1、第三章 财务分析 名词解释1财务分析 2财务趋势分析 3财务综合分析 4比率分析法 6构成比率 7效率比率 8相关比率 9流动比率 10速度比率 11现金比率 12现金流量比率 13资产负债率14股东权益比率 15权益乘数 16产权比率17有形净值债务率 18利息保障倍数 19应收账款周转率20存货周转率 21流动资产周转率 22固定资产周转率23总资产周转率 24资产报酬率 25股东权益报酬率26销售毛利率 27销售净利率 28成本费用净利率29股利支付率 30市盈率 31市净率32比较财务比率 33比较百分比较财务报表 34比较财务比率35财务比率综合评分法 36杜邦分析法 判断题1投资者
2、进行财务分析主要是了解企业的发展趋势2财务分析主要是以企业的财务报告为基础，日常核算资料只作为财务分析的一种补充资料。3现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表。4 企业的银行存款是其他货币资金中不能随便用于支付的部分不应作为现金反映在现就流量表中。5企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速度比率增大。6企业用银行存款购买一笔期限为3个月、随时可以变现的国债，会降低现金比率。7如果企业负债资金的利息低于其资产报酬率，则提高资产负债率可以增加所有者权益报酬率。8偿债保障比率可以用来衡量企业通过经营活动所获得的现金偿还债务的能力。9或有负债不实企业现时的债务，因此不会影响到企业的偿债能力
3、。10企业以经营租赁方式租入资产，虽然其租金不包括在负债中，但是也会影响到企业的偿债能力。11企业的应收账款周转率越大，说明发生坏账损失的可能性越大。12在企业的资本结构一定的情况下，提高资产报酬率可以使股东权益报酬率增大。13成本费用净利率越高，说明企业为获得利润所付出的成本费用越多，则企业的获利能力越差。14. 每股利润等于企业的利润总额除以发行在外的普通股平均股。15. 市盈率越高的股票，其投资的风险也越大。16. 在利用财务比率综合分析法进行财务分析时，各项财务比率的标准评分值的确定，会直接影响到财务分析的结果。17. 采用财务比率综合分析法进行法进行财务分析，由于通过分数来评价企业的
4、财务状况，因此具有客观性，不存在主观因素对分析结果的影响18. 通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合理。19. 市盈率是平价上市公司盈利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净资产支付的溢价。20. 权益乘数的高低取决于企业的资本结构，资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。 单项选择题1) 企业的财务报告不包括（ ）A现金流量表 B财务状况说明书 C利润分配表 D比较百分比会计报表1) 资产负债表不提供的财务信息有（ ）A 资产结构 B负债水平 C经营成果 D成本费用1) 现金流量表中的现金不包括（ ）A存在银行的外币存款 B银行汇票存款 C期限为3个月的国债 D长期债券投资1)
5、 下列财务比率反应企业短期偿债能力的有（ ）A现金流量比率 B资产负债率 C偿债保障比率 D利息保障倍数1) 下列财务比率反应企业营运能力的有（ ）A资产负债率 B流动比率 C存货周转率 D资产报酬率1) 下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（ ）A销售产成品 B收回应收账款 C购买短期债券 D用固定资产对外进行产期投资1) 下列各项经济业务不会影响流动比率的是（ ）A赊购产成品 B用现金购买短期债券 C用存货对外进行长期投资 D向银行借款1) 下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是（ ）A一固定资产的账面价值对外进行长期投资 B收回应收账款 C接受投资者以固定资产进行的投资 D用现金购
6、买股票1) 某企业2005年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2005年的总资产周转率为（ ）次。A3.0次 B3.4次 C2.9次 D3.2次10企业的应收装款周转率高，说明（ ）A企业的信用政策比较宽松 B企业的盈利能力较强 C企业的应收账款周转速度比较快 D企业的坏账损失较多11影响速动比率可信性的最主要因素是（ ）A存货的变现能力 B短期证券的变现能力 C产品的变现能力 D应收账款的变现能力12企业大量增加速动资产可能导致的结果是（ ）A减少资金的机会成本 B增加资金的机会成本 C增加财务风险 D
7、提高流动资产的收益率13某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（ ）A1.65 B2 C2.3 D1.4514股权报酬率是杜邦分析体系中综合性最强、最具有代表性的指标，通过杜邦分析可知，提高股权报酬率的途径不包括（ ）A加强销售管理，提高销售净利利率 B加强资产管理，提高总资产周转率C加强负债管理，降低资产负债率 D加强负债管理，提高产权比率15其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致资产报酬率下降的是（ ）A用银行存款支付一笔销售费用 B用银行存款购入一台设备 C将可转换债券转换为普通
8、股 D用银行存款归还银行借款16某企业去年的销售利率为5.5%，资产周转率为2.5；今年那的销售净利率为4.5% ，资产周转率为2.4.若两年的资产负债率相同，则今年的净资产收益率比去年的变化趋势为（ ）A下降 B不变 C上升 D难以确定17ABC公司无优先股，去年每股利润为4元，每股发放股利2元，留用利润在过去一年中增加了500万元，年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（ ）A30% B33% C40% D44%18下列各项中会使企业财务报表反映的偿债能力大于实际偿债能力的是（ ）A企业的长期偿债能力一向很好 B未做记录的为别的企业提供的信用担保 C未使用
9、的银行贷款限额 D存在将很快处理的存货19下列财务比率中，既能反映企业资产综合利用的效果，又能衡量债权人权益和所有者权益的报酬情况的是（ ）A销售利润率 B 总资产报酬率 C产权比率 D利息保障倍数20将积压的存货转为损失，将会（ ）A降低速动比率 B增加营运成本 C降低流动比率 D降低流动比率，也降低速动比率 多项选择题1对企业进行财务分析的主要目的有（ ）A评价企业的偿债能力 B评价企业的营运能力 C评价企业的获利能力 D评价企业的发展趋势 E评价企业投资项目的可行性2企业的财务报告主要包括（ ）A资产负债表 B利润表 C现金流量表 D所有者权益变动表 E财务报表附注3现金等价物应具备的条
10、件是（ ）A期限短 B流动性强 C易于转换为已知金额现金 D价值变动风险很小E必须是货币形态4财务分析按其分析的方法不同，可以分为（ ）A比率分析法 B比较分析法 C内部分析法 D外部分析法 E趋势分析法5下列财务比率属于反映企业短期偿债能力的有（ ）A现金比率 B资产负债率 C到期负债本息偿付比率 D现金流量比率 E股东权益比率6下列经济业务会影响流动比率的有（ ）A销售产品 B偿还应付账款 C用银行存款购买固定资产 D用银行存款购买短期有价证券 E用固定资产对外进行长期投资7下列经济业务会影响到股东权益比率的有（ ）A接受所有者投资 B建造固定资产 C可转换债券转换为普通股 D偿还银行借款
11、 E以大于固定资产账面净值的评估价值作为投资价值进行对外投资8下列财务比率属于反映企业长期偿债能力的有（ ）A股东权益比率 B现金流量比率 C应收账款周转率 D偿债保障率 E利息保障倍数9下列经济业务会影响偿债保障比率的有（ ）A用银行存款偿还银行借款 B收回应收账款 C用银行存款购买固定资产 D发行公司债券 E用银行存款购买原材料10下列各项因素会影响企业的偿债能力的有（ ）A已贴现未到期的商业承兑汇款 B经济诉讼案件 C为其企业的银行借款提供担保D经营租赁固定资产 E可动用的银行贷款指标11下列财务比率属于反映企业营运能力的有（ ）A存货周转率 B现金流量比率 C固定资产周转率 D总资产周
12、转率 E市盈率12下列经济业务会影响企业存货周转率的有（ ）A收回应收账款 B销售产成品 C期末购买存货 D偿还应付账款 E产品完工验收入库13下列经济业务会影响企业应收账款周转率的有（ ）A赊销产成品 B销售产成品 C期末收回应收账款 D发生销售退货 E发生销售折扣14下列经济业务会影响股份公司每股净资产的有（ ）A以固定资产的账面净值对外进行投资 B发行普通股 C支付现金股利D用资本公积金转增股本 E用银行存款偿还债务15企业财务状况的趋势分析常用的方法有（ ）A比较财务报表法 B比较百分比财务报表发 C比较财务比率法 D图解法 E杜邦分析法16杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有（ ）A
13、股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系 B资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系C销售净利率与净利润及销售收入之间的关系D总资产周转率与销售成本及存货余额之间的关系E存货周转率与销售成本及存货余额之间的关系17影响企业长期偿债能力的报表外因素有（ ）A为他人提供的经济担保 B未决诉讼案件 C售出产品可能发生的质量事故赔偿D准备近期内变现的固定资产 E经营租入长期使用的固定资产18下列有关每股利润的说法正确的有（ ）A每股利润是衡量上市公司盈利能力的主要财务指标 B每股利润可以反映股票所含的风险 C每股利润适宜不同行业公司间的横向比较 D每股利润多，不一定以为着多分红 E每股利润
14、反映普通股的获利水平19在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务有（ ）A用现金偿还负债 B销售一批产品 C用银行存款购入一台设备 D用银行存款支付职工工资 E向银行借款20下列有关市盈率的说法不正确的是（ ）A市场对公司资产质量进行评价时通常使用市盈率指标B如果市盈率为25，则属于正常的市盈率C市盈率可用于任何企业之间的比较D市盈率可用于估计股票的投资报酬和风险E市盈率越高，说明该股票越具有投资价值21下列关于市净率的说法正确的有（ ）A市净率反映了公司市场价值与盈利能力之间的关系B市净率反映了公司市场价值与账面价值之间的关系C如果公司股票的市净率小于1，说明该公司股价低
15、于每股净资产D公司的发展前景越好、风险越低，其股票的市净率也越低E市净率越高的股票，其投资风险越小22下列财务比率总属于反映企业发展english的财务比率有（ ）A销售增长率 B资产增长率 C股东权益报酬率 D销售毛利率 E利润增长率 简答题1简述财务分析的作用。2简述债权人进行财务分析的目的。3为什么审计师也需要进行财务分析？4简述财务分析的内容。5财务分析有哪些主要方法？6财务分析应当遵循哪些程序？7简述分析企业短期偿债能力的财务比率。8简述分析企业营运能力的财务比率。9什么是企业发展能力？通过哪些财务指标可以反映发展能力？10什么是财务趋势分析？财务趋势分析主要有哪些方法？11利用财务
16、比率综合评分法精心企业财务状况的综合分析应当遵循什么程序？12根据杜邦分析法，提高股东权益报酬率的方法有哪些？ 计算与分析题海虹公司2009年12月31日的资产负债表入表31所示。表31 海虹公司资产负债表2009年12月31日 单位：万元资产 年初数 年末数 负债及股东权益 年初数 年末数流动资产： 流动负债：货币资金 510 980 短期借款 600 840交易性金融资产 45 160 交易性金融负债应收票据 30 30 应付票据 75 140应收账款 975 1380 应付账款 396 710预付账款 23.25 14.2 预收账款 30 20应收利息 应付职工薪酬 1.2 1.2应收股
17、利 应缴税费 90 100其他应收款 20.25 9.8 应付利息 7.8 12.8存货 870 1380 应付股利一年内到期的非流动资产46.5 6 其他应付款 22.5 36其他流动资产 45 一年内到期的非流动负债127.5 36流动资产合计 2565 3960 其他流动负债流动负债合计 1350 2000非流动资产： 非流动负债：可供出售金融资产 长期借款 750 1100持有至到期投资 应付债券 480 840长期应收款 长期应付款 156 200长期股权投资 165 360 专项应付款投资性房地产 预计负债固定资产 2700 4300 递延所得税负债在建工程 225 300 其他非
18、流动负债工程物资 非流动负债合计 1386 2140固定资产清理 负债合计 2736 4140生产性生物资产油气资产 股东权益：无形资产 30 64 股本 2250 3000开发支出 资本公积 198 480商誉 减：库藏股长期待摊费用 15 16 盈余公积 328.5 918递延所得税资产 未分配利润 187.5 462其他非流动资产 股东权益合计 2964 4860资产总计 5700 9000 负债及股东权益总计5700 9000海虹公司2009年12月的利润表如表32所示。表32 海虹公司利润表2009年12月 单位：万元项目 本月数（略） 本年累计数 主营业务收入 17040减：营业成
19、本 8380.80营业税金及附加 1352销售费用 2740管理费用 2100财务费用 650资产减值损失加：公允价值变动收益 1576.80投资收益 126二、营业利润 3520加：营业外收入 143减：营业外支出 31三、利润总额 3632减：所得税费用 1112四、净利润 2520五、每股收益基本每股收益（元） 0.84稀释每股收益（元） 0.84海虹公司2009年度现金流量表如表33所示。表33 海虹公司现金流量表2009年度 单位：万元项目 金额一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金 17796收到的税费返还 4044收到的其他与经营活动有关的现金 600经营活动现金
20、流入小计 22440购买商品、接受劳务支付的现金 13240支付给职工以及为职工支付的现金 516支付的各项税费 5104支付其他与经营活动有关的现金 940经营活动现金流出小计 19800经营活动产生的现金流量净额 2640二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金 210取得投资收益收到的现金 104处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 30处置子公司及其他经营单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金 26投资活动现金流入小计 370购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 1710投资支付的现金 152取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与经营活动
21、有关的现金 28投资活动现金流出小计 1890投资活动产生的现金流量净额 -1520三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金取得借款收到的现金 500收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计 500偿还债务支付的现金 660分配股利、利润或偿付利息支付的现金 550支付其他与筹资活动有关的现金 10筹资活动现金流出小计 1220筹资活动产生的现金流量净额 -720四、汇率变动对现金及现金等价物的影五、现金及现金等价物净增加额 400假定：海虹公司流通在外的普通股数为3000万股，每股市价为15元；海虹公司的财务费用都是利息费用，并且无资本化利息；销售收入都是赊销。要求：根据以上材料
22、计算海虹公司2009年度的下列财务比率：1) 流动比率；2、速动比率；3、现金流量比率；4、资产负债率；5、偿债保障比率6、利息保障倍数；7、应收账款周转率8、存货周转率；9、总资产周转率10、资产报酬率11、股东权益报酬率12、销售净利率13、每股现金流量14、每股利润15、市盈率2资料：选定的财务比率评分值与标准值如表34所示。表34财务比率 评分值 上/下限 标准值流动比率 8 20/5 2速动比率 8 20/5 1.2现金流量比率 6 15/4 1.55资产/负债 10 20/5 2.10存货周转率 10 20/5 8.66应收账款周转率 8 20/4 17.65总资产周转率 10 2
23、0/5 2.76资产报酬率 10 20/5 38.97%股权报酬率 10 20/5 67.81%销售净利率 10 20/5 17.20%每股现金流量 10 20/5 0.644合计 100要求：根据上题计算的财务比率实际值及表34所给的资料，计算海虹公司2009年度财务状况的综合评分。3资料：某企业2009年销售收入为20万元，毛利率为40%，赊销比例为80% ，销售净利润率为16%，存货周转率为5次，期初存货余额为 2万元；期初应收账款余额为4.8万元，期末应收账款余额为1.6万元，速动比率为1.6，流动比率为2，流动资产占总资产总额28%，该企业期初资产总额为30万元。该公司期末无待摊费用
24、和待处理流动资产损失。要求：计算下列财务比率：应收账款周转率；总资产周转率；资产净利率；4资料：某公司2009年的销售收入为62500万元，比上年提高28%，该公司正处于免税期，有关的财务比率如表35所示。表35财务比率 2008年同行业平均 2008年本公司 2009年本公司应收账款回收期（天） 35 36 36存货周转率 2.50 2.59 2.11销售毛利率 38% 40% 40%销售营业利润率（息税前） 20% 9.6% 10.63%销售利息率 3.73% 2.4% 3.82%销售净利率 6.27% 7.20% 6.81%总资产周转率 1.14 1.11 1.07固定资产周转率 1.4
25、 2.02 1.82资产负债率 58% 50% 61.3%已获利息倍数 2.68 4 2.78要求：运用杜邦财务分析原理，比较2009年公司与同行业平均的资产收益率，定性分析其差异的原因。运用杜邦分析原理，比较公司2009年与2008年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。5资料：某股份有限公司本年利润分配及粘膜股东权益的有关资料如表36所示。表36 单位：万元净利润 2100加：年初未分配利润 400可供分配利润 2500减：提取法定盈余公积 500可供股东分配的利润 2000减：提取任意盈余公积金 200已分配普通股股利 1200未分配利润 600股本（每股面值1元） 3000资本公积 2
26、200盈余公积 1200未分配利润 600所有者权益合计 7000该公司当前股票市场价格为10.50/ 股流通在外的普通股股数为3000万股。要求：计算普通股每股利润；计算该公司股票当前的市盈率、每股股利、股利支付率；计算每股净资产；6) 资料：某企业有关财务信息如下：速动比率为2：1 ；长期负债是短期投资的4倍；应收账款为4000000元，是速动资产的50%，流动资产的25%，并同固定资产价值相等；所有者权益总额等于营运资金，实收资本是为分配利润的2赔。要求：根据以上信息，讲资产负债表的空白处填列完整。 论述题1) 从不同的角度如何评价企业的资产负债率？2) 论述杜邦分析可以揭示企业哪些财务信息。
