1、锦州市中小企业融资难【摘要】当前，中小企业已成为促进经济增长、创造社会财富、扩大社会就业的重要元素。推进中小企业信用体系建设、信用担保体系建设等措施是政府对中小企业融资有力的政策保障。 【关键词】企业 融资 银行贷款 一、我国中小企业融资难的问题由来已久 银行贷款是我国中小企业融资的主要渠道，国外的中小企业从银行贷款，一般只占其资金来源的 20%，其余的资金来源方式则很多；而我国由于资本市场不发达，银行结构不合理等原因，则 90%以上依赖银行贷款。我国中小企业依靠银行贷款，一直以来都较难获得款项。原因在于中小企业规模较小、技术装备水平落后，底子薄、自有资本偏小、大部分中小企业内部管理不规范，内
2、部控制制度不完善，缺乏透明度，导致中小企业的经营风险较大，抗风险能力弱；同时，个别中小企业的某些欺诈行为和由此引发的抽逃资金、拖欠账款、逃废银行债务、恶意偷、欠税等信用问题，银行等金融机构为了其资金的安全性，避免带来较大的贷款风险，只能设置更高的要求以及更严格的贷款审批程序，使得中小企业的贷款申请难以满足。 目前，锦州市中小企业发展依然面临着许多困难，企业融资渠道狭窄。贷款难是当前制约中小企业发展的主要问题。例如。截止到 2007 年末，锦州市共有 2 家担保机构。一是锦州市中小企业信用担保中心，该中心成立于 2001 年 4 月，是由市政府投资 1000 万元组建的锦州市唯一一家融资担保机构
3、，该中心隶属市财政局所属事业单位。锦州市担保中心当年与市商业银行合作，共为 10 户中小企业贷款进行了担保。贷款担保责任余额为 936 万元。但由于当时该中心刚刚起步缺乏实际管理经验，加之风险防控措施不得力。为此担保贷款到期后大部分资金没有按期收回，发生贷偿损失 840 万元，给该中心正常开展担保业务造成极大困难；二是义县中小型企业信用担保中心，隶属于义县财政局所属全额拨款事业单位。该中心于 2007 年 12 月组建，于 2008 年初开始运作。已为 2 户中小企业贷款进行了担保，担保责任余额为 480 万元。 从上述锦州市担保机构现状来看。存在着以下几个主要问题；第一，现有担保机构规模偏小
4、，担保能力弱，很难满足锦州市中小企业贷款担保的需求；第二，担保机构目前缺乏有效的风险控制机制，担保机构与合作银行没能达到利益共享、风险共担。特别是 1：1 担保防贷比例，使担保中心承担了 100%的贷款清偿责任；第三，一部分企业信用观念淡薄，诚信意识差，缺乏偿债意愿。这也是给担保机构造成清偿风险的重要因素。第四。缺乏担保资金的补偿机制，没有资金的持续投入，担保中心运行艰难，一旦发生风险，就有可能关门歇业。 二、中国中小企业融资环境的新变化 （一）宏观环境的变化 （1）国内宏观环境的变化。国家中长期科学技术发展规划和“十一五”科学技术发展规划以及党的十七大，都明确了创新型国家建设的重任，中小企业
5、融资体制改革也将为中小企业融资带来利好。后 WTO 时代市场环境，金融机构市场竞争机制以及社会财富急速膨胀的现状，为中小企业的发展提供了有利的外部条件。连续多年宏观经济景气较旺，居民收入增长较快，GDP 增长率仍将保持高位。这些都将为中小企业发展提供了最好的环境时期。 （2）国际宏观环境的变化。2008 年爆发的全球金融危机，使国内一批中小企业纷纷倒闭，金融危机给国内中小企业带来了经营困难，但同时也给中小企业带来了融资的新机遇。经过这一次的金融危机，生存下来的企业又迎来了国家为扶持中小企业而制定的宽松的财政金融政策、税收改革等各项利好改革措施，迎来了融资的新机遇。 （3）宽松的财政金融政策带来
6、的融资机遇。全球金融危机导致了全球经济增长出现明显放缓势头，一些国家甚至出现经济衰退的迹象，为帮助中小企业渡过难关，2008 年 8 月以来，一系列旨在支持中小企业健康发展的金融利好政策和措施密集出台。另外，为改善中小企业融资环境，财政部大幅增加用于支持中小企业信用担保的资金，并安排专项资金，用于支持中小企业科技创新和技术进步；支持中小企业“走出去” ，开展国际经济合作。同时，加大对各种收费的清理力度，进一步减轻中小企业负担。 （4）税收改革带来的融资机遇。为应对全球金融危机对经济发展产生的不良影响，2008 年 11 月，国家适时推出了增值税转型改革，增值税将由生产型转向消费型。同时，作为转
7、型改革的配套措施，将小规模纳税人征收率统一调低至 3%。此外，自 2008 年 12 月 1 日起，国家进一步提高部分劳动密集型产品、机电产品和其他受影响较大产品的出口退税率，财政部和国家税务总局还将通过调高增值税、营业税起征点等政策在税收上进一步鼓励中小企业的发展。 （二）微观环境的变化。 （1） 新企业会计准则的全面贯彻实施使中国公司的运行更规范，实现了中国会计准则与国际财务报告准则的实质性趋同。 （2）2007 年 10 月 1 日起实施的物权法明确规定了在应收账款上可以设立质权。这意味着企业以自身拥有的应收账款为担保就可以向商业银行申请贷款，这样盘活应收账款就成为物权法时代企业融资的新
8、选择。 （3）为支持企业积极盘活“应收账款” ， 应收账款质押登记办法于 2007 年 10 月 1 日起实施。与此同时，央行充分借鉴美国、加拿大等国家现代动产担保制度的实践经验，设计并建成了基于互联网的应收账款质押登记公示系统。 （4）新公司法 、 证券法于 2006 年开始施行，其中将上市条件中发行后公司股本总额从 5 000 万元降低到 3 000 万元，并放宽了无形资产出资比例等方面的限制。 （5）2008 年 3 月 21 日中国证监会正式向社会公开征求对首次公开发行股票并在创业板上市管理办法的意见。同时，银监会相关人士呼吁，国家对于解决中小企业融资难的问题应给予更多关注。 （三）投
9、融资市场的运行体制日渐成熟。 中国资本市场基础性制度建设不断加强。市场规模与流动性大使投资者基础不断优化发展，识别风险、抵抗风险的能力有所增强。同时，各方面筹备工作逐步完善，通过吸取国内外的先进经验，中国投融资市场的运行体制日渐成熟。 三、国内外缓解中小企业融资难问题的成功经验 （一）设立专门的中小企业管理机构。 发达国家一般都有完善的中小企业管理机构和体系，如美国设立了中小企业管理局，负责制定有关中小企业的总方针，帮助中小企业发展，解决资金不足的问题。日本在经济产业省设立了中小企业厅，还依据中小企业基本法设立了具有各种职能的审议会。 （二）建立完善的针对中小企业的法律法规。 20 世纪初，美
10、国就开始运用法律手段对中小企业进行保护和扶持，相关法律法规不断更新和完善。目前，美国已经形成一系列旨在保护和扶持中小企业的法律体系，其核心是小企业法 。日本是西方国家中小企业立法最健全、最完善的国家之一。从上世纪 60 年代初开始，日本政府先后制定了 30 多个有关中小企业的法律，形成了较独立的、完整的中小企业法律体系。 （三）政策性措施扶持中小企业发展。 （1）税收优惠。税收优惠是最直接的资金援助方式，有利于中小企业资金的积累和成长。发达国家普遍通过降低税率、税收减免、提高税收起征点和提高固定资产折旧率等措施使中小企业赋税水平由占企业增加值 30%降到 15%左右。 （2）财政补贴。财政补贴
11、是为中小企业在国民经济及社会的某些方面充分发挥作用而给予的财政援助，目的是鼓励中小企业促进就业、科技进步和对外出口等。 （3）其他。政府通过贷款担保、贷款贴息、政府直接优惠贷款等措施对中小企业发展提供资金保障。美国中小企业管理局就主要通过担保方式诱使银行向中小企业提供贷款。 （四）构建面向中小企业，协调运作的金融体系。 （1）设立专门的为中小企业服务的银行类金融机构。如日本政府二战后相继成立了三个由其直接控制和出资的金融机构，这些机构对中小企业的贷款一般利率较低、期限较长、担保要求较少。 （2）建立非银行业的配套金融机构和体制。在日本，政府和银行共同出资成立了中小企业信用担保公司。有些国家成立
12、有中小企业互助基金，如韩国的中小企业信用保证基金；德国政府和银行共同出资组建的中小企业发展基金等。 （3）积极推动中小企业直接融资。一些国家已经在常规股票市场外开辟了二板市场，为中小企业，特别是为科技型中小企业提供直接融资渠道。 四、中国中小企业融资渠道新途径探讨 （一）国内环境下中国中小企业的融资渠道创新。 （1）中小创业板市场。证监会在 2008 年 3 月 21 日正式公布首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（征求意见稿） 。国务院总理温家宝在十一届全国人大一次会议上作政府工作报告时也表示，将加快建立创业板市场。 中国多层次资本市场体系由主板、中小板、创业板与场外市场构成。作为中国多层
13、次资本市场体系的重要组成部分，中小板吸收的是比较成熟的中小企业，而创业板定位于服务成长型创业企业。在中小板之外建立独立的创业板，有利于突出对高成长型创业企业的吸引力，实行更加适应创业企业投融资需求和风险管理要求的制度安排，形成创业板市场特色。 （2）应收账款融资。 物权法的正式颁布，为应收账款融资提供了强有力的保障。应收账款融资是以应收账款作为担保品来筹措资金的一种方法，具体分为应收账款抵质押借款和应收账款转售两种形式。应收账款抵质押借款是指持有应收账款的企业与信贷机构或代理商订立合同，以应收账款作为担保品，在规定的期限内企业有权以一定额度为限借用资金的一种融资方式。应收账款转售是指企业将应收
14、账款出转给信贷机构，筹集所需资金的一种方式。 应收账款的质押和转售业务具有以下优点：通过转售应收账款，企业可以迅速筹措到短期资金，以弥补临时性资金短缺，且无需增加企业负债；应收账款的及时变现，清除了坏账隐患，减少了信用调查及应收账款的开支；转售应收账款的实际成本往往低于银行贷款。不难看出应收账款质押和转售业务可以迅速地以低成本筹集企业所需资金，是企业融资的新渠道、新途径，这种模式完全可以用于解决中小企业固定资产少、规模小，无法提供抵押物、融资难的问题。 （3）资产支持商业票据。资产支持商业票据，属于资产证券化的范畴，是由大型企业、金融机构或多个中小企业把自身拥有的、未来能够产生稳定现金流的资产
15、出售给特殊目的的机构（Special Purpose Vehicle，SPV） ，由 SPV 以这些资产作为支持发行商业票据，并向投资者出售以换取现金的一种结构安排。 （二）国际环境下中国中小企业融资渠道的创新。 （1）引进境外战略投资者。引进境外战略投资者，不仅有利于金融企业充实资本金，为海外上市打下坚实基础，而且引进了先进的企业管理经验。 （2）优秀中国企业海外上市。这主要指中国概念的互联网企业或高新技术企业在美国的纳斯达克市场上市。通过海外上市，在国内无法上市的中小企业不仅获得了宝贵的发展资金，而且在国外法律环境和监管要求下更加注重企业业绩增长和企业形象的塑造，对企业后期的发展极为有利。
16、 （3）借壳上市和买壳上市。所谓“壳”就是指上市公司的上市资格，买壳上市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差，筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。借壳上市是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市。 五、拓宽中小企业融资新路径的政策建议 （1）推进信用体系建设。中小企业信用体系未建立是造成融资难的原因之一。除企业自身努力外，相关部门要推进中小企业信用制度建设，加快建立中小企业信用信息征集、信用等级评价体系，实现中小企业信用信息查询、服务的社会化。 （2）应加快中小企业信用担保体系建设。运用必要的政策扶
17、持，创造条件重点扶持一批经营业绩突出、制度健全、管理规范的担保机构，加快组建中小企业信用再担保机构。抓紧提出担保机构风险控制和信用担保资金补偿、奖励机制政策，推动信用担保评估和行业自律制度，引导和规范信用担保行业发展。 （3）成立中小企业政策性银行。在一个完全有效的市场机制中，资金的流动应该按照市场经济规律来进行，市场能及时地将资金有效地从供给者手中配置到需求者手中，达到资金供求的帕累托最优状态。政府成立专门的机构来干预市场具有明显的提高整体资金利用水平的效果。 （4）积极发展小额贷款公司，通过新型融资平台发挥民间金融对经济发展的支持作用。总之，为有效的缓解并逐步解决小企业融资难、贷款难的问题
18、，建议省、市政府进一步加强对中小企业融资担保体系建设工作的领导，把建立和完善中小企业信用担保体系建设列入推进全省中小企业发展的重要内容来抓。第一，从完善担保机构的组织结构、建立担保机构的风险补偿机制、落实担保机构的税收优惠政策、推进担保机构与银行的互利合作、加强对担保机构的行业指导方面制定确实可行的措施，促进全省担保机构的健康发展；第二，建议市政府根据本市财力状况。设立一定比例的风险补偿专项资金。与省政府融资担保风险补偿专项资金配套。用于扶持中小企业信用担保体系建设，逐步建立和完善政策扶持体系，为担保机构发展创造有利的外部环境；第三，实行投资主体多元化，鼓励民营企业和社会自然人投资组建担保公司，鼓励担保机构引进境内外资金或吸引民间资金创建担保公司，增加担保机构的资本实力。以缓解现有担保机构规模小、实力弱、担保能力低的实际问题；第四，建议驻锦的各专业银行与融资担保机构合作，放大合作比例。以支持锦州市的融资担保工作的快速发展。
