1、移动互联网大时代移动互联网已然进入大时代。这样的大时代里，创投将扮演什么角色？哪些细分领域有望上演精彩戏剧？谁会成为名角？谁又会沦为“跑龙套的”？ 阿里巴巴董事局主席马云近日发布内部邮件“强攻无线” ，要求每一个阿里员工 11 月底前必须有外部来往 100 个用户，否则“红包免谈” 。这样的举动，可说是巨头们在移动互联网上白热化的平台之争的最好象征。 PC 端强大如阿里，也在腾讯的微信与百度 19 亿美元收购 91 无线的大手笔中，感受到阵阵寒意。以至于马云要将微信比作十年前的 eBay 及2003 年的新浪、搜狐、网易来鼓舞士气，以此说明微信并不是想象中那么“高不可攀” ，希望以“几万名员工
2、不服输的精神” ， “用愚公之精神去挑战 x 信” 。 移动互联网已然进入大时代。2012 年，国内移动互联网相关产业规模就已超过 9000 亿元，3G 用户达到 2.3 亿。进入 2013 年，更是硝烟弥漫、战火四起。一方面，产业发展更为迅猛，巨头的平台之争逐渐进入白热化，另一方面，明星型创业企业想异军突起也愈发困难。 这样的大时代里，创投将扮演什么角色？哪些细分领域有望上演精彩戏剧？谁会成为名角？谁又会沦为“跑龙套的”？ 风云汇聚流量之争到服务之战 若非马云提及 2003 年的 eBay、新浪、搜狐、网易，人们很少会回溯时光看看中国互联网的当初。那时中概股在纳斯达克正一路高歌，从互联网泡沫
3、中幸存下来的公司，刚度过最艰难时刻，正要惬意享受，便迎面碰到“非典” ，完全措手不及。但这个巨大的挑战也成为阿里巴巴最大的机遇。这一年，阿里巴巴打了成立以来最为精彩的一仗，迎击“非典” 、创立淘宝、挑战 eBay。 10 年之后的这封内部邮件，把人们的视线拉向了中国互联网行业这十余年间的跌宕起伏，恍然间，是非成败转头空，众多互联网企业的名字已湮没在时光深处。 而今，大戏再度开场，只是剧场已变成移动互联网。 若以戏剧“起、承、转、合”而论，北极光创投董事总经理姜皓天可能会把移动互联网的发展归入“承”中。他认为整个移动互联网的商业模式，在 2012-2013 年，已然很快走过第一阶段。而第一阶段所
4、代表的和互联网前十年一样，就是以流量为核心的行业模式。 “我们看到大量的创业公司抢流量争入口，做应用，追求大用户量。有了很多的用户，有了流量之后再去想有什么创业模式，这是第一阶段的核心流量经营。 ”但现在则进入了一个深化阶段，提供具体的行业服务功能。他信手拈来两个例子从商业模式的核心来看，墨迹天气是属于第一时代的，在一个非常巨大的互联网中，占据了一种主入口的地位。嘀嘀打车，则很显然是用移动互联网的手段去整合某种服务提供给用户，属于深化阶段。 红杉资本中国基金合伙人计越则感觉移动互联网的发展时速比 PC 互联网时代更快。PC 上的团购用了三年才从选拔赛进入决赛，直到去年才开始进行前三名最后的 P
5、K。而打车类 APP，只用一年的时间就从初赛进入了决赛。 他谈及移动互联网发展的趋势。第一拨占主流的都是分发的公司和一些工具类应用，像 91 和 360 就是以占流量，获取流量入口为主，这也符合用户的使用习惯。所以移动应用在移动互联网刚开始时发展最快，而且截至目前数量也最多。但是随后，从去年开始用户不再只是使用与功能和工具相关的 APP，反而更多使用与人的生活相关的 APP，而这就会涉及到传统产业，要与围绕着人的生活的各个角落、各个方面的相关行业相结合。这些 APP 已经与人的生活直接衔接，不再是纯虚拟的，所以一定会跟原来线下的服务相结合，比如说像打车和点餐，这是一个必然的趋势。 而若从老路出
6、发，比如在手机上做订房、买机票的 APP，肯定竞争不过携程。因为这与原来 PC 用户的行为没有什么本质的改变，逻辑本身就是错误的，这条路已经被证明行不通了。在这个过程中使用场景与原来基本上差不多了，新创业者的资源也不会比原来的大佬们更丰富。只有实现使用场景上的改变，进行更轻量化的运作，让用户能很简单做决策，使用频率也比原来的方式更高，这样才能和 PC 时代的大佬们竞争。 APP 应用市场分析企业 App Annie 大中华区总监石晓天表示，在全球来看，由于安卓智能机的爆发，移动互联网应用商店内的消费在东南亚地区出现了爆炸性的增长。整体而言，数字内容消费还是以发达国家为主，短期来看美国、日本、韩
7、国、英国、德国还占主要的部分。但是在游戏类的消费中，中国区的消费金额达到了世界第三，仅次于美国和日本。而且中国有巨大的增长潜力，对于中国这样人口基数大、设备基数大、消费潜力大的国家，在移动互联网领域的消费有很大的爆发潜力。 从收入构成的角度来看，石晓天认为截止到目前游戏仍然占据最主要的部分。最近有一些社交类应用，比如国内的陌陌和微信，也获得了一定收入，一个是靠着表情收费，还有一部分靠游戏。但若是单纯的工具应用，还没有办法和游戏来直接进行收入量级的对比。而比下载量的话，在用户基础安装量和用户群体方面，现在有很多工具类应用在全球都有不错的表现，在下载量上不输给游戏。未来，随着工具类的应用与电子商务
8、的结合，下载量与收入都会越来越多。 目前这个阶段，传统互联网企业与新兴移动互联网企业的新旧势力交汇，已成为移动互联网发展的标志性特征。如果说前两年是新兴移动互联网企业大放异彩，那今年就主要是传统互联网巨头在挥斥方道。 腾讯微信技惊四座，在移动社交领域几近一战定江湖。众里寻她千百度之后，百度也终于在对 91 无线的巨额收购中，展露了完整的移动互联网战略。阿里先后战略注资陌陌、友盟、新浪微博、高德、UCweb，涉足 IM 应用、移动数据分析、移动社交、地图、移动浏览器，而今更倾全公司之力强推“来往” 。 各家传统巨头都将移动互联网上的竞争当做生死战。夹杂其间的新兴移动互联网企业可谓是五味杂陈，一方
9、面成长空间受到强力压制，另一方面又在这样激烈的竞争中获得了更多被并购的机会。 百舸争流 手游、电商到互联网金融 在这样的市场环境下，哪些细分领域存在较好的创业机会呢？ 红杉资本中国基金创始合伙人沈南鹏曾总结移动互联网将会带来的九大创新性领域：一、对衣食住行的传统行业进行移动互联网改造；二、健康和医疗行业，尤其是传统医疗行业在移动互联网上的应用。其中值得关注的一个分支是传感器技术的使用；三、通讯；四、搜索，尤其是地理位置与语音搜索的结合有巨大市场空间；五、金融服务；六、游戏娱乐行业；七、广告传媒，尤其是精准广告；八、垂直社交；九、企业服务。 手机游戏 腾讯投资并购部副总经理李朝晖看好手机游戏市场
10、。他认为，手游领域增长速度惊人。端游、页游十几年甚至更长时间才达到的产值，手游在过去三到四年已经达到。2012 年，在手游领域中出现了月流水超过3000 万元的产品，2013 上半年已经有月流水超过 5000 万元的产品，下半年单品的月流水可能会突破 1 亿元。整个手游行业处在快速上升阶段，大量手游团队进入市场。 当乐网从 2004 年开始就涉足手游平台，副总裁姚?说当时在全球范围内手游根本没有什么热可言，只不过把手游当成一个手机上的边角，打发一些休闲的时间。2004 到 2010 年，国内市场上有一些游戏就已经取得了不错的成绩，有一款游戏下载量超过千万次。2009 年之后，智能手机开始普及，
11、很多新的游戏出来了，比如说愤怒的小鸟，以前非智能手机是看不到的，像拉弓操作在以前通过键盘是完全实现不了。随后才迎来市场狂热期和并购浪潮。 他回忆当初，很多做手游开发的企业是从一年一千万元利润都做不到的年代熬过来的，现在日子好起来，还是得益于手机硬件设施和网络环境的改善。过去两三年间，中国国内的智能手机用户数增长到近 5 亿规模，这个数字跟以前来比不是一个量级上。今年这个势头还没有下降，还在不断升级换代。 经纬中国合伙人万浩基则认为，整个手游行业仍然处于非常早期的阶段。他目前了解到的在国内最赚钱的手游公司有一个多亿元利润，而这些公司现在还只是拿着单款游戏，不能证明第二款、第三款游戏能够复制成功。
12、它们仍然需要一年的时间证明自己真的可以把利润做到两三亿元，这样未来才有单独上市的可能。从上市的角度来看，不管选择内地、香港，或者是美国上市，投资者对公司体积的要求是很严格的，如果一年没有 3、5 亿美元的利润，机会很小。投资者要看公司今天的体积和未来的空间，只有几千万美元的利润，谁都不能接受，而现在的手游公司体积不够大。 移动电商 凡客助理总裁栾义来的关注点是移动电商。他表示，一线城市的电商人群覆盖和营销基本上已经结束，下面二三线城市甚至三线城市以下的电商人群的开发，其实才刚刚开始，从时间点来说，去年这个点就已经到了。那一部分大规模人群的渗透是要依靠移动互联网完成的。这也是阿里巴巴为何如此着力
13、于移动电商的原因，就是要做更下层电商人群开发，力求覆盖广大中国所有面积上的人群。也许两三年之后，随着三四线城市电商人群的用户习惯开发完成，移动端电商用户的数量会超过PC 端。 在他看来，腾讯、阿里这些巨头的竞争，跟其他电商没有太大关系，“他们打仗我们看看热闹，爱怎么打怎么打，总有一方占主导，总有一个生态出来。 ”目前来看，微信已经作为一个互联网的超级 IP 占据了用户 60%的时间。而且微信其实在构造一套轻量级 APP 的环境。对于大部分电商，尤其是中小卖家而言，有了一个进行移动互联网营销及维系客户的工具。而阿里系的淘品牌目前还没有一个这样强大的工具。 英特尔投资中国区董事总经理许盛渊则认为移
14、动电商的亮点是方便，未来需要创新方法来搜索商品，让用户体验变得更简单轻松。另一方面，大数据跟移动是一个很重要的接点，要在非常短的碎片化时间内，迅速把广告和产品放在用户面前，需要高效率，从这个角度来说，大数据也是未来的一个很重要的趋势。 互联网金融 宏源证券研究所副所长易欢欢力挺互联网金融。他指出，互联网企业就传统而言有三大商业模式，第一是广告；第二是游戏；第三是电子商务，现在又找到第四种商务模式金融服务。虽然互联网企业看来光鲜，但是中国前三大互联网公司收入加在一起不到 700 亿元，比不上宁波银行的利润。中国所有互联网公司收入加起来，还比不上建设银行一年的利润。但是从几个维度来看，互联网公司却
15、拥有特别的优势：第一是活跃度，远远比银行活跃的多得多。第二是颗粒度，对每个用户信息的描述维度要比银行强。第三，用户有存、贷款需求的时候，互联网公司能第一个知道，银行则需要用户跑到物理网点之后才知道他有贷、存款等需求。最后，互联网公司拥有的信息是有情绪的，它知道在什么状态，用什么方式把产品和服务推送给用户。 在互联网金融领域中，软银中国资本执行董事周晔看好三类企业，一是利用互联网模式来打破原有的信息不对称和原有的垄断的企业。比如 P2P 就把理财方和借款方距离缩近了。二是利用大数据降低交易成本，或者是提高交易效率的企业。 比如阿里小贷，利用数据的力量，使得原先不能从银行贷款的企业、个人，由于他过往的行为、数据记录可以享受这种金融服务。三是利用一些新模式、新产品覆盖传统金融无法覆盖的金融市场的企业。比如支付宝的余额宝，就利用电商的渗透率，把货币市场基金这样一种原来老百姓接触不到的产品与他们连接起来。互联网降低了金融市场的用户门槛，使得更广大的草根用户可以接触到金融服务，打开了一个巨大的蓝海市场。 探究每个细分领域时，我们都能看到众多精彩场景，这样的千帆竞技、百舸争流，如同数十年前，互联网行业自混沌中骤然崛起时一样。 大戏已开幕，众生正登场，移动互联网这个戏梦舞台上，将要上演无数绝妙好戏。
