1、金融资产管理公司转型问题研究【摘 要】从 1999 年我国第一家国有金融资产管理公司成立，我们用了不到十年的时间，至 2006 年底大致完成了政策性不良资产的处置任务，从此开启了商业化转型的模式。2013 年底，信达资产管理股份有限公司在香港成功上市，意味着我国金融资产管理公司在商业化转型的路上迈出了坚实的一步。近年来，GDP 增速降低直接导致银行信贷质量小幅下降、银行信贷不良资产形成时间小幅提前；商业银行不良贷款的处置规模和金融资产管理公司处置不良资产的规模也小幅增加，不良资产价格整体上涨，不良资产的预期收益率小幅上涨，不良资产经营环境变化不明显。本文拟通过探究我国不良资产形成的历史原因以及
2、目前我国宏观经济环境，说明我国金融资产管理公司在政策性不良资产基本处置完毕的大环境下，我国金融资产管理公司存在的必要性、如何实现公司的转型升级，以及我国金融资产管理公司发展战略。 【关键词】不良资产；金融资产管理公司；发展战略 为了缓解建设银行、农业银行、中国银行和工商银行四家国有银行的不良资产问题，99 年，国家成立了信达、长城、东方和华融资产管理公司。2001 年底，信达、长城、东方、华融四家金融资产管理公司的总裁在光明日报上联合发表文章，认为中国金融资产管理公司的运作已经取得了显著成效。表现在：促进了国有商业银行的良性发展；帮助了国有企业扭转脱困；不良资产处置速度和回收率达到了国际上的较
3、高水平；推动了资源的市场化流动，促进了国民经济结构调整；推进了金融市场的发育和提高；推动了社会信用秩序的健全和完善。 然而就目前宏观经济形势分析，银行体系风险隐患依然存在，多数商业银行受访者认为：其所在银行新增不良贷款规模将小幅增加，不良贷款率亦将小幅增加，受流动性紧张以及去杠杆化的影响，商业银行不良贷款处置的紧迫性更强，处置动机主要是降低不良贷款率。 一、我国金融资产管理公司存在的必要性 我国金融资产管理公司具有长期存在的可能性和必要性。一是资产处置并不是越快越好，一些存在巨大升值潜力的资产，比如土地，如果处置过早可能会造成收回资产过低（王柯敏、王彩君，2005） ；二是外部经济环境的不确定
4、性增加，银行信贷资产存在广义上的信用风险，不良资产还会不断增加，2014 年三季度末，商业银行不良贷款余额为 7669 元，比上年末增加 1749 亿元；不良贷款率 1.16%，比上年末上升 0.17 个百分点。商业银行正常类贷款余额为 63.3 万亿，占比为 96.05%；关注类贷款余额为 1.8 万亿元，占比为 2.79%。2014 年 11 月末商业银行不良率达到1.31%，在银行不良贷款率逐年下降的趋势下，近年来又有上升的趋势。所以我国金融资产管理公司还将在很长一段时间里继续存在。 二、我国金融资产管理公司的发展方向 成立大型金融控股集团，发展混业经营，是我国金融资产管理公司的主要发展
5、方向。根据金融资产管理公司条例的相关规定，我国金融资产管理公司主要负责是收购、管理、剥离和处置四家对应的国有商业银行和国家开发银行的不良资产。同时金融资产管理公司还需要引导国有商业银行和国有企业逐步实现资产结构优化等。由此可见，我国金融资产管理公司未来发展首要目标是不良资产处置，确保国家资产安全，在此基础上，开展多元化经营。 三、我国金融资产管理公司发展战略 构建金融融资平台，拓展个性化，平民化业务渠道。在金融行业中，单一金融机构的力量总是有限的，如何集聚最大化的力量实现效益最大化成为了一个新的课题，金融资产管理公司在构建金融平台方面具有天然的优势，金融资产管理公司可以在不良资产处置中充分发挥
6、金融平台的优势，利用其强大的平台服务功能与价值链整合能力，使大量平台投融资过程中培育的客户群，参与到不良企业的资源整合过程中，实现不良企业的扭亏为盈，进而提高不良资产的处置效率。同时构建金融平台可以在最大限度内分担金融资产管理公司的经营风险。 金融资产管理公司也应当推出面向平民的服务，积极开发新的金融产品吸引小额投资者参与的积极性。以余额宝和理财通为例，到 2014 年1 月 15 日，支付宝和天弘基金发布消息，余额宝规模已经超过 2500 亿元，客户超过 4900 万户。所以说未来的金融行业应该变得更加平民化。因此积极开展微型金融业务，如小额贷款业务，微型金融虽然利润空间比较狭窄，但是仍然为金融资产管理公司提供了一条良性发展的道路，且其先天具有的扶贫性和盈利性双重特质，也有助于完善我国金融体系建设，实现经济发展的良性互动。
