1、职业声誉受损对会计师事务所经济后果影响的实证研究摘要：我国资本市场的财务造假案件频频曝光，CPA 行业出现了严重的声誉危机。为了研究会计师事务所在受到证监会行政处罚后带来的经济后果影响，本文以受损后的市场份额、审计收费为切入点来说明审计声誉机制是否发生作用，研究会计师事务所受到处罚以后客户数量以及未来收益的变化。 关键词：审计声誉 审计费用 审计质量 一、引言 声誉理论认为声誉能够增加承诺的力度，能为长期利益的参与人提供一种隐性激励以保证其短期行为。在声誉机制下，生产低质量产品并以高价出售的企业最终会被市场淘汰。在审计市场上，消费者在购买产品前很难直接辨别其质量，事务所有动机以次充好，但声誉机
2、制能约束这种道德风险。从信号理论角度，公司可以通过选聘事务所向市场发出信号，越是聘请声誉良好的事务所，越能增加报表的可靠性。但是如果会计师事务所受到处罚后，相关信息使用者将不再愿意去相信其所审计的财务报表与会计信息的可靠性。事务所的职业声誉被自身不良消费后，市场会对该事务所的审计质量做出负面性质的评价，因此也会连带性的给其所服务的其他审计客户带来负面的经济后果。 二、提出假设 当会计师事务所因为其在审计过程中存在过错而受处罚时，就向整个审计市场传递了一种低质量审计的信息，导致由其主审的上市公司股价下降，并受到更多的监督。因此，审计客户将会与声誉受损的会计师事务所保持距离，这势必会导致声誉受到损
3、害的会计师事务所面对客户大量流失的风险，事务所如果希望留住一部分主要客源，就会在审计费用上降低价格来进行适度挽回，职业声誉的损害会给会计师事务所未来收益带来不可忽视的影响。 三、实证检验设计 （一）样本选取和数据来源 本文以是否受到中国证监会行政处罚作为会计师事务所职业声誉受损的标准，分析并整理了 2007-2012 年间来自中国证监会网站对外公布的处罚公告，共识别出 23 件，其中 2007 年 4 件，2008 年 7 件，2009 年5 件，2010 年 3 件，2011 年 2 件，2012 年 2 件。有些会计师事务所分别在间隔一年后又被惩处了一次，我们选取其中的一次作为会计师事务所
4、声誉受损的研究样本即为 18 家会计师事务所。然后我们按照与样本组的业务规模尽可能相似的标准选择样本的对照组，即声誉完好的会计师事务所。这样我们最终获得的样本数量为 36 家会计师事务所。 我们选择声誉受损当年及其前一年与后一年为研究期间（共三年） ，收集受到处罚的事务所所审计的上市公司在研究期间内的相关财务数据，最后得到声誉受损样本组的观测值为 670，对照组的观测值为 721。本文所需研究数据来自于 CSMAR 数据库、巨潮资讯网和迈博汇金智能策略终端。处理数据采用 Excel2007，分析软件采用的 SPSS18.0。 （二）定义自变量和因变量 本文分别通过审计变更、审计收费情况来考察会
5、计师事务所声誉受损后的经济后果。实证分析变量如表 2 所示。 （三）构建模型 四、实证结果与分析 （一）描述性统计结果与分析 表 3 和表 4 分别列示的是声誉受损样本和对照组的审计变更模型、审计收费模型中涉及的相关变量的描述性统计分析结果。对事务所变更变量 Change 进行统计分析结果显示，职业声誉受损样本组的均值为0.0887，高于声誉完好的对照组的均值 0.0534，说明事务所在声誉受损后更容易发生审计变更；声誉对照组的审计收费变量 Lnfee 的均值为11.4336，中位数为 12.6577，略微高于声誉受损组的 11.4216 和12.4027。由此，我们可以初步得出职业声誉受到损
6、害的事务所其未来收益低于声誉完好的事务所。 （二）相关性分析 根据各变量与因变量之间的 Pearson 及 Spearman 相关性检验结果（限于篇幅，相关性检验结果略） ，在审计变更模型中，因变量 Change 与变量 shredYear 呈正相关关系，说明会计师事务所在声誉受损后被解聘的概率增大，控制变量 Size、ROA 与因变量显著负相关，说明规模较大、盈利较好的公司不容易发生审计变更；在审计收费模型中，因变量 Lnfee 与变量 shredYear 呈负相关关系，说明会计师事务所在声誉受损后其审计收费减少，变量 Type 与 Lnfee 显著负相关，说明上市公司不愿为不理想的审计报告
7、支付高审计费用。 （三）主模型回归分析 表 5 结果显示，声誉受损的替代变量 Shred 的系数为 2.4567，并且在 1%统计水平上显著，这说明被证监会处罚的事务所更容易遭遇审计变更。控制变量中 Loss 与 Type 的系数均在 1%统计水平上显著为正，反映出亏损、在上一年度被出具非标意见与审计变更正相关，验证了前文样本数据中对变量进行描述性统计分析后初步得到的结论。变量 ROA 与审计变更呈负相关且显著性水平为 5%，说明获利能力低的上市公司更倾向于解聘会计师事务所。从回归分析中可以发现对于声誉受损进行年度调节的虚拟变量交叉相乘项 ShredYear 在 1%水平上显著为正，这说明在会
8、计师事务所声誉受到损害后容易发生审计变更，未来收益也随之减少。表 6 结果显示，声誉受损变量 Shred 的系数为-0.8612 且在 1%统计水平上显著，说明遭受证监会处罚的会计师事务所的审计收费更低。变量 Loss、Type 与审计收费在 10%水平上呈负相关关系，这反映出亏损的上市公司在其上期被出具非标准审计意见的情况下不愿支付高额的审计费用，即为上市公司不愿意支付同等的费用去向事务所购买其不希望得到的结果。同时控制变量 Size 与审计收费在 1%水平上显著负相关，表明审计规模较大的上市公司需要的审计收费也更高。变量 PPE/A 与审计收费在 5%统计水平上呈正相关关系，这说明由于固定
9、资产的比重较大，注册会计师在为上市公司提供审计服务的过程中需要实施更多的审计程序即要求的审计收费也会更高。交叉项 ShredYear 与审计收费在 5%统计水平上呈负相关，但是并没有变量 Shred 显著水平高。产生这样的实证结果可能是由于证监会的处罚公告存在滞后效应，市场提前得到事务所声誉受损的信号作出反应，减轻了处罚公告公布以后年度对审计收费的影响。 五、结论 在证监会处罚决定对外公布之后，虽然声誉受到损害的事务所的审计客户数量也在逐年增加，但与声誉完好的清白组相对照，声誉受损样本组的审计顾客变化系数的增加幅度明显较低，初步说明声誉受损的会计师事务所的客户维持度低于其他事务所。在对审计变更
10、模型进行回归后，我们得出在声誉受损后会计师事务所更容易遭到解聘的结论。在对审计收费模型进行回归分析后，我们得出结论：声誉受损害的事务所的审计收费更低一些。 参考文献： 1.方举雄，浃剑暗.CPA 职业声誉损害经济后果研究J.南方经济，2006， （6）：11-19. 2.余津津.国外声誉理论研究综述J.经济纵横，2003， （10）：46-50. 3.朱红军，夏立军，陈信元.转型经济中审计市场的需求特征研究J.审计研究，2004， （5）. 4.边一辉.独立审计监管新视角：声誉机制M.技术与市场，2005， （8）：32-38. 5.DeAngelo，L.E.，Auditor Size and Audit Quality Journal of Accounting and Ecnomics，1981， （3）：112-134.
