1、70 家公募基金投资总监中考成绩起底这是一个男人圈，女性比例不到十分之一。 他们带头管理着 A 股市场近 2 万亿元市值，一举一动，都能在市场中掀起不小的波澜。 他们多数是上世纪 70 年代生人，均是所处基金公司的中流砥柱，担任公司权益类投资总监的同时，不少还任职公司分管投资的副总经理或总经理助理。 他们的投资管理水平，对一家基金公司的整体投研实力和投资业绩起到重要的影响作用。很多家基金公司的投资总监也亲临第一线，担任基金经理职位。他们所管理基金的业绩，亦最能反映其投资水平。 上半年，这些重要角色的投资表现如何？ 投资者报通过大量的采访、求证及数据计算，对 70 家基金公司的权益类投资总监名单
2、逐一梳理，并对其半年业绩大起底，以为投资者揭秘最能赚钱的投资总监。 统计显示，景顺长城投资总监王鹏辉管理的“内需双雄”景顺长城内需增长、景顺长城内需贰号以平均 28%的收益率，助其成为上半年“最牛投资总监” 。 广发基金投资总监陈仕德管理的广发小盘成长、广发内需增长平均净值增长率为-10.48%，使其沦为投资者报 “2013 年上半年投资总监业绩排行榜”的倒数第一；排名倒数第二的是东方基金投资总监于鑫，于鑫管理了 3 只基金，分别是东方龙混合、东方精选、东方策略成长，其平均净值增长率为-5.41%。 54 位总监上半年平均业绩 5.56% “千军易得，一将难求。 ” 对于公募基金公司而言，权益
3、类投资总监是个极重要的岗位，他们在相当程度上影响着整个公司的投资风格。 投资者报通过对 70 家基金公司的数据整理、筛选、计算，最终共有 54 位权益类投资总监进入本报“2013 年上半年投资总监业绩排行榜”（部分投资副总监经公司确认，在公司实际执行投资负责人职责，一并纳入统计范畴） 。 此外，因易方达、南方、国投瑞银、鹏华、融通、天弘、汇添富、方正富邦、国金通用等公司投资总监不直接管理公募基金；嘉实、华商、华宝兴业、长安、华宸未来等公司投资总监暂缺；招商投资总监吕一凡6 月 5 日才接手招商先锋基金，距投资者报业绩统计区间不足一个月，因此，上述公司均未进入排行榜的统计范畴。 统计显示，进入排
4、行榜的 54 位权益类投资总监上半年的业绩均值是5.56%，仅以微弱优势跑赢上半年 352 只标准股基的平均净值增长率5.48%。54 人中，跑赢 5.56%业绩均值的有 23 人。 在这 54 位权益类投资总监中，39 名半年业绩为正，15 人为负值。且从排名第一与排名最后的投资总监业绩比较看，首尾相差高达近 40%。这也意味着，选择投资总监管理的基金并不一定“保险” ，基金投资者仍需详细甄别。 数据显示， “2013 年上半年投资总监业绩排行榜”前十名为：景顺长城王鹏辉（28%） 、天治陈勇（27.22%） 、农银汇理曹剑飞（23.69%） 、新华王卫东（17.34%） 、上投摩根冯刚（1
5、6.93%） 、信诚黄小坚（16.61 %） 、摩根士丹利华鑫钱斌（16.29%） 、华富龚炜（14.22%） 、平安大华焦巍（14.13%） 、泰信朱志权（13.45%） 。 倒数十名分别是：广发陈仕德（-10.48%） 、东方于鑫（-5.41%） 、长信胡志宝（-5.14%） 、国泰黄焱（-5.12%） 、长城杨建华（-5.01%） 、申万菱信欧庆铃（-4.67%） 、光大保德信钱钧（-3.10%） 、宝盈高峰（-2.92%） 、兴业全球王晓明（-1.80%） 、工银瑞信何江旭（-1.78%） 。 从投资总监的性别特点看，54 人中仅 5 名为女性，但女性投资总监管理的基金业绩普遍较为稳健
6、，她们的业绩排名基本都分布在排行榜的中间地带。 投资总监团队表率作用显著 除去个人业绩的高低，判断投资总监管理能力的另一个重要角度是，公司股票类基金的整体业绩。过去半年，市场的剧烈震荡尤为考验投资总监的投资管理能力和团队领导能力。记者注意到，一家基金公司若有一位业绩排名居前的投资总监，往往能带动旗下多元产品整体表现齐头并进。 其中，典型的案例是上投摩根与景顺长城。 在投资者报2013 年上半年投资总监业绩排行榜中，上投摩根副总经理兼投资总监冯刚以 16.93%的成绩居第五。银河证券基金研究中心数据同时显示，上半年 352 只标准股票型基金平均净值增长率为 5.48%，其中，上投摩根新兴动力以
7、41.55%的业绩摘得桂冠，且是唯一一只净值增长超过 40%的产品；上投摩根内需动力、大盘蓝筹、健康品质的净值分别增长 27.41%、22.62%、20.88%，均位列前 1/10；除标准股基外，混合型基金中的上投摩根双核平衡、上投摩根双息平衡上半年分获23.94%、14.84%的业绩。 据上投摩根有关人士向记者透露，其整体出色的业绩是公司投研团队“磨合红利”的体现。早在 2009 年，上投摩根就开始实施“群星计划”，过去三年公司投研团队人员主动离职比率几近于零。经过两年多成长，该公司团队已进入“红利期” 。 在“2013 年上半年投资总监业绩排行榜”中居第一位的景顺长城投资总监王鹏辉，也不逊
8、色。 据海通证券统计，截至 6 月底，在开放式基金排名前十的基金所涉及的基金经理中，只有景顺长城内需增长、景顺长城内需贰号为景顺长城投资总监王鹏辉亲自管理。截至 6 月 30 日，两只基金的净值增长率分别为 32.43%、32.37%，分别位居第 5、第 6 位。 在“掌门人”王鹏辉的带领下，景顺长城旗下各基金呈现出多点开花的态势，明星基金经理辈出。其中余广掌舵的景顺长城核心竞争力以31.70%的净值涨幅夺得 2012 年度股基冠军；陈嘉平、丛林执掌的景顺长城优选股票基金今年上半年取得 29.46%的收益率，排名股票型基金第 9名；同时，景顺长城优选股票基金上半年实现净申购 19.59 亿份，
9、成为上半年净申购最多的主动股票基金。 冠军王鹏辉偏重成长股 记者注意到，王鹏辉素以投资风格灵活、个股选择精准、擅于灵活运用多种投资策略而著称，在权益类投资上长期表现优异。他在接受投资者报采访时，将自己管理的基金业绩突出的原因，归结于对成长股的准确把握。 “今年市场虽整体大起大落，但成长股的表现一直处于稳定上涨的状态” 。 而他在去年时就已经大幅加仓那些成长性好、估值相对合理的股票，偏重持仓医药、TMT、环保、汽车等领域。今年以来这些成长股的表现果然符合预期，获得了较好的收益。 记者翻阅基金一季报发现，景顺长城内需增长一季报所公示的前十大重仓股中，在二季度汇川技术大涨逾 50%、欧菲光超过 35
10、%、长春高新超过 25%、碧水源等涨幅近 20%。正是对这些优秀成长股的把握，使得王鹏辉管理的两只基金净值在今年上半年持续走高，并且在 6 月股债双跌的背景下，体现出了明显的抗跌性。 对于投资总监来说，基金短期业绩好固然重要，但他们作为表率，更应力求基金的长期稳健业绩。 王鹏辉管理的“内需双雄”在此方面表现较为突出。 “景顺长城内需增长基金是一只成立比较早的内需类型的基金，强调的选股思路是自上而下，这就和很多消费主题包括内需主题的基金产品有了一定差别。从而使它们对整个市场的风格变化、行业变化，包括仓位选择都要更加的积极主动。 ”王鹏辉强调。 记者统计显示，王鹏辉自 2007 年 7 月担任景顺
11、长城内需增长的基金经理以来，经历了单边上涨、单边下跌、震荡等各类市场环境，以灵活多变的投资风格应对复杂市场环境，收效显著。 看好景气持续或见底回升行业 7 月以来，A 股市场经历着暴跌、反弹，作为公募基金行业的领军人物，投资总监们如何判断下半年的投资环境？他们将持有怎样的投资策略？ 管理着泰达宏利行业精选、泰达宏利红利先锋，在投资总监排行榜中居第 16 位的泰达宏利总经理助理兼投资总监梁辉向投资者报记者表示， “虽然 A 股市场已有数年调整，但结构性机会依然存在。如果中国的投资者希望实现他们的理财目标，我们建议他们可以借助专业财富管理机构的力量，选择适合的投资方式及产品来提高回报。 ” 梁辉表
12、示，与日韩两国相似，中国经济在经历了 20 年的快速增长后步入了转型期，在经济高增长阶段，工业、制造业和固定资产投资是中国经济的主要驱动力，而在经济由顶峰下行时，工业和投资的趋势也随之往下。借鉴两国经验，这个时期的股市会持续震荡，并不会有明显的上升趋势。 农银汇理投资总监曹剑飞对于三季度的市场表现向投资者报预测说，从外围来看，美国得益于房地产市场的持续复苏以及消费支出的回升，美国经济三季度有望好转。国内方面，以周期股为代表的上证指数仍将区间波动，三季度的主要投资机会仍将集中在以成长性为代表的创业板指数中。 在具体的投资策略上，曹剑飞看好景气持续或见底回升的成长性行业，包括中药、环保、传媒影视、LNG 产业链、移动互联产业链、LED 照明、智能电网、智慧城市、安防、通信设备、北斗产业链、光伏产业链等等。
