1、涉农企业资金筹措面临的挑战及对策摘要：在以抵押贷款为主导的银行贷款机制下，涉农企业面临着天然的缺陷。同时，企业主要针对农产品进行深加工，而作为原材料的农作物又具有自身的生长周期性，从而企业对于资金的借贷周期也具有较长的跨期，这些都深刻影响到企业的资本循环速度。因此，其所面临的挑战包括筹资抵押方面、资金需求方面和还本付息方面。在此基础上的对策，可围绕着深化对涉农企业生产特征的认识、创新抵押贷款模式来助力其发展、提升企业内控绩效优化资金配置，以及发挥政府公权力的正外部性效应等方面来构建。 关键词：涉农企业；资金筹措；挑战；对策 涉农企业（下文简称：企业）构成了推动县域经济发展的引擎，从而在小城镇建
2、设中发挥着不可替代的作用。但从现阶段的调研反馈来看，企业在拥有资源、市场的同时，时刻面临着资金约束。究其问题所在，不能只谈及金融机构的惜贷行为，或许还应从企业本身来寻找根源，这也构成了本文立论的出发点。 改变传统视域下对金融机构的责难，笔者试图从企业内部来寻找制约资金借贷的因素，从而在金融市场上切实提升该类型的信用评级。不难理解，在以抵押贷款为主导的银行贷款机制下，企业面临着天然的缺陷。同时，企业主要针对农产品进行深加工，而作为原材料的农作物又具有自身的生长周期性，从而企业对于资金的借贷周期也具有较长的跨期。从中可以发现，仅从政策层面来助力企业的资金筹措需要并无法在市场经济条件下获得持续的资金
3、供给动力。由此，对策的构建也就需要另辟蹊径了。 基于以上所述，笔者将就文章主题展开讨论。 一、涉农企业资金使用的特征解读 从经济学视角来解读企业资金使用特征，可以在资本循环公式中来完成。在资本论第二卷中，马克思构建了 G-W-G的资本循环逻辑，其中主要阐明了企业资金在时间维度上分别处于货币职能、生产职能、商品职能。由此，下文也在这三个职能框架内来展开解读。 （一）货币职能下的特征解读 资金处于货币职能主要用于采购原材料和雇佣劳动力。上文已经指出，原材料的形成决定于农作物的生长周期，从而必然在要素市场上面临着原材料价格的波动。由于企业的生产具有连续性的要求，因此在广义价格体系下也将出现产品生产成
4、本控制的难题。 （二）生产职能下的特征解读 针对农产品进行深加工不仅依赖于制造业所需的流水线作业模式，也需要依靠自然力来对其进行理化作用。这就表明，决定企业生产周期的因素包括两类：生产能力和自然力作用的时间。从资金的循环特征来看，意味着企业资金将在较长期限内停留在生产阶段，从而必然客观增大循环的资金总量。例如，副食生产企业、水产养殖类企业等，都显著依赖于自然力的作用。 （三）商品职能下的特征解读 该企业一般属于劳动密集型组织类型，从而其产品尽管蕴含着大量的人类抽象劳动，但从加工工艺水平来看，无法提升企业产品的市场差异度。根据价格的需求弹性原理可知，这种同质化竞争较为明显的产品具有较高的需求弹性
5、。因此，企业产品能否完成随后“惊险的跳跃（马克思语） ”则存在难度。从中不难理解，这将影响到企业资金的回笼效率。二、解读基础上的筹资挑战分析 从以上三个方面所进行的解读来看，该类型企业不仅因身份原因而面临着资金筹措的挑战，也因自身的资金使用特征而深化了挑战的内涵。具体而言，针对筹资挑战的分析可以从以下三个方面来分析。 （一）筹资抵押方面的挑战 该类型企业缺少可抵押的固定资产，这是困扰其资金筹措的传统原因。尽管在国家的政策导向下商业银行会对其实施帮扶性贷款，但从市场经济的内在要求来看，遵循抵押贷款模式仍是商业银行可以接受的方式。从企业的生产特征和社会责任出发，它还承担着产供销一体化的重任，以及承
6、接农村转移劳动力的责任。因此，以劳动密集型为特征的企业形态也就不足为奇了。从而，这也就为缺少合格的资产抵押物埋下了伏笔。 （二）资金需求方面的挑战 本文在资金使用特征解读部分已经指出，企业采购资金的大小直接受到农作物生产周期的影响，以及在生产环节还需要依赖自然力的理化效应。这就意味着，企业在资金的需求上也存在周期性波动，特别在自然气候异常和病虫害现象大量发生的年度，采购资金的增长可能存在着突跃，如当前的奶源紧张现象便直接抬高了奶业生产企业的原料采购成本。这说明了企业的筹措资金难以准确额定，从而将提高其与金融机构的交易成本。 （三）还本付息方面的挑战 目前，对于大量存在的中小涉农企业，金融机构一
7、般给予小额、短期贷款。随着民间金融机构的诞生，其尽管能满足企业资金需求的灵活性，但较高的贷款利率也直接增大了企业的运营成本。另外，从生产周期特点来看，较短的贷款期限也难以满足企业对资金的筹措之需，这里不再讨论企业产品的销路问题。 以上三个方面的挑战当然未能穷尽企业所面临的挑战，但也从主要方面概括出该类型企业在资金筹措方面需要重视的问题。笔者认为，因市场失灵这一现象普遍存在，在解决这一问题的过程中还需要借助政府这只“看得见的手”来应对。 三、分析引导下的对策构建 （一）深化对涉农企业生产特征的认识 正如上文所提到的，解决涉农企业筹资难的困境需要借助政府这只“看得见的手” ，或者说是公权力的正确行
8、使。因此，政府和商业金融机构应深化对该企业生产特征的认识。在认识过程中不能仅局限在企业内部来考察，还需要在供应链视角上进行后向和前向考察。唯有这样，才能全面把握企业资金约束的诱因，以及在政策上有针对性地给予这类型企业帮助。需要指出的是，应大力发挥政策性银行的社会职能，毕竟商业金融机构难以承受过大的资金风险。 （二）创新抵押贷款模式来助力其发展 十八大三中全会决定民间资本参与形成商贷机构，这似乎为涉农企业提供了融资机会。实则不然，这类民间金融机构存在着贷款利率过高及自身对资金风险管控的强偏好特征，可能出现规避对中小涉农企业贷款的行为。因此，还需要从创新抵押监管模式上下工夫。当前出现了物流金融的抵押贷款模式，这就为使流动资产成为抵押品提供了机制保障。另外，能否引入第三方担保制度来适应涉农企业缺少足够固定资产的状况，也应得到学界和业界的研究和实践。
