名员工失业。所以金融危机会不可避免的传导到美国实体经济。433金融危机由美国向全球传导的分析金融危机的国际传导渠道主要有贸易渠道、金融传导渠道以及心理传导渠道。上文中已经对贸易和金融传导渠道进行分析，下面分析一下心理传导渠道。金融市场最重要的因素之一就是信心。外汇市场每天有2万亿美元的交易，投机性资本占到97金融
27、衍生产品和金融创新进一步增加了金融系统的风险。投资者的投资心态也变得更加复杂，一旦市场上出现负面的传闻，市场上的投资者就会产生心理恐慌，然后在本国以及全世界的人们中传播和扩散，导致投资者的投资行为的极端盲目和过度反应，极大地加重了金融危机的程度。这种心理传导的对象是那些与危机发生国经济类型相同、金融体系、经济结构、经济联系紧密的国家。这次在亚洲新兴国家中，韩国损失最为严重，因为在亚洲这些国家中，最接近美国的就是韩国，韩国在这次危机中遭受重大打击就不言而喻了。5中国防范金融危机的对策51金融危机带来的教训一是金融开放必须与本国金融发展水平和金融体系相适应。完善的金融体系是抵御外部冲击的基础。所以
28、要把开放的速度与国内的金融体制改革结合起来，逐步深入的实行对外开放有利于国内外金融相互借鉴，没有秩序的开放和银行体系的落后会对金融体系构成威胁。二是要应加强对跨国资本流动的监管，尤其要加强对短期资本流动的监管。短期投机性资本的反向流动可能成为金融危机的导火索。中国应实施适合自己国情的汇率制度，进一步加强汇率制度改，防止国际游资对中国外汇市场的冲击。资本的大量流入引起的资产价格快速上涨具有都不稳定性，然而资产价格的下跌一般和资本逃逸、本币贬值相相。我国应加快实行对策来应对国外基金和证券公司跨国投资活动监管。三是要建立适当的危机应急处理机制来防范危机，使得危机造成的损失最小。中国要建立符合自身金融
29、体系的危机处理机制。同时，我国应该同其他国家特别是发展中国家加强合作，这对于防止金融危机的传播扩散、减少危机发生后的损失具有重大意义。国际金融组织应该积极完善援助方式，针对不同对象的具体情况采取更加及时的应对措施。52一个负责任的大国中国的承诺首先，中国积极参与国际货币基金组织对亚洲有关国家的援助。东南亚金融危机爆发后，中国政府在外汇储备并不充足的情况下，根据国际货币基金组织的安排，向泰国等东南亚国家提供了超过40亿美元的援助，向印度尼西亚等国提供了无偿的药品援助和出口信贷。再次，中国政府保证不加剧危机的发展，保证人民币不贬值。中国政府表现出了一个世界大国所应该有的态度，不是仅仅从自身利益的角
30、度考虑，二是保证了亚洲其他各种稳定发展的角度采取了措施。中国政府所采取的这一行动，对于缓解当时紧急状态下的金融危机，10维护亚洲各国经济和金融稳定的发展，和此后数年内亚洲各国经济的重新发展和迅速崛起发挥了巨大的作用。最后，中国政府运用了积极地财政政策和货币政策来扩大投资和消费来激发经济有效发展的政策。在保持人民币不贬值的情况下，中国政府积极的运用各种各样的政策手段，使得国内经济保持了稳定和健康的发展，这对于缓和当时亚洲紧张的经济金融形势、为亚洲经济的逐渐回暖起到了至关重要的作用。53中国防范金融危机的措施亚洲金融危机后，中国非常重视金融稳定和金融安全，我们采取了一系列措施，不断增强防范和抵御金
31、融危机的能力。531金融监管体系的重组和完善首先，建立存款保险机制。亚洲各种采用这种机制是希望存款者在重组过程中保持对市场的信心。它所采用的形式不一定是成立一家专业公司，还包括整天度口头或书面承诺。第二，直接对金融机构提供资金支持。为了是一些对国民经济有重要作用的金融机构得以维持，政府已直接注资和提供优惠贷款等方式向其提供资金支持。第三，直接接管或关闭金融机构，设立专门机构实施重组。危机爆发后，许多银行出现了巨额坏账，达不到金融机构经营的资本金要求，不得不宣告破产或停业。第四，设立金融重建局和专门处理银行坏账的资产管理公司等机构。532加强金融监管首先，完善金融监管的主题设置。亚洲各国的监管体
32、系从机构设置来分大致包括以下两类一类是由中央银行担负监管的职责，对金融业进行统一的监管另一类是设立专门的监管机构，对金融机构实行分业监管，例如新加坡、韩国和香港。危机后，各国大多对金融机构的设置和职责范围进行了重新的设定。从总的来看，各国都趋向于设立统一的监管机构，这不仅节约成本，还能在突发事件来临时进行快速灵活的反应。但是，监管职责到底是有中央银行担任还是由设立独立的金融管理机构则是具体情况而定。一般而言，设立独立的金融管理机构的专业化要求较高，并且需要比较健全的市场体系，一边搜集信息，传播政策意图，因此多见于金融体系比较发达的国家和地区，一般的发展中国家仍以央行为主要监管机构。第二，制定明
33、确的监管原则，加强监管水平。危机过后，亚洲各国一般将监管目标定位于建立一个稳定而有竞争力的金融体系，防范潜在的金融风险。为此，他们大多数采用一下的原则。（1）市场化，即市场力量将在监管中占据主导地位，金融机构重组和兼并等也要通过市场竞争进行，已达到资源的优化配置。（2）开放性。虽然资本市场开放使亚洲国家吃尽了苦头，但经过近20年的开放，他们已经认识到开放是国际金融的重要趋势，因此在加强监管的同时，仍然要进一步开放市场以充分利用国际资金，加强本国的资金实力。（3）国际性。这主要表现在引进国际通行的监管手段和监管标准，并与权威的国际机构合作。例如，亚洲各国金融机构的资产分类不符合国际统一标准，因此
34、，他们都将此作为兼容监管改革的首要内容。11（4）法制化。法制化是金融监管向国际先进水平靠拢的重要标志。除了将监管原则等进行法制化外，亚洲各国对金融改革的具体事项，如机构重组等专门制定了法律。（5）透明度。即与其他部门密切合作，提高监管政策的透明度，提高监管效率。亚洲监管体系的改革应该说是卓有成效的。但是，人们仍然担心刚刚起步的监管改革会在亚洲各国朝令夕改的老毛病下遭到扼杀。54金融危机防范仍然存在的问题第一，经济全球化的不可逆转性。经济全球化是历史的必然趋势，不可能因为金融危机而被打断。全球化对国际经济金融的威胁也日益成为不容回避的问题。因此，如何在从分利用全球化带来的经济利益的同时维护经济
35、的稳定发展，是迫切需要解决的问题。第二，如何才能使国际经济组织真正发挥作用。亚洲金融危机后，各种国际和区域经济合作组织都对危机的遏制作出了努力，但是效果并不如人意。第三，能否建立一个有效地危机预警机制。预先警报远比亡羊补牢更为优越。但是，为了建立这样的机制，必须要建立全球性的信息系统和合作机制。因此，仍然需从全球化和国际化方面墨求解决方案。6总结金融危机发生的根本原因是脆弱的金融体系。金融开放会加强金融体系的脆弱性，主要是金融开放会增加金融风险，进而产生金融危机的可能性。因此，防范金融危机要从源头消除金融危机隐患。为此，需要稳定的发展我国的宏观经济，加快改革、稳步开放，健全金融体制，加强监管，
36、建立金融安全预警系统，保持金融体系稳定运行。就中国目前的情况来看，除了商业银行存贷款利率受到一定程度的管制，资本账户没有完全放开外，中国银行业开放程度已经比较高了。中国金融开放所产生的风险也随着金融逐步深入开放而逐渐显现，危机也隐藏在逐步积累的风险中。针对中国金融开放过程中金融危机可能发生的情况，中国应该采取以下措施（1）完善金融监管体系；（2）推进商业银行监管体系改革；3发展和培育金融市场；（4）改革外汇管理体制；（5）调整和完善我国经济体制6推进金融法律制度建设。12参考文献1戴园晨扩大金融开放与吸引外国基金进入中国A股市场J投资北京，1994，（07）2李金萍对金融开放中几个问题的认识J
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