1、外资并购的经济效应：基于产业发展的视角1935 年，英国经济学家费希尔在安全与进步的冲突中首次把人类生产活动分为三个发展阶段：第一个阶段人类以农业与畜牧业为主要生产活动，费希尔称其为第一产业；第二个阶段始于英国工业革命，以工业化大生产为主要标志，费希尔称之为第二产业；第三个阶段大量的生产要素涌入商业和物流、教育和科研、旅游和娱乐、文化艺术、保健以及政府的公共服务等领域，费希尔把这些活动叫做第三产业。在经济全球化的趋势下，三次产业的发展不仅成为衡量一国经济发展水平的标准，也是该国在全球产业布局中地位的体现。 一、我国产业结构变动中的外资经济 （一）我国产业结构变动的总体状况 经过改革开放 30
2、年的快速工业化进程，中国已经进入了工业化中期阶段。在国民经济中，第一产业的贡献日趋减小，经济主要靠第二产业拉动，第三产业的比重逐步上升。首先，从我国产值结构变动的长期趋势来看，第一产业的比重逐年下降，由改革开放初期的 30%下降到 2012年的 10.1%；第二产业的比重一直较为稳定，它是我国国内生产的主要来源，2012 年比重为 45.3%；第三产业于上世纪 80 年代中期一举超越第一产业，成为推动国民经济增长的第二大产业，比重由 20%上升到 2012 年的 44.6%的水平。此外，从产值增长速度来看，第三产业的平均增速明显快于第一和第二产业，我国国民经济的增长开始越来越多地依赖第三产业的
3、发展。我国产业结构正处于由低级向高级转变的进程之中。 （二）外资在我国产业经济中的分布特点 从外资在我国产业间的布局来看，截至 2011 年，我国三次产业实际利用外商直接投资金额为 1160.1 亿美元。其中第一产业为 20.1 亿美元，第二产业为 557.5 亿美元，而第三产业为 582.5 亿美元。三次产业的占比分别为 1.73：48.06：50.21，与三次产业在国民经济中的产值比重相比，呈现出第一产业外资利用程度偏低，第二产业稳中有降，第三产业外资利用程度迅速发展的势头。 首先，外商直接投资最集中的行业是制造业，统计年度平均比重达到 52.67%。但与此同时我们发现，从 2006 年起
4、，制造业实际利用外商直接投资的占比金额在逐步递减，从 2006 年的 63.59%逐步下降到 2011 年的 44.91%。其次，金融业外资利用金额总体水平偏低，但呈现逐年递增的趋势，6 年间增幅达到 251.06%，这与我国金融业开放程度的提速以及金融行业发生的巨额外资并购密不可分。最后，基础设施建设、高科技服务领域有一定规模的外资分布，但总体水平较低。从 2011 年外资的行业分布来看，水利、环境和公共设施管理业，教育、卫生和社会保障福利业，以及公共管理和社会组织领域外资利用加总也仅占总额的 0.75%，外资对我国公共设施的建设作用甚微。2006-2011 年，科学研究、技术服务和地质勘查
5、业实际利用外资金额在逐年提升，但总体比重较低，高新技术服务领域的外资利用规模有待进一步提高。 二、 外资并购对我国产业结构影响的辩证分析 （一）外资并购对我国产业结构调整的积极效应 首先，从外资在我国产业间和行业间的分布特点来看，外商投资集中在第二产业中的制造业。大量的外资承载着先进的技术和管理经验流入我国，推动我国制造业领域实现规模化与现代化。作为全球 FDI 主要形式的跨国并购能够推动我国参与新的全球分工，使我国借助新一轮产业转移的契机实现产业结构的升级。 其次，外资并购有助于我国高技术产业的发展。从历年中国高技术产业统计年鉴中我们得知，我国高技术产业增加值中平均有一半以上的份额来自外资企
6、业，并且这一比重呈现逐年递增的趋势。电子及通信设备制造业、电子计算机及办公设备制造业中都有超过 70%的增加值来自外商投资企业；航天航空器制造业、医药制造业和医疗设备及仪器仪表制造业的外资比重也在逐步增加。外商直接投资对我国高技术产业的发展起到了推波助澜的作用。 最后，外资并购推动我国第三产业向纵深发展。随着传统制造业跨国公司向服务型跨国公司转型的不断加速以及我国法律制度的不断健全，金融业、房地产业等第三产业的外资并购迅速增加，并不直接增加企业数量的并购行为将推动我国第三产业实现规模化和现代化，加速我国产业结构的调整与升级。据一些权威研究，发展中国家服务业的发展水平与发达国家相比的差距，要大于
7、它们在制造业领域的差距。而服务业又具有不可分割的特性，通过外资并购，跨国公司的技术和管理诀窍都将随之流入东道国家。因此外资并购能够在弥补我国服务业领域供给不足的同时，借助国外成熟的服务理念提高我国服务业的整体水平，并通过服务业需求的释放推动我国产业结构的升级。 （二）外资并购对我国产业结构调整的消极影响 外商在我国三次产业间的投资特点相当突出：农、林、牧、渔等第一产业的外资含量很低，以制造业为首的第二产业外资比例较高，集聚在以服务业为主的第三产业的外商投资蓄势待发。这些特点虽然基本符合我国目前的产业结构与国际分工，但跨国投资作为东道国产业结构调整的外部力量，仅仅能在跨国公司布局全球生产体系过程
8、中，间接推动我国产业结构的调整。跨国公司在外资并购过程中通常会把生产中相对缺乏附加利润、最耗费能源、最容易造成环境污染的环节放在东道国。因此这种调整的结果可能使东道国与发达国家之间存在永久性的“产业级差” ，把我国产业结构固化在产业链的低端，甚至破坏我国产业持续发展的潜力。此外，如果我们过分的强调外资对我国产业结构的推动作用，把外资作为产业结构调整的主要动力，最终对来自国外的技术与管理经验过多的依赖将使我国产业发展缺乏自主性，只能在被动中实现产业结构的调整与升级。 三、借机外资并购，促进我国三次产业协调发展 （一）结合国情，鼓励外商投资于第一产业 经济发展过程中，各种制约因素与促进因素形成的矛
9、盾是第一产业向前发展与演进的驱动力量。发展中国家在第一产业结构实现内部调整的过程中，遇到的首要困难便是资本与效率问题，而外资有效、合理的投入恰恰是解决这些问题的途径。通过税收、补贴等优惠政策，鼓励外商加大对我国第一产业的投资，引入先进的技术来提升第一产业的生产水平，是推动我国第一产业结构调整的重要战略。 （二）立足于自身，合理利用外资，致力于第二产业增长模式的转变 我国国民经济的增长最主要是依靠第二产业的拉动，而第二产业又是我国外资并购的聚集产业，大量的外资投入已经在我国第二产业的发展进程中起到了至关重要的作用。继续立足于自身，合理利用外资，致力于第二产业增长模式的转变是推进我国产业结构调整的
10、重要途径。减少外商投资于技术含量较低、存在低端产能过剩的部门，积极鼓励外商在高技术含量、具有良好产业带动效应领域的并购交易，立足于自身，致力于我国第二产业增长模式的转变，是我国应对外资并购的重要策略。（三）借助外资并购提升第三产业内部层次 第三产业在我国国民经济中的地位日益提高，产业内部的结构也有所改善。为充分利用外资并购对我国第三产业的促进作用，我们需要做好以下几个方面的工作：首先，要建立第三产业市场准入标准，加快研究并出台服务业并购的政策法规，引进外资参与我国第三产业的重组，并逐步改变我国部分服务业的垄断格局；其次，把我国相对落后的服务业领域，如金融、物流、市场营销等生产性服务业作为外商优
11、先投资的领域；最后，是要做好我国服务业领域利用外资的监管工作，避免外资并购的各种风险，维护国家产业利益。 （四）以体制与增长方式的转型来带动产业结构的升级 目前，我国经济体制正处于由计划经济向市场经济转变的过程中，经济增长方式正处于由粗放式向集约化过度的进程中。而无论是市场机制的建立，还是集约化生产模式的推进，都能够借助外资并购，带动我国产业结构的升级。外资并购能够给中国带来向市场经济转型的动力，并推动中国经济实现集约化增长。而利用外资并购的这些积极效应，通过体制与增长方式的转变来推进我国产业结构的调整，是经济转轨过程中互动作用的集中体现。一方面，市场机制本身就是促成产业优胜劣汰，实现结构升级的驱动力量；另一方面，从低水平的粗放式增长向高效率的集约化增长转变，不仅是三次产业内部结构升级的途径，也是产业间结构调整的基础。因而，借助外资并购对体制与增长方式转型的积极效应，来带动我国产业结构的升级，是我国应对外资并购的有效举措。 责任编辑：晓途
