1、香港家族银行买少见少新年伊始，香港中小型银行再现并购潮，连最小的家族银行一一创兴银行也终于易手，广州越秀集团成为新主人；另一家老牌银行永亨银行正酝酿着被收购，传统家族银行已买少见少，甚至可能成为历史。一个时代的结束 1970 年代香港经济起飞，金融服务业迅速发展，银号愈开愈多， “银行多过米铺”成为当时的写照。今时今日，米铺已不多，银行也逐渐减少。 以前，银行一直被视为无本生利的行业，但 2008 年金融海啸之后，各国都加强监管金融机构，香港也不例外。面对监管要求，加上内地大型银行在港扩张，行业竞争激烈，经营环境日趋困难，与其继续死守，倒不如趁着手持的银行牌照仍有价值时，善价而沽。 创业于 2
2、0 世纪早期的香港家族银行，历史已超过半个世纪，见证了香港金融业的黄金岁月。2008 年，香港仅存八间家族银行，当中，以永亨银行、创兴银行、大新银行和东亚银行最为人熟悉。 这些中小型的家族银行创新服务较少，但人情味较浓。不过，随着愈来愈多内地银行进驻香港，加上大型外资银行的激烈竞争，香港家族银行的时代已经结束。经营环境日趋严峻 香港最小的家族银行创兴银行成 12“出嫁” ，虽然“礼金”无法与永隆相比，收购价约 116.44 亿元，相等于创兴去年 6 月底资产净值（市账率）2.08 倍，但因越秀集团仅收购 75%股权，因此仍保留其上市地位。 另一边厢，具有 76 年历史的永亨银行也有意卖盘，最近
3、已确认与新加坡华侨银行进行接触。若永亨也成功放盘，大新银行及东亚银行将成为仅余的两间本地家族股东控股的银行。 今次香港中小型银行并购潮中，永亨银行一直被视为网络广、资产优质的传统家族银行之一。按资产规模计算，永亨银行在四间家族银行中排名第二，仅次于东亚银行。 过去不少人向永亨“敲门” ，但因主要股东冯氏家族不愿降价，最后都无功而还。随着管理层年事渐高，该行董事长兼行政总裁冯钰斌及执董冯钰声，分别年届 66 岁及 64 岁，加上又后继无人，最后不得不“割爱”出售。 除了无人继承衣钵外，最重要的是近年香港银行经营环境日趋严峻。根据毕马威的 2012 年本港银行业报告，中小型银行的劣势日益明显，体现
4、在多个方面。首先，汇丰和恒生银行的净息差最高，接近 2%，相比前年略有提升。但最低的包括大新、创兴和富邦，净息差仅约 1.5%，均较前年下降，皆因中小型银行的推广能力和客户网络较弱，被迫用高息存款及低息贷款吸客。 再者，香港银行利率几乎降至零，中小型银行净息差被严重压缩。同时，部分受到香港政府“中小企业信贷保证计划”影响，大银行也打入中小企业贷款市场，令小银行在这个传统市场的份额不断减少。 虽然中小型银行为维持利润开始扩大按揭贷款业务，但随着港府推出双“辣招” ，楼市转差，对按揭业务占比较重的中小型银行造成打击，令其出售意欲增强。 成本控制也是小型银行的弱点，尤其互联网业务需要庞大投资，收益却
5、有限。成本收入比率最高的五家银行分别是富邦、创兴、建银亚洲、东亚及大新，均逾 60%，远高于汇丰及恒生的 30%至 40%。 东亚银行或硕果仅存 有人辞官归故里，有人漏夜赶科场。正当与香港部分家族银行选择退下来时，内地及海外资金却争相进驻香港。分析指，内地及海外资金购入港资银行，都是想藉此建立桥头堡，将香港视为一块跳板，既可走向国际，也可打入内地市场。 法国巴黎银行研究部执行董事陈志铭表示，香港银行业竞争激烈，本土银行已有自身客户及存款，其它买家想在港拓展业务，并购可谓最快捷的方法，加上香港与内地经济联系紧密，自然吸引外资或中资买家出手收购。 陈志铭认为，有意收购永亨与创兴银行为同一班人，近日
6、的并购潮，意味着买家们看好香港金融前景。他指出，香港家族银行生存空间有限，被收购后虽然令香港银行买少见少，但参照新加坡市场仅数间大型银行，小型银行被淘汰，市场出现整合可以理解。 摩根大通也发表报告指，目前香港本地银行不乏买家，主要原因在于香港美元流动性，以及与内地企业联系紧密，令香港银行成为一个非常有吸引力的扩展平台。 翻查记录，港银的确不乏“捧场客” ，不少内地银行欲透过收购在港设点，如工商银行收购友联银行及华比富通，而出价最高的应是五年前招商银行斥资 193 亿元收购永隆银行，相当于以近三倍市账率买入。这些内地银行看中的是香港跟外国接轨的优势，有助于内银“走出去” ，走向国际平台。 外资方
7、面，以新加坡资金最积极，因为内地金融市场未完全开放，香港是最佳的切入点。继早年新加坡发展银行购入道亨银行，改名为星展银行后，新加坡背景的华侨银行今次拟购入永亨。 有香港银行家直言，香港银行牌照不多，分行网络、人才非一朝一夕可以建立，加上香港银行资本一向强劲，管理稳定，坏账又少，透明度十分高，这都是吸引中资及外资银行的地方。他认为，内地机构资金充裕，要走出去的话，香港是一个好地方；外资银行虽也有兴趣，但金融海啸后已自身难保。 香港家族银行会消失吗？笔者认为，应该不会出现这种情况。大家似乎忘记了东亚银行，李国宝经营的东亚银行可说是中小型银行的佼佼者，不仅仅是因为它的规模大，更重要的是东亚银行是最早打入内地市场的香港银行，花了 10 多年在内地建设分支网络。这些特征既增加了东亚银行的吸引力，又加大了其自主运营的能力。 而且，东亚银行一直受到西班牙 Caixabank、国浩管理公司和日本住友集团这三大外资股东的强力支持。国浩管理公司是大马丰隆集团旗下子公司。 事实上，每次并购潮中，市场对东亚银行未有太大憧憬，因东亚本身估值高，且股权较分散，难以全面收购。不过，可以预见的是，再过几年，东亚银行或将成为香港唯一一家独立的家族银行。
