1、小微企业金融支持研究摘要小微企业对国民经济和社会发展具有重要的战略意义，但小微企业融资难问题一直阻碍着小微企业的顺利发展。各级政府虽然在小微企业金融支持方面做了许多工作，但收效甚微。本文分析了江西省小微企业融资现状、金融支持中存在的问题和原因，借鉴美国、日本对小微企业金融支持经验，提出了加快小微企业信贷机构建设、促进银行对小微企业实施重点信贷支持、进一步拓宽小微企业融资渠道、完善中小企业信用担保体系、加快出台小微企业金融支持相关法律规定以及建设中小企业专门服务机构的建议，旨在缓解小微企业融资困境。 关键词小微企业；金融支持；江西省 中图分类号F832.7 文献标识码A 文章编号10065024
2、（2013）09008004 小微企业是保持国民经济平稳健康可持续发展的重要基础，在增加就业、促进经济增长、科技创新与社会和谐稳定等方面具有不可替代的作用，对国民经济和社会发展具有重要的战略意义。当前小微企业经营压力大、成本上升、融资困难和税费偏重等问题仍十分突出。近年来国务院先后出台多项政策支持小微企业发展，引导和帮助小微企业稳健经营、增强盈利能力和发展后劲。 小微企业金融支持是我国对小微企业政策扶持的核心内容之一，对小微企业缓解融资压力，增强盈利能力，促进健康发展具有极其重要的意义。本文以江西省为例，对我国小微企业金融支持进行探讨。 一、文献综述 根据工业和信息化部、国家统计局等联合发布的
3、 201 1 年 7 月 4 日发布的关于印发中小企业划型标准规定的通知 ，中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定，其中对于工业企业中、小、微三型的划分标准是：从业人员 300 人及以上（1000 人以下） ，且营业收入 2000 万元及以上（4 亿元以下）的为中型企业；从业人员 20 人及以上，且营业收入 300 万元及以上的为小型企业；从业人员 20 人以下或营业收入 300万元以下的为微型企业。 中小企业融资困难在是在世界范围内普遍存在的现象，国内外均有大量的相关研究文献。国外研究方面，stiglitz 和 Weiss
4、（1981）认为银企间信息不对称产生道德风险和逆向选择问题，对信息不充分的中小企业银行实行信贷配给和较高利率，使中小企业融资成本提高。Berger（1998）的研究发现，大银行之间的合并会使小企业的贷款减少，而小银行之间的合并会使小企业贷款增加。国内研究方面，邢乐成和梁永贤（2012）提出我国融资难的根本原因是制度性原因即中小企业的自身特点与现行的以商业银行为主导的融资体系严重不匹配，解决难题关键是要建立完善的、多层次的中小企业融资体系。巴曙松等（2013）提出通过产业链金融创新、抵押融资金融创新、担保机制创新、建立与小微企业相适应的金融服务模式、大力发展小贷公司和互联网金融等方式来缓解小微企
5、业融资难题。巫文勇，姜三明（2013）提出解决江西中小企业融资困境，必须积极推动中小企业融资制度的改革与创新，引导中小企业融资服务机构建立，加大财政税收支持力度，完善融资政策法规。二、江西省小微企业融资现状、问题及原因分析 （一）江西省小微企业融资现状 江西省中小企业在全省经济增长、财政增收、促进就业等方面发挥着极其重要的作用。2012 年，全省中小企业实现增加值 7350 亿元，上缴税金 1180 亿元，安置就业人员 900 万人，分别占全省 GDP 的 56.8%、全省财政总收入的 57.7%、提供 80%以上的城镇就业岗位。中小企业已经成为江西省经济发展的重要支撑力量。 近年来，江西省不
6、断加大对中小企业融资的扶持力度。一是着力构建以担保机构为载体的投融资服务体系。截至 2012 年底，全省中小企业信用担保机构达到 178 家，担保资金总额达 115 亿元。二是进一步拓展中小企业直接融资渠道，省内首只中小企业集合票据“江西丰城中小企业集合票据”成功发行，第一期募集 1.7 亿元。三是积极推进金融机构与企业合作，自 2011 年来成功连续举办两届“百园千企”政银企对接活动，第二届累计为 3147 家企业授信 610.8 亿元。四是完善中小企业信用体系建设，积极推动中小企业信用体系试验区和中小企业信用示范区创建工作。截至 2012 年 9 月底，萍乡市各金融机构对萍乡“省级中小企业
7、信用体系试验区”企业贷款余额为 25.96 亿元，同比增长 35.42%，高出萍乡市各项贷款平均增幅 14.48 个百分点。截至 2012 年底，全省中小企业贷款余额为 4460.36 亿元，占全部贷款的 40.26%，比 2011 年底提高 1.64 个百分点。江西省中小企业融资难问题在一定程度上得到缓解。 （二）江西省小微企业金融支持存在的问题 目前，江西省小微企业融资难、融资贵问题仍然突出。据抽样调查，小微企业贷款需求仅有 1/4 得到响应。小微企业融资成本高，利率基本都是在基准利率基础上上浮且幅度较大，而大、中型企业许多都是少增、不增甚至下浮。金融机构向小微企业收取的财务顾问费、银行承
8、兑汇票手续费、贷款承诺费等变相上浮贷款利率。截至 2013 年 1 季度底，江西省小微企业贷款余额为 2422.31 亿元，占全部贷款的 20.53%，而在全国范围内小微企业贷款余额占比为 28.2%，江西省小微企业贷款占比明显偏低。 虽然江西省在小微企业金融支持方面做了许多实际的工作，也已取得一定成效，但目前来看仍存在一些问题。 1.总体金融支持力度弱。2012 年，江西省的人口在全国占比 3.3%，国内生产总值占比 2.4%，而贷款余额仅占比 1.65%。直接融资仅占比 0.6%，远远落后其他指标占比。根据统计，江西省每年外调资金约 4000 亿元。 2.对小微企业重视程度不够。2008
9、年金融危机爆发以来，国家及地方政府出台了一系列扶持政策，其中金融支持政策是重要组成部分。长期以来，国家扶持政策一直实行向大企业、大项目倾斜，中小企业受惠程度较低。在宏观经济环境偏紧时期，政府对重大建设项目的关注，使大型企业相对小微企业的优势更为显著，加上银行逐利性和维护大客户关系的行为偏好等因素的共同作用，都容易对小微企业的资金供给产生不利影响，导致小微企业信贷供求矛盾更加突出。 3.直接融资与金融创新力度不足。江西省直接融资发展落后，小微企业仍是以传统银行贷款为主。银行贷款的主要对象是省内优质企业，由于直接融资不足使这些企业主要进行间接融资，挤压了以间接融资为主的小微企业的融资空间。针对小微
10、企业的金融创新不足，小微企业融资渠道非常狭窄，成本高。在发达地区广泛采用的融资租赁、私募股权融资等融资方式在江西仍不多见，政府扶持力度不足。很多小微企业为了维持生产而去吸收高成本资金。 4.信用体系不完善。金融机构与企业信息不对称是小微企业融资难的重要原因。江西省尚未建立较完善的中小企业信用担保体系，已成立的信用担保机构中，大部分行政色彩浓厚，注册资本到位率低，运转不规范。中小企业信用体系试验区和中小企业信用示范区尚未大面积推广。中小企业信息通常不公开、不透明，严重影响其融资能力。地方金融机构及信用评级机构的稀少也影响对省内小微企业针对性的融资服务能力。5.风险补偿机制不健全。对信用担保机构财
11、政风险补偿不足，致使担保机构无法有效发挥支持小微企业融资的作用。对发放小微企业贷款的金融机构风险补偿不足。无对小微企业创业风险的补偿机制。目前江西省中小企业专项资金仅 3000 万元，其他省很多都是几亿元，江西省风险补偿财政资金池偏低。 （三）江西省小微企业金融支持存在问题原因 造成江西省小微企业金融支持存在问题原因有很多，主要有以下几个方面： 1.地方政府政策权限小。金融是现代经济的核心，金融政策的制定主要在国家层面，省级以下政府可选择的政策措施不多。货币供应、信贷政策、行业政策等金融核心政策的制定权在国务院及相关部委手中，省级以下地方政府难以根据地方实际进行调整。绝大多数金融机构实行垂直化
12、管理，难以根据地方实际制定相应的信贷政策。 2.经济发展落后。2012 年，江西省的人口在全国占比 3.3%，国内生产总值占比 2.4%，经济发展较为落后，由此至少导致两个问题：一是金融机构将更多的资金投到经济发达地区，以获取更多利润；二是小微企业大多自身实力差，符合融资要求的小微企业偏少，小微企业融资能力差。 3.政府服务意识和服务能力不够。虽然江西设有中小企业局，但其职能定位主要是行政管理和综合经济部门，而不是为中小企业服务。江西地方政府服务意识不够，企业有困难时经常见不到相关部门领导，相比而言沿海地区政府许多相关服务部门设有接待前台，专门接待企业。中小企业融资难，企业融资多用个人信用担保
13、，企业起步时最需要政府支持，却感受不到政府的关怀。小微企业很多都是从事新兴行业，政府工作人员通常对新兴事物不了解，服务能力不足。 4.金融市场不发达。江西金融市场的发展程度落后于全国平均水平，过度依靠银行贷款融资。江西上市公司家数和规模仍然偏小，截至 2011年底，江西上市公司 3l 家，占 A 股上市公司总家数的 1.39%，在各省市区中排第 21 位，在中部 6 省排名倒数第一，总体排位靠后；总市值 2189.3亿元，约占全部股票市值的 1.09%，在资本市场中总体影响力较弱。新三板、中小企业私募债等新型资本市场融资工具尚处起步阶段。融资租赁、私募股权投资等在发达地区广泛采用的融资手段在江
14、西较少。小贷公司、村镇银行等满足中小企业资金需求的中小型金融机构设立限制多，发展速度缓慢。担保机构限制较多，民间融资管制过严。 5.金融机构小微企业融资服务不足。在国有商业银行中，小微企业的规模歧视依然存在。银行对于发放贷款所需的调查、监管费用大体一致，贷款规模与单位交易成本成反比，小微企业贷款额度较小，根据贷款的规模效应与风险平衡，大银行从节约成本费用角度出发，不愿向小微企业投放资金。城市商业银行、信用社和地方性商业银行等成为了支持小微企业发展的主导行，但这些金融机构的资金实力不能完全满足小微企业的需求，最终还是制约着小微企业的发展。 三、小微企业金融支持的国际经验借鉴 （一）美国 1.中小
15、企业相关法律规定较完善。1953 年美国通过了小企业法案 ，1964 年国会通过机会均等法 ，为中小企业融资提供了法律依据。1975年美国颁布公平信贷机会法 ，规范商业信贷公司行为，禁止对申请贷款的创业者或规模较小的小微企业实行差别化信贷政策，确保小微企业在融资过程中获得公平待遇。 2.设立专门服务于中小企业的金融机构。美国设立中小企业委员会，是政府专门为中小企业提供融资服务的管理机构；成立中小企业管理局，通过直接贷款、协调贷款、担保贷款和资本入股等形式，向中小企业提供资金支持。中小企业管理局自成立以来，累计直接或间接援助了近2000 万家小企业，并带动了大量的商业性金融支持，极大地推动了美国
16、高科技产业的发展。 3.支持中小企业直接融资。设立中小企业投资公司与风险投资公司。中小企业投资公司是为中小企业提供融资服务的创业投资公司。这些中小企业投资公司可从联邦政府获得优惠的贷款支持，且只能投资于合格的中小企业，帮助中小企业发展和技术改造。据统计，美国 90%的高技术产业都是按照创业风险投资模式得以发展壮大的。 （二）日本 1.中小企业政策性贷款供给体系。由政府系统的金融机构向中小企业贷款。日本的政策性金融机构主要有国民金融公库、商工组中央公库、中小企业综合事业团三家。 2.中小企业贷款担保体系。由信用保证协会和中小企业信用保险公库管理中小企业信用担保业务，政府全资或部分出资成立为中小企
17、业申请贷款提供保险和担保的机构，民间也存在众多信贷担保公司和“信贷担保协会” ，共同为中小企业提供融资担保服务。 3.经营性中小企业金融机构和二板市场。日本设有经营性中小企业金融机构专门负责中小企业金融业务，包括地方银行、第二地方银行、信用金库、信用组合等。日本还建立了第二板块柜台交易市场和第二柜台交易市场，便于中小企业进行直接融资。 四、江西省小微企业金融支持的政策建议 （一）加快小微企业信贷机构建设 发展以南昌银行、九江银行等城市商业银行为主的地方银行机构，发展包括农村信用合作社、村镇银行、小额贷款公司、融资租赁公司等在内的城镇中小信贷机构，鼓励其主要为小微企业服务。地方金融机构能够更好发
18、挥熟悉当地情况的优势，给予小微企业重点金融支持。美国、日本等国均设立了大量专门为中小企业提供融资服务的金融机构。 重点发展小额贷款公司。降低小额贷款公司设立门槛，降低小额贷款公司所得税税率，允许优秀小额贷款公司转型为村镇银行、社区银行，享受各种针对农村金融机构的财政补贴资金。建立金融机构与小额贷款公司合作平台，放宽小额贷款公司从银行业金融机构融入资金的数额限制。允许小额贷款公司为小微企业提供投资、担保、咨询等增值服务。建立小额贷款公司风险补偿基金，对于小额贷款公司放贷过程中产生的不良贷款政府通过风险机制按一定比例给予补偿。 （二）促进银行对小微企业实施重点信贷支持 加大银行贷款融资力度。搭建政
19、银企合作平台，坚持举办“百园千企”政银企对接活动及其他类型的银企对接会。鼓励商业银行进行信贷技术创新，开发更多的适合于小微企业特点的贷款品种，设计针对性信贷产品，如仓单质押贷款、知识产权质押贷款、商铺经营权质押、应收货款质押贷款等。提高小微企业金融服务相关行政审批事项的效率。 引导银行发展小微企业信贷业务，放宽小微企业不良贷款容忍度，开发小微企业差异化融资服务，压缩小微企业贷款审批流程，提高审批效率。严格限制银行向小微企业收取财务顾问费、咨询费等费用，激励基层从业人员积极开展小微企业金融服务工作。对银行业金融机构开展小微企业信贷业务实施税收优惠。 （三）进一步拓宽小微企业融资渠道 发展资本市场
20、融资，建立完善多层次资本市场体系。美国、日本等发达国家都设立专门机构和市场，重点支持中小企业直接融资。鼓励风险投资和私募股权基金等风险资本投资初创企业，大力发展债券、股票等多层次资本市场。向投资机构推介融资租赁、中小企业私募债、中小企业票据等新融资方式。 引进民间资本，发挥民间资本支持小微企业发展中的积极作用。民间资本规模巨大，具有借贷灵活、方便等特征，十分适合小微企业的融资需求。加强民间金融监督和指导，规范民间融资，条件成熟时可借鉴温州市金融综合改革试验区经验，设立民间资金网络借贷平台，提供民间借贷登记、公证、资产评估等服务。 （四）完善中小企业信用担保体系 组建国有中小企业信用担保公司，大力发展民营担保公司，组织担保机构为小微企业提供贷款担保。日本拥有由政府保险机构和民间信贷担保公司组成的较完善的中小企业贷款担保体系，共同为中小企业提供融资担保服务。中小企业信用担保机构要适当降低贷款担保收费标准，简化贷款担保手续，缩短贷款担保办理时间，提高信用担保质量。政府对担保机构形成财政风险补偿和业务补助机制，鼓励担保机构对小微企业融资实施担保。对中小企业担保机构所得税实行优惠税率。 继续推动中小企业信用体系试验区和中小企业信用示范区创建工作。探讨新型互助担保模式，成立担保互助协会，由整个协会组织解决单个企业融资担保问题；协会企业建立风险补偿资金池，单个企业以风险准
