1、做强做大融资平台防范公司战略性风险摘要：哈尔滨投资集团有限责任公司作为国有独资的大型综合类投资集团公司，被市政府定位为市重大项目投融资平台和国有资产运营机构。作为重大项目投融资平台，为政府融资做了很多政府公共财政应该投资的项目，为此融资平台也背负巨额贷款，这种由于定位带来的公司风险如何化解，是集团公司应该在战略上考虑的问题。 关键词：融资平台；战略风险 哈尔滨投资集团有限责任公司（以下简称集团公司）的前身是市投资公司和市热电开发建设领导小组办公室，分别成立于 1988 年 8 月和1992 年 10 月。2003 年 4 月，市投资公司与市热电办合并重组组建哈尔滨投资集团有限责任公司。2004
2、 年 10 月，集团公司退出事业编制，整体转为企业。截至 2011 年末集团公司注册资本金为 50 亿元、总资产372.55 亿元、净资产 116.28 亿元。初步形成了政府投融资平台和国内资本市场融资平台，集供热、发电、化工、电子行业于一体，既有投融资功能，又有产业实体的国有大型综合类投资集团公司。 2006 年-2008 年分四次发行信托资金 21.3 亿元。主要用于铁路、堤防、集中供热、等级公路建设和回购国有商业企业股权，配合国家商务部支持流通企业改革。 应该说投资集团作为市政府的融资平台，已经为地方经济建设和发展发挥了重要的作用，但就集团自身来说，也承担了巨大的债务，尤其是其中大部分是
3、应该政府公共财政负担的投资，尽管政府信用贷款是由政府财政承担最终风险，但真正形成大量不良贷款需要财政承担时，政府的首要选择将是处置投资集团的资产，这将是投资集团面临的战略风险。 在认识到这一战略风险的同时，要未雨绸缪、趋利避害，积极采取若干措施加以风险防范和发展壮大自己。 1.建立科学的决策体系，严把政府信用贷款项目的入口关。集团公司根据哈尔滨市使用国家开发银行政府信用贷款管理办法起草了哈尔滨市政府使用国家开发银行政府信用贷款实施细则 、 贷款评估办法 、 贷款评审办法 、 贷后管理办法等 13 项规章制度，编制了政府信用贷款管理工作手册 ，形成了一整套全过程的管理办法。具体工作流程主要是：市
4、发改委对全市拟利用开行贷款的项目进行综合平衡后，推荐给投资集团，投资集团在充分调研的基础上制定评审方案，指导项目单位编制评审材料，组织专家进行评审，通过评审的项目在征求市财政局的意见后，由平台“贷审会”对项目是否进行上报进行决策，报市领导小组研究确定，经市领导小组通过后上报省领导小组，由省领导小组最终确定后推荐给开发银行进行核准。对通过核准的项目我们在落实还款来源和担保措施的基础上与项目单位签订用款协议，监督贷款发放、资金管理和风险预警。在这个关口，重点是专家评审和落实还款来源及保证措施，明确项目单位为还款第一责任主体，在贷款之前就把还款来源予以明确，其中包括政府专项资金作为项目的补助还款来源
5、等。在几年来我们评审的近 60 项目中，有近 20 个项目没有通过评审，其中包括很多是政府确实想上的项目，这些项目多是存在建设主体不规范、还款来源不明确、建设资金不闭合等风险。 2.加强贷后管理，建立风险预警制度。要以保证项目资金安全为核心，做好项目的贷后管理，规避风险，实现资金的良性、可持续、高效率运转。严格按照开发银行的资金管理规定执行，确保资金不挪用、不串用，且协助项目单位科学安排资金使用，努力降低财务成本；建立项目经理制、项目月报制、重大问题上报制，做到及时发现问题、及时解决问题，同时充分发挥市信用合作领导小组办公室和财政、审计等相关部门的作用。近期我们就已经贷款的 56 个项目进行了
6、风险分析，经测算，已签订借款合同的 56 个项目在贷款期限内累计偿还贷款本息 194 亿元（其中：本金 132 亿元，利息 62 亿元） 。到 2013 年偿债高峰期时需偿还24 亿元。其中：14 个公益类项目有各级财政补贴承诺兜底，近期没用偿债风险；5 个经营类项目经营状况较好，且在省市担保承诺的前提下有股权转让或实物抵押等保证合同，偿债没有风险；3 个市本级准公益类项目因种种原因还贷资金不足，可能会出现阶段偿债风险。为此市政府还专门建立了偿债风险金，用于政府债务风险的化解。 3.加大自营项目比例，提高对风险的可控制能力。努力开发项目，争取更多的自营项目使用政府信用贷款。一方面利用集团作为贷
7、款平台的优势多上一些市场前景好的、符合集团发展方向的大项目，目前正在实施哈热电厂扩建、太平集中供热等项目；另一方面争取政府支持将利用开行贷款额度较大的城市公共设施项目作为集团投资项目，如供热、供水等有稳定收益的项目。这样既可提高对项目风险的可控性，又壮大了集团。 4.做大做强自己，提高抗风险能力。利用集团控股上市公司哈投股份的有利条件，争取在资本市场上有更多地的作为。通过对现有资产的整合和管理，及对民生银行、方正证劵的股权运作，扩大集中供热面积，稳定哈投股份的盈利水平，通过扩大股本规模等组合运作，提高股票市值，通过定向增发收购政府优质资产等运作融通资金，提高盈利能力，经过几年多来的运作，哈投股份年利润额不断递增，股本已扩大一倍。利用国有独资投资公司的优势，投资整合和控股了江海证券公司。利用开行贷款平台的有利条件，拓展投资领域，收购华尔土地并对该土地进行了收储，实现效益 5 亿元。目前，按市政府要求正在进行公滨路延伸路土地征拆、棚户回迁房建设和土地二级开发工作。 哈尔滨投资集团作为市政府最大的投融资平台，一方面要做好平台建设，为政府重大项目融好资，为经济建设和发展服好务，更重要的是要抓住作为平台的优势，加快发展自己，只有把自己做强了，做大了，才能真正化解由于公司定位带来的战略风险，才能实现又好又快地可持续发展。
