1、浅谈农村小额信贷违约风险的行为金融解释【摘要】本文运用行为金融从贷决策中的两大主体的有限理性行为出发对农村小额信贷违约风险的成因进行探索性研究，再基于行为金融的分析提出了一些帮助行为主体加强理性决策的建议。 【关键词】行为金融 农村小额信贷 违约风险 小额信贷已经成为我国农村金融体系的重要组成部分，是一种专为低收入阶层服务的小规模金融。但随着我国经济的高速增长，农村金融改革的推动，农村小额信贷出现了不升反降的现象，这与农村小额信贷违约风险是密不可分的。本文试图从行为金融的角度来探讨违约风险产生的根源，为从根本上降低违约风险提出建议。 一、农村小额信贷违约风险的行为金融解释 农村小额信贷的违约风
2、险，是指农户，因各种原因，不愿或无力履行合同条件而造成违约，致使贷款机构遭受损失的可能性。一直以来，违约风险是信贷决策的重要决定因素。而贷款机构和农户是两大决策主体。从行为金融的视角来看，正是由于两大主体的有限理性决策或是心理偏差导致了违约风险的产生。心理偏差是指有限理性的决策者对外部信息进行认知活动中系统产生的、有偏于理性人假设的心理现象。如过度自信，后悔厌恶等。 （1）过度自信与过度乐观.过度自信指人们过于相信自己，把成功归结于自身能力，而非其他因素。过度乐观指高估获得好结果的概率、低估获得坏结果的概率的心理倾向。过度自信主要表现在农户利用贷款资金盲目扩张，对自己的能力与知识没有一个客观的
3、认识，放大了一次成功的效应，也忽视了自然因素的影响。以 08 年南方大葱为例，大雪灾让许多农户赚了钱，尤其是年前几天，价格一天天飙升。许多农户觉得没有提前出售是明智的，并感慨没有多种几亩。到了次年，许多农户就纷纷扩大种植规模，等到收获季节，又采取之前的策略，虽然价格一直没有起色，还有下降趋势，但农户就是不肯出售，直到年后，价格开始下跌，才似乎记起那是百年一遇的大雪灾。农户一旦出现亏损，违约概率就会增大。过度乐观主要体现在即使农户的实际损失已发生，信贷人员在很大程度上仍相信农户会还款，或者为自己辩解：事情或许没有想象中的糟糕。 （2）证实偏差与框定偏差.证实偏差是指人们一旦形成一个信念较强的假设
4、，就会下意识地寻找有利于证实该设想或假设的证据，把一些附加证据错误地解释得支持该信念，不再关注那些否定该信念的信息。例如信贷人员在决定贷款给谁时，可能会把大部分农户的主要资产 房屋的大小作为考虑因素，往往忽视了农户的真正信用情况，虽然房屋大小对信用贷款而言，关联性不大。证实偏差还多发生在一些有信用记录的老农户身上，一旦信贷人员觉得农户是可信的，审查就更容易通过，这也就更容易忽视其中的风险点。而这个过程会持续下去，直到农户违约。在贷款的申请过程中，老农户可能会利用信贷人员对自身的信任，在提交审查材料时将不利变化因素放在不显眼位置，或是放在末尾部分，这就无形中给了信贷人员一个特殊的“框定” 。信贷
5、人员依赖于这个框定所导致的认知和判断偏差即为“框定偏差” 。心理学家认为人们的推断决策会因为情景和问题的陈述与表达方式不同而有不同的选择，即依赖于环境背景。比如信息呈现顺序和方式等。 （3）启发式偏差、损失厌恶与后悔厌恶.启发式偏差是指由于认知局限、个体动机等因素，个体在认识、判断事物时，与事物本身、标准规则之间发生偏离。研究表明当涉农信息不充分与不对称时，容易引发启发式判断。而当农户出现首次违约后， “损失厌恶”导致风险持续，农村信用社不愿意承认已有的损失，在出现亏损时会继续贷款给原农户。即人们面对同样数量的收益和损失时，感到损失的数量更加令他们难受。“后悔厌恶”是指人们做出错误的决策时，对
6、自己的行为感到痛苦，为了避免后悔，人们常常会作出一些非理性的行为。比如农户已经将一部分资金投入到某一种蔬菜种植过程中去，但被证实这是一个错误的决策时，农户面临两个选择：一是就此停止种植，在条件允许的情况下赶紧种植另一种蔬菜，将损失控制在一定范围内：二是继续种植，赌一把，希望情况会好转。为了避免将来后悔，再加上劳动的付出和对可能立马兑现的损失的厌恶，农户更愿意赌一把，即使机会渺茫。农户愿意维持现状与后悔厌恶可能导致更大的损失。 （4）心理账户与羊群效应.人们根据资金的来源、用途等因素对其进行归类，这种现象被称为“心理账户” 。这主要是针对一些带有政府资助性质的农业贷款，由于违约成本低，农户常常会
7、低估其价值，从而在资金的运用过程中缺乏责任感，管理不到位，挪作私用，经营不善等等，这些都加大了违约的概率。也正是由于不用过于担心违约的后果，当某一农户出现违约现象时，可能引发其他有偿还能力的农户也违约，即产生羊群效应。农户由于信用意识薄弱，更多关注眼前利益，对于下次能否借到贷款考虑不足，再加上违约成本低，违约后由于法律的缺位对农户的直接损失并不大，直接促使了从众违约行为的产生。 二、结论与建议 行为金融学相关分析表明违约风险主要来自两大决策主体。基于此，提出以下几点建议。第一，要求农户提供适当抵押品或联合担保、引入小额保单，帮助农户逐步树立信用意识。这并不是弱化信用，而是强化守信意识，也为农户
8、今后扩大生产经营奠定良好的信用基础。第二，建立基于农户的信用信息系统。政府主导、信贷公司为辅将各参与方联合起来建立一个以农户为中心的网络拓补图，实现数据的收集与共享，解决信息不完备的问题。第三，强化信贷人员的责任意识，实行专职化。效仿西方商业银行的做法，信贷的审批由专职人员担任，责任到人，确保审批工作的及时、准确、完整、公平。第四，各级政府积极配合，发挥监管和扶持作用。如对贷款机构给予适当补偿：减免税收，成本补贴等：对违约农户给予有一定震慑力的惩罚措施，如根据违约金额的多少可以限制在一定年限内分等级在原有可种植土地面积的基础上减少相应的可用土地面积，但要保证农户的基本生活用地：还可以在政府原有农业补贴的基础上扣除相应的部分作为还款。 参考文献： 1张晶，陈迅.农村小额信贷的国际借鉴与延伸J.改革，2011， （3）. 2惠长林.农村小额信贷违约风险分析J.哈尔滨金融高等专科学校学报，2009， （3）. 3饶育蕾，蒋波.行为公司金融：公司财务决策的理性与非理性M.高等教育出版社.2010.
